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蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日(rì)讯(xùn)（编辑(jí) 若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美(měi)元(yuán)/盎司一线，创历史新高(gāo)。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自去(qù)年(nián)10月低点以(yǐ)来股价(jià)均接(jiē)近(jìn)翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持续攀升(shēng)，引来(lái)众多投资者的(de)目光(guāng)。国泰(tài)君安刘越男等(děng)人在4月23日研报(bào)中表示，黄金(jīn)珠宝(bǎo)复苏节奏与弹(dàn)性优于预期，根(gēn)据行业数据，1-2月同期高基数下黄金(jīn)珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同(tóng)期低基数，金银珠宝类2023年(nián)3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠(zhū)宝亮眼的逻辑，刘(liú)越(yuè)男等人拆(chāi)解(jiě)，其一，金价稳步上行预期提振(zhèn)长期需求，存(cún)货增值提振毛(máo)利率，C端消费(fèi)者(zhě)黄金投资保值需求(qiú)及加盟商补货需求有望释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需(xū)求显著回补，同店开店有望匹配释(shì)放，长三角(jiǎo)地区表现尤其值得期待；其三，古法金中流砥柱(zhù)，金镶钻(zuān)打开利润弹性(xìng)。

　　关于黄金珠宝板块(kuài)行情(qíng)的可持续性，德邦证券郑澄怀在(zài)5月(yuè)5日(rì)研(yán)报中分析，从(cóng)国(guó)际(jì)金价来看，全(quán)球地缘政(zhèng)治的不确定(dìng)性、美国经济(jì)衰退的(de)不确定性(xìng)等因(yīn)素均有望对(duì)金价形成长期支撑。从国内消(xiāo)费复苏的节奏来(lái)看，预计今(jīn)年三四季度(dù)婚庆旺季将持续释(shì)放消费需(xū)求。

　　长期来(lái)看，龙头公司有望(wàng)凭借精准的产品定位(wèi)，创新性的产品设计(jì)，以及积极的渠(qú)道扩张策(cè)略下，持(chí)续提升市(shì)场占(zhàn)有率，平(píng)稳兑现业绩增长(zhǎng)。当(dāng)前黄金珠宝(bǎo)板块(kuài)估值基本处于历史中枢水(shuǐ)平，仍具有(yǒu)较大(dà)的投资吸引力。

　　中国银河证券(quàn)研究院甄唯萱在研报中指出，预期国(guó)内金银珠宝市场规模未(wèi)来(lái)将稳步上(shàng)升，将在2024年超过(guò)90万亿元，年复合增长率约(yuē)为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的市场规模增长速度(dù)更(gèng)快(kuài)，年复合(hé)增长率约为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测，中国(guó)金银(yín)珠宝行业中(zhōng)黄金(jīn)市场的(de)增速(sù)最快(kuài)，2018-2021年间的(de)复合增长(zhǎng)率为5.9％，预计未来5年也将(jiāng)保持6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠宝行业(yè)的产业(yè)链来(lái)看(kàn)，主(zhǔ)要(yào)包括上游黄金(jīn)、钻(zuān)石等原材料供应，中游(yóu)的制造(蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗zào)设(shè)计及下游的终端零售环节，其中(zhōng)下游环节(jié)的附加值(zhí)较(jiào)高(gāo)，盈利能(néng)力较强(qiáng)。

　　国信证(zhèng)券(quàn)研报中指出(chū)，下游(yóu)零售环(huán)节同(tóng)样拥有较高(gāo)的(de)毛利率(lǜ)水(shuǐ)平(píng)，黄金品类零(líng)售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌(qiàn)类可(kě)达到(dào)60％左右(yòu)的高毛利率(lǜ)水平，产业链附加(jiā)值高(gāo)，相关企业(yè)通过(guò)强势的渠道(dào)建设以(yǐ)提高(gāo)市(shì)场份额，可以获(huò)得(dé)更加优化的(de)盈利表现。

　　从(cóng)竞争格局的角(jiǎo)度来看，截(jié)至2022年，中国(guó)金银珠(zhū)宝行(xíng)业(yè)市(shì)占率前(qián)十的集团中，除了瑞(ruì)士历(lì)峰(fēng)集团、路(lù)易·威登集团(tuán)外其余8个均(jūn)为国产品(pǐn)牌集(jí)团。中国金银珠宝(bǎo)行业头部(bù)公司(sī)周大福、老(lǎo)凤祥、豫园股(gǔ)份在2022年的(de)市占率分别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年(nián)以来(lái)行(xíng)业内的CR10不断提升，于2021年超过(guò)了30％。