北交所(suǒ)开(kāi)市(shì)至今一(yī)年半，公募基(jī)金投资北(běi)交(jiāo)所步伐不断(duàn)推进，除了推出北证50指(zhǐ)数基金、北(běi)交所(suǒ)主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金(jīn)外，存量产品也加大北交所布局(jú)力度(dù)，今年(nián)更有新基(jī)金密集公(gōng)告可(kě)投北交所股(gǔ)票。

　　多家公募机(jī)构及(jí)人士表示，随着北证(zhèng)50指数推(tuī)出，北交(jiāo)所(suǒ)活跃度抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠(dié)加较(jiào)低的估值水平，公募基金等专业投资者积极(jí)挖(wā)掘北交所投资机(jī)遇，投向北交所的意愿(yuàn)也在增加。从长期投资(zī)的角度看(kàn)，北交所股(gǔ)票处于投资(zī)相(xiāng)对早期(qī)阶段，更具成长(zhǎng)空间，符(fú)合“专精特新”属(shǔ)性的(de)隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价值受到公募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　新基(jī)金公告(gào)可(kě)投北(běi)交所(suǒ)

　　专业机(jī)构挖(wā)掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记(jì)者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截至5月13日(rì)，今年以来(lái)累计有申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱(qū)动、银(yín)华心质混(hùn)合、中(zhōng)庚港股通(tōng)价(jià)值18个月(yuè)等十多只次新基金公告(gào)可投(tóu)资于北京证券交易所上市股票，并揭示了(le)相关风险。

　　除(chú)了(le)基(jī)金产品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多(duō)家基金公司也发布公告称，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市股(gǔ)票是国(guó)内依法发行上市的(de)股票，属于基金法规定的“上(shàng)市交易的股(gǔ)票”。在(zài)遵守基(jī)金合同所规定的(de)投资目标、投资策略(lüè)、投资范围、资产配置比例、风险(xiǎn)收益特征(zhēng)和(hé)相关风险控制指标等前提下，公司旗下基金可(kě)参与(yǔ)北(běi)交所股票的(de)投资。旗下新增基金如果符合基金合同的有关规定，亦可投资(zī)北交所上市股票。

　　谈(tán)及上(shàng)述现(xiàn)象，中信建投基金相关(guān)投研人士表示，公募新基金之(zhī)所以密集公告可(kě)投北交所，一方(fāng)面表明专业投(tóu)资机构敏锐地发现(xiàn)了北交(jiāo)所相关股票潜在的投资机会，开始加大布(bù)局力(lì)度(dù)；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国内最(zuì)优质公司(sī)的代表，许多标的当前估(gū)值水平偏低(dī)，具(jù)备(bèi)投资价值。

　　景顺长城基金(jīn)也认为(wèi)，一方面从(cóng)持仓数量和持股总量的角度(dù)来看(kàn)，公募(mù)参与北交所意(yì)愿在持续增(zēng)加(jiā)。另一方面，相较(jiào)于上证(zhèng)、深(shēn)证，北交(jiāo)所上市公司数(shù)量(liàng)、总体(tǐ)规模较(jiào)小(xiǎo)，流动性较弱(ruò)，去年11月北交(jiāo)所推出(chū)北证50指(zhǐ)数以来，被动资金的(de)加入使得整(zhěng)个板(bǎn)块的(de)成交变得(dé)更加活(huó)跃，同时，部分公(gōng)司的(de)良好(hǎo)表现也使得越来越多投(tóu)资者关(guān)注到北(běi)交(jiāo)所，自然(rán)也引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿，主要(yào)取决于北交所市场的赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺性(xìng)以(yǐ)及专(zhuān)精特新领域的景(jǐng)气(qì)度。而近期(qī)北交所市场(chǎng)出现积极(jí)信号：2022年(nián)年报中(zhōng)，多只(zhǐ)公募基金产品出现在北交(jiāo)所公(gōng)司前十大股东名单(dān)中；北交所(suǒ)较大(dà)规模公(gōng)司去年业绩涨势良好，今年(nián)一季度(dù)盈利表现继续(xù)向好；次新基金在北交所的持股集中度高。“预计随着(zhe)后续市场流动性的改善(shàn)和创新型(xíng)中小企业的高速成长，北交所(suǒ)投(tóu)资有望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市值(zhí)小(xiǎo)、流动性等制(zhì)约，初步“试(shì)水”北交所市(shì)场(chǎng)的(de)公(gōng)募基金(jīn)，在投资比(bǐ)例、策略上也存在差异，但(dàn)未来会加大对(duì)北(běi)交所市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元基金表示(shì)，结合北交所(suǒ)的战略定位和上市公司“小而美”的特征(zhēng)，预计(jì)次新基金投资将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大(dà)、竞(jìng)争壁垒高、业绩(jì)确定性强(qiáng)的(de)个(gè)股机会。同时(shí)，也可根据主板(bǎn)上一些成长赛道的公司估值(zhí)水平，在北交三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思所中进行映射，选择估值水平显著偏低(dī)的公司进(jìn)行投资。在组合(hé)配置上，力(lì)求均衡和风险分散，降低(dī)中小企业经营波动大(dà)的风险。此外，北交(jiāo)所相关基金也(yě)会积极参(cān)与转板、新(xīn)股发行等投(tóu)资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金上述(shù)投研人士也(yě)称，我们(men)高度(dù)重视(shì)北(běi)交所投资机会，目前有一只北交所(suǒ)主题基金，未来一方(fāng)面会根据(jù)市场(chǎng)情况，择(zé)机发(fā)行(xíng)更(gèng)多以北交所股票为主要投资范围的基金产(chǎn)品，另一(yī)方面(miàn)，不(bù)排除将存量(liàng)基金产品的投资范(fàn)围扩大(dà)至(zhì)北(běi)交所股票，同时会增加研究(jiū)团队拓展(zhǎn)对(duì)北交所(suǒ)股票的研究深(shēn)度和广(guǎng)度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量(liàng)达历史最高

　　从公(gōng)募(mù)持仓北交所股(gǔ)票总市值(zhí)情况看(kàn)，截至2022年底(dǐ)，全(quán)市(shì)场公(gōng)募基金持(chí)有北(běi)交(jiāo)所个股(gǔ)数量82只，达到历(lì)史最高(gāo)水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资(zī)北交(jiāo)所总市值总体呈现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初(chū)期上市公司中，与(yǔ)新(xīn)能(néng)源行业相关的个股(gǔ)市值占比(bǐ)较高，而去(qù)年下半年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基(jī)金相关负责人(rén)称。

　　而从(cóng)今年年初看(kàn)，北(běi)证50指数一度出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期(qī)投资(zī)的角度看(kàn)，北交所的投(tóu)资价值仍然受到公募资金的(de)青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表示，北交所(suǒ)当下呈现的特(tè)征类似(shì)于一级半的市场，即投资阶(jiē)段相比一级市场（股权(quán)投资）更加成熟(shú)，但对比上(shàng)证、深(shēn)证的大多数公司而言又相对早(zǎo)期，可投资标(biāo)的规模也相对更小；但从长期(qī)投资的角度来说(shuō)，这也(yě)意味着(zhe)更大的成(chéng)长空间和(hé)收益率预期，故我们认为北交所具备良好的(de)长期投(tóu)资价(jià)值。