金融界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行情(qíng)“中特估”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅消息，再次点燃了(le)“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证券交易所主办(bàn)、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在本周三(sān)召开。此次会议讨论的重要内容(róng)为(wèi)“在服(fú)务(wù)中国式现(xiàn)代化中促进金融业(yè)估值提升和高质(zhì)量发展”。参会机构包(bāo)括银行(xíng)、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估(gū)”概(gài)念(niàn)的升级版(bǎn)本，资(zī)金疯抢金(jīn)融股(gǔ)，大金融(róng)板块开(kāi)启加速键(jiàn)，券商、保险、银行股等都(dōu)有(yǒu)出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度及(jí)涨停，收(shōu)盘大涨超过(guò)8%，华林证券(quàn)、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级(jí)市值的中国(guó)人寿一度冲(chōng)击(jī)涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高(gāo)，中(zhōng)国(guó)平安涨近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方(fāng)面，国有(yǒu)四大行午(wǔ)后(hòu)集体(tǐ)翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业(yè)板一(yī)路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已(yǐ)过(guò)

　　对于中特(tè)估的后(hòu)续(xù)走势，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对(duì)此(cǐ)中金(jīn)策略指出，部分高分红国企标(biāo)的近(jìn)期显著盘整是(shì)对短期交易扩散过快过(guò)多，股息支(zhī)付能(néng)力相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做出(chū)的正(zhèng)常反应(yīng)，而并非意(yì)味(wèi)着(zhe)整体高(gāo)分红国企投资(zī)主题(tí)的结束。

　　光大证券也(yě)指出，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随(suí)着经济的(de)逐步复苏，“中特(tè)估”主(zhǔ)题行(xíng)情或仍具有较强的持(chí)续性(xìng)。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前(qián)“中特估(gū)”主题的安(ān)全边际和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高。

　　但是中信(xìn)证(zhèng)券则看法相(xiāng)对(duì)偏空(kōng)。中(zhōng)信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月中(zhōng)旬以来先后步入了热(rè)度(dù)很高、波动(dòng)很大但是区(qū)间回(huí)报(bào)不明显的阶段，表现出典型的板块内部博弈(yì)和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继去年(nián)10月以来(lái)首次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净(jìng)流入(rù)75.8亿元，但较前(qián)i3个月的平均水平仍有较大差距。在缺(quē)乏持续增(zēng)量(liàng)机(jī)构资金的情(qíng)况下，A股存量(liàng)博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研(yán)报表示(shì)，疫后(hòu)经济全(quán)面(miàn)系统性(xìng)恢复(fù)是(shì)渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和(hé)耐(nài)心，主题交易是过高的(de)经济(jì)预期(qī)下(xià)修过(guò)程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物，过度(dù)博弈降低(dī)了市场定价的有效性，但也提(tí)高了业绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过(guò)，重(zhòng)回低位(wèi)业绩驱动板(bǎn)块。

　　基(jī)金(jīn)经理：中特估我一(yī)股也不想要(yào)！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方更加(jiā)激进。据(jù)券(quàn)商中国报道，有基金经(jīng)理直言，中特(tè)估龙(lóng)头在连续涨停后(hòu)已(yǐ)出现(xiàn)短期(qī)泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特估(gū)的龙头股在(zài)当前位置(zhì)对他而言(yán)没有配(pèi)置(zhì)的吸(xī)引(yǐn)力(lì)，尽管从估值的角度而(ér)言许(xǔ)多(duō)市场参与者可以(yǐ)给(gěi)出许多个(gè)继(jì)续买入(rù)中特估的(de)理由，但(dàn)当一只中特估龙头(tóu)股(gǔ)在两三个(gè)交易日(rì)内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不(bù)及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票(piào)市场交(jiāo)易(yì)的直观(guān)判断，这(zhè)代表着资金参(cān)与方的短期(qī)泡沫(mò)化(huà)，过高的(de)交易拥(yōng)挤度意味着风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密集发售

　　不过(guò)在资(zī)金面，“中特估(gū)”有(yǒu)好(hǎo)消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发(fā)售了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)央企红利(lì)ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有(yǒu)效认购申请份额总额(é)超过20亿份发(fā)行(xíng)上限(xiàn)，基金(jīn)管理人(rén)将启(qǐ)动比例配售。

　　此外(wài)3只中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新(xīn)央企股东回报ETF于(yú)今(jīn)日(rì)开i售，每只产(chǎn)品的首募规(guī)模(mó)上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年(nián)以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢(yíng)ETF年内资金净流入(rù)超过12亿元，规模增幅(fú)超过(guò)15倍。南方(fāng)中国(guó)国企ETF年内资(zī)金(jīn)净流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达(dá)24.75倍，成为今年全市(shì)场(chǎng)规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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