美国债务违约的风险比以(yǐ)往任何时候(hòu)都要(yào)大，并有(yǒu)可能(néng)将全(quán)球市场推(tuī)入一个(gè)全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资(zī)者(zhě)应如何(hé)保(bǎo)护(hù)自身的财富呢？对此，一份业内(nèi)机(jī)构的最新(xīn)调查(chá)揭露出了业(yè)内人士眼下的真实心(xīn)态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者(zhě)进行的调查，对于那(nà)些寻求(q第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发iú)避风港的人来说，贵(guì)金(jīn)属仍是(shì)迄(qì)今为止的首选，以防(fáng)华盛顿在债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的(de)金融(róng)专(zhuān)业人士表示，如果美国政府未能(néng)履行其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引人注目(mù)的，或许是其他替代对(duì)冲(chōng)工具的(de)稀缺。根(gēn)据这(zhè)份最新(xīn)业内调查，在(zài)美国债务(wù)违约(yuē)情况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然是美国国(guó)债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是(shì)美国(guó)政府可(kě)能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分(fēn)析师(shī)也(yě)认为，债券(quàn)持有者最终(zhōng)会得(dé)到(dào)偿付(fù)——只是要晚一(yī)些。事实(shí)上，即(jí)便在上一次最为(wèi)令(lìng)人担忧的(de)2011年债务上(shàng)限危(wēi)机中，当时标准普尔取消了美国最高(gāo)的AAA信(xìn)用评级，美国长期国债(zhài)也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是(shì)比(bǐ)特币——被一些(xiē)投资者视为一(yī)种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散(sàn)户投(tóu)资者在美国债务违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来(lái)，美国政界和金融(róng)界(jiè)的大(dà)佬们已经(jīng)纷纷发(fā)出警告，如果债务(wù)上限(xiàn)僵局在大限前得不(bù)到解决，可能会(huì)发生什么(me)。美国总统(tǒng)拜登(dēng)提(tí)醒称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦(fán)”，而摩(mó)根大通(tōng)首席(xí)执行官杰(jié)米·戴蒙则(zé)疾(jí)呼，“其(qí)后果(guǒ)可(kě)能是灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险(xiǎn)更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示，这(zhè)一次的(de)风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的(de)最严重的(de)债(zhài)务上限危机。

　第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发　目前(qián)，一年期(qī)美(měi)国主权信(xìn)用违约互(hù)换（CDS）反映的违(wéi)约(yuē)保(bǎo)险成(chéng)本已(yǐ)飙升至了远超之(zhī)前几次债限危机时的(de)水平，尽(jǐn)管这(zhè)仍表明实际违约的(de)可能(néng)性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投资和ETF策略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和国会的(de)两(liǎng)极(jí)分化，风险比以前更高。双方都如此顽固(gù)且不(bù)愿(yuàn)妥协(xié)，意味着他们有(yǒu)可能(néng)无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金进行对冲并不(bù)便宜(yí)，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的表现非常好——先是受到(dào)中国买家(jiā)不断增长的需(xū)求的提(tí)振(zhèn)，然后是(shì)银行业危(wēi)机和美国债务(wù)违约引发的(de)避险需求，目前现货黄金(jīn)仅略(lüè)低(dī)于本月早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资(zī)者都(dōu)认为，如(rú)果债务上限之(zhī)争僵持(chí)到(dào)最后(hòu)关(guān)头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然而，对于如果美(měi)国政府真的(de)跌落债务悬(xuán)崖(yá)会发生什么，专业人士(shì)意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散户(hù)投资(zī)者(zhě)预计，如果(guǒ)发生违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将走软。基准美(měi)国(guó)国债收益率(lǜ)上周(zhōu)收于3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，债务(wù)上(shàng)限僵局推高(gāo)了(le)一些期限非(fēi)常短(duǎn)的(de)国(guó)库券收益率，这些短期国库券被认(rèn)为最有可能(néng)被延期支付，这加剧(jù)了(le)国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高的(de第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发)是(shì)6月(yuè)初(chū)左右到期的(de)国库(kù)券，因为这(zhè)批票据(jù)最为接近美(měi)国财(cái)政(zhèng)部长耶伦所警告的最早在(zài)6月1日(rì)触发(fā)的违(wéi)约“X日”。

　　而(ér)如果美国(guó)财政部能撑过6月(yuè)中(zhōng)旬(xún)，其可能会从(cóng)预期的纳税和其他收(shōu)入措施中获得(dé)一(yī)点的喘息(xī)空间，从(cóng)而能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券的(de)市场定价也表明了一定(dìng)程度(dù)的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵(jiāng)局中(zhōng)，美(měi)国(guó)长期国债购(gòu)买(mǎi)量(liàng)曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推(tuī)至了当时的创纪录低点(diǎn)，与(yǔ)此同时，金(jīn)价(jià)上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投资(zī)者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的(de)前景(jǐng)预测，没有散(sàn)户交(jiāo)易员那(nà)么悲观。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我(wǒ)们确(què)实看到(dào)短期违约，市场反(fǎn)应将给国会(huì)带(dài)来提高债务(wù)上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认(rèn)为(wèi)，债(zhài)务上限闹剧已经(jīng)对美元造(zào)成了(le)一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国(guó)政府违约，美元作为全球主要储(chǔ)备货币(bì)的(de)地位将面临(lín)风险(xiǎn)。

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