财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下(xià)来的市场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士(shì)向财联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人(rén)气(qì)板块(kuài)AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的(de)信心(xīn)。AI概念股持(chí)续(xù)低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有形(xíng)成全面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮(lún)番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘(pán)面(miàn)主线不(bù)够(gòu)清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出(chū)，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智(zhì)能、新(xīn)能(néng)源、医(yī)药及中特估(gū)等板块均有阶段性的(de)相对收(shōu)益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核心资产仍(réng)将是持(chí)续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂(guà)脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首先(七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰xiān)迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋(qū)势(shì)变化(huà)的影响下出现了连续(xù)大涨。而(ér)低估值(zhí)高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出(chū)了(le)连(lián)续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启(qǐ)动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调(diào)，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追高的(de)投资者体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基(jī)金，集(jí)中在(zài)动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周一的强势(shì)。从多家公(gōng)募(mù)基金观点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距(jù)离真正(zhèng)的(de)反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基(jī)金回报(bào)率来看，排名靠前(qián)的(de)均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公(gōng)募基金交流的(de)纪要在(zài)市(shì)场上流(liú)出(chū)，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对(duì)真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大(dà)概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市场可能(néng)继续(xù)对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的投资(zī)机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和中特(tè)估(gū)与其(qí)他板块分(fēn)化较(jiào)为极致，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒投资(zī)者这两个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策(cè)略的整体包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏(zòu)的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体(tǐ)延(yán)续修复的态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币(bì)政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市(shì)场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当关(guān)注受(shòu)益“一带一(yī)路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会(huì)。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场(chǎng)人(rén)士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经(jīng)济(jì)复苏的(de)大趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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