投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万(wàn)亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算力的(de)先进技(jì)术，英伟达公司(sī)的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司(sī)市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在(zài)改变全球大(dà)型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大(dà)了AI方面的(de)投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高的(de)股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容(róng)生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随(suí)其(qí)后的便是(shì)传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布(bù)局(jú)英伟达(dá)或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推出了英(yīng)伟达(dá)概(gài)念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些(xiē)公司与(yǔ)英(yīng)伟(wěi)达(dá)在某(mǒu)些方面有业(yè)务上的(de)合作。从公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)度末的数据来看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的(de)公募基(jī)金主(zhǔ)要集中(zhōng)在能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思英伟(wěi)达(dá)是其第二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基(jī)金(jīn)还持(chí)有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技(jì)股。青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等(děng)美(měi)股科技(jì)股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公(gōng)套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心业(yè)务(wù)的营收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资(zī)机会的(de)投资(zī)者而(ér)言，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众(zhòng)多(duō)美(měi)股科(kē)技(jì)股公司(sī)是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是(shì)科(kē)技革(gé)命最新的突破口(kǒu)。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式的公(gōng)司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司(sī)将会(huì)成(chéng)为(wèi)未来最有潜(qián)力的(de)大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特(tè)质，他们的(de)中长(zhǎng)期基(jī)本(běn)面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实际投资中(zhōng)还(hái)受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金(jīn)关(guān)注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩的(de)验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一季度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据(jù)的(de)跟踪，目(mù)前全(quán)球(qiú)半导体产业整体仍(réng)处于主动(dòng)去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算(suàn)力(lì)芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表现以及(jí)背后(hòu)的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的(de)一段时(shí)间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力(lì)，且空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目前半导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)周期尚(shàng)未反转，但在资(zī)金情(qíng)绪、政策扶持和(hé)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高增长等利好因(yīn)素(sù)支撑(chēng)下(xià)，当前位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发展趋(qū)势值(zhí)得期待(dài)，但投资(zī)需要仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的(de)过去(qù)经验来看，大热必死、均值(zhí)回归的(de)规律永不(bù)变(biàn)色(sè)，所以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之间存在着较大(dà)差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定(dìng)程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的时(shí)候要选择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能(néng)够反映在未来(lái)的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的(de)投(tóu)资标的也要以合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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