总(zǒng)市(shì)值超6万(wàn)亿(yì)的(de)科创板市场，增(zēng)添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健(jiàn)全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同一天，上(shàng)交所也发布消息(xī)，将在中国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业内(nèi)人(rén)士(shì)表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的(de)启动，将为科创(chuàng)板市场的科技创新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化(huà)的交(jiāo)易和风险管理需求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的(de)规(guī)模、流动性和交投活(huó)跃(yuè)度产(chǎn)生积(jī)极影响，同(tóng)时为科(kē)创板市场投新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息资带来中长期资(zī)金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为健全(quán)多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具(jù)，证监(jiān)会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首(shǒu)只基于科(kē)创(chuàng)50指数的场内期(qī)权(quán)品种，科(kē)技创新特(tè)色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲(gāng)要》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实(shí)党中央、国务院关(guān)于推进上海国际(jì)金(jīn)融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革(gé)开放决策部(bù)署的重要(yào)安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配(pèi)置(zhì)科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化的交易(yì)和(hé)风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先行(xíng)先试的示范引领作用，不(bù)断(duàn)提升服务(wù)实体经济质效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券交易(yì)所官网也发布消息，上交所将在中国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是(shì)上交所(suǒ)贯彻(chè)落实党的(de)二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平(píng)改革(gé)开放、支持创新驱动发(fā)展战(zhàn)略的重要举措，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设(shè)具(jù)有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性(xìng)持续(xù)强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表示，目前(qián)科(kē)创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其(qí)作为完善科创板(bǎn)配(pèi)套产(chǎn)品体系(xì)、提(tí)升科创板吸(xī)引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市商制度功能(néng)发挥、持(chí)续发挥科(kē)创(chuàng)板改革先行(xíng)先(xiān)试示范引领作用(yòng)的(de)重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者风险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验(yàn)田(tián)作用(yòng)，对于促进科创板和(hé)股票期权市场(chǎng)长期持续健康(kāng)发展意义重大。”上交所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关(guān)注ETF期权市场(chǎng)的(de)稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，多举措确(què)保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，证监会(huì)一直高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作(zuò)，持(chí)续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一(yī)步完善风险防(fáng)控机(jī)制，并根据市场运(yùn)行情况改进优(yōu)化(huà)，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交(jiāo)所高度重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基于(yú)我国(guó)ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投资者适当性(xìng)管(guǎn)理制度、保(bǎo)证金制度、持仓限(xiàn)额制度(dù)等(děng)一系列风控安排(pái)，保障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期(qī)权，作为宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应(y新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息īng)性调整为20％，相关(guān)措(cuò)施在(zài)创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将(jiāng)在(zài)目前行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防控和市场监(jiān)管措施的基础上，进(jìn)一(yī)步做好风险研(yán)判，全面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会(huì)的指导下(xià)，会同(tóng)市(shì)场各方扎实做好(hǎo)各项(xiàng)业务和技术准备工作(zuò)，保障(zhàng)科(kē)创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试(shì)点以来，证(zhèng)监(jiān)会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发挥(huī)了(le)引入增量资(zī)金(jīn)、稳(wěn)定(dìng)现(xiàn)货市场的作用，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为股票市场(chǎng)的基(jī)础性风险(xiǎn)管理工(gōng)具，早在2015年(nián)2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上(shàng)证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在(zài)深(shēn)交所上(shàng)市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)，投资者(zhě)的(de)风险管理工(gōng)具将更加丰富和(hé)多(duō)元化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表示，目前我国已经推出了不同(tóng)类型(xíng)的期权品种，不(bù)同品种(zhǒng)对应市场不同的市值的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科(kē)创板市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资有了(le)风险管理(lǐ)工具，这(zhè)将有(yǒu)利(lì)于投资者做好风险管理(lǐ)，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产品(pǐn)，目(mù)前包括华夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)，都(dōu)是期权合约标(biāo)的。

　　而从目(mù)前(qián)全市场跟踪(zōng)科创50指数(shù)的(de)ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前管理规模仅次于(yú)华泰(tài)柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF，位居(jū)国(guó)内股票ETF市场管理规模第二名。另外(wài)，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模(mó)分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产品(pǐn)中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的(de)，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能性较(jiào)大，管理规模和(hé)产品流(liú)动(dòng)性都具备突出(chū)优势。”上述(shù)公(gōng)募投(tóu)资(zī)人士(shì)称。

　　而(ér)根(gēn)据业内人(rén)士分析(xī)，相关(guān)合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模、流动性和交投活跃度产生积极(jí)影响。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票(piào)ETF基金经理表示(shì)，相(xiāng)关的ETF期权上(shàng)市后，投资者可以借助相应(yīng)的风险管理工具进行方向性投(tóu)资、波动(dòng)率投资(zī)等(děng)，在投资层面的(de)配(pèi)套策略也会丰富起(qǐ)来。充分(fēn)发挥(huī)上述作用(yòng)，可以提升ETF期(qī)权产品交易需求，流动性进(jìn)一(y新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息ī)步提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风(fēng)险管理工(gōng)具，有利于吸(xī)引中长资(zī)资(zī)金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的(de)规模和流(liú)动(dòng)性进(jìn)一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经(jīng)理称。

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