美国债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将全球市场推入(rù)一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在此背景下，投资者(zhě)纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思应如何保护自(zì)身(shēn)的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查揭露出了业(yè)内人(rén)士眼(yǎn)下(xià)的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进(jìn)行的调查(chá)，对(duì)于那些寻(xún)求避风港的(de)人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华(huá)盛顿(dùn)在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金(jīn)融(róng)专(zhuān)业人(rén)士(shì)表示，如果美国政府未(wèi)能履行(xíng)其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注(zhù)目(mù)的，或许是其他(tā)替代(dài)对冲工(gōng)具的稀缺。根据(jù)这份最新业内调(diào)查，在(zài)美国债(zhài)务违约(yuē)情况下(xià)，第二大(dà)受欢(huān)迎的资产(chǎn)仍然是美(měi)国国债。这毫无(wú)疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府可能(néng)拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但(dàn)值(zhí)得(dé)留意的是，即(jí)使是那些相对悲观(guān)的分析(xī)师也认为(wèi)，债(zhài)券持有者最(zuì)终会得到偿付——只是(shì)要(yào)晚一些。事实(shí)上(shàng)，即便在(zài)上一(yī)次最(zuì)为令人担忧的2011年(nián)债务(wù)上(shàng)限危机中，当时标(biāo)准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国长期国债也依然出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此外，日(rì)元(yuán)和瑞郎等传统避险货币也有(yǒu)一些拥趸，但(dàn)它们(men)都(dōu)不(bù)如(rú)美元。或者说(shuō)，更受欢(huān)迎(yíng)的是比特币——被一些投资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散(sàn)户投资者在美(měi)国债务违约下的投(tóu)资选(xuǎn)择(zé)分布(bù)）

　　近几周来，美国(guó)政界(jiè)和(hé)金(jīn)融界的大(dà)佬(lǎo)们已(yǐ)经纷纷(fēn)发出警(jǐng)告(gào)，如果债务(纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思wù)上(shàng)限僵局(jú)在大限前(qián)得不到解决，可能(néng)会发生什么(me)。美国总统拜登(dēng)提醒称(chēng)，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这(zhè)一(yī)次债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机(jī)风(fēng)险更(gèng)大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表(biǎo)示(shì)，这一次的风险比2011年更大，2011年是过(guò)去美(měi)国所经(jīng)历(lì)的最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用(yòng)违约互换(huàn)（CDS）反映的违(wéi)约保险成本(běn)已(yǐ)飙升(shēng)至了(le)远(yuǎn)超之(zhī)前几次(cì)债限危机时的(de)水平，尽管这仍(réng)表(biǎo)明实(shí)际违约(yuē)的(de)可能(néng)性相对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑(lǜ)到选民和国会的(de)两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们(men)有(yǒu)可(kě)能无法及时(shí)采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金(jīn)进(jìn)行对(duì)冲并不便(biàn)宜，因为今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非(fēi)常好(hǎo)——先是受(shòu)到中国买家不断增(zēng)长的(de)需求的(de)提振(zhèn)，然(rán)后是银行业(yè)危机和(hé)美国(guó)债务违约引发的(de)避险需求，目(mù)前现货黄(huáng)金仅略低(dī)于本月早(zǎo)些时(shí)候(hòu)触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数(shù)投资者都认为，如果债务上(shàng)限之争僵(jiāng)持到最后关(guān)头，但(dàn)美(měi)国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)上涨。然(rán)而，对于如(rú)果美国政府真的跌落债务(wù)悬崖(yá)会发生什么，专(zhuān)业人士意见(jiàn)不一。约60％的(de)散户投资者预(yù)计，如果发生(shēng)违约(yuē)，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准美国国债收益率上周收(shōu)于(yú)3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局(jú)推高(gāo)了一(yī)些期限非(fēi)常(cháng)短的(de)国库券(quàn)收(shōu)益(yì)率(lǜ)，这些短(duǎn)期(qī)国库券被认(rèn)为最有可能被延期支(zhī)付(fù)，这加剧了国库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益(yì)率最(zuì)高的是6月初左右到期的国库券，因为这批票据最为接近美国(guó)财政(zhèng)部长耶(yé)伦所警(jǐng)告的(de)最(zuì)早在6月1日触(chù)发(fā)的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财(cái)政部能撑过6月中旬(xún)，其可能会从(cóng)预期的纳税和(hé)其他收入措施中(zhōng)获得一点的喘息(xī)空(kōng)间，从而(ér)能够继续“苟延残(cán)喘”到7月(yuè)底。目前，7月(yuè)底(dǐ)到期国库券的市场定价也表(biǎo)明了(le)一定程度的(de)压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美国(guó)长期国债购(gòu)买量曾激增(zēng)，将10年期国债收益率推(tuī)至了当时(shí)的创纪录(lù)低点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿(yì)美元(yuán)的(de)全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专(zhuān)业投资者对标普500指数的(de)前景预测，没有散户交易员那(nà)么(me)悲观。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确(què)实看到(dào)短(duǎn)期违约，市(shì)场反应将给国(guó)会带来(lái)提(tí)高债务上限的(de)压力。”

　　不少(shǎo)受访者还(hái)认为，债务上限闹剧(jù)已经对美元造成了(le)一些伤害(hài)，41％的人(rén)表示，如果美(měi)国政府违约，美元作为全球主要储备(bèi)货(huò)币的地(dì)位将面临风(fēng)险(xiǎn)。

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