金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息(xī) 日本(běn)股(gǔ)市走出了泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价(jià)。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可(kě)能正接近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外(wài)资金是不(bù)可或缺的(de)力量。数据显示(shì)，海外投(tóu)资者对日本(běn)股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿(yì)日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本(běn)企业部(bù)门仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股市爆发(fā)导(dǎo)火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特(tè)的出手，成为日本(běn)股市(shì)爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收(shōu)购了(le)日本前(qián)五(wǔ)大贸易公司(sī)每家略高于(yú)5%的(de)股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并(bìng)扩大(dà)了对日(rì)本(běn)五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多。今年早些(xiē)时(shí)候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五大商社(shè)，并暗示(shì)将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁(suì)的他还在上(shàng)个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常容(róng)易(yì)理解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业务来(lái)往。从整体来(lái)看(kàn)，这些(xiē)公司能够支付不错的(de)分红，在某些情况下(xià)也会(huì)回(huí)购股(gǔ)票，我们也(yě)能(néng)很(hěn)好(hǎo)地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同时我们(men)还能(néng)通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们(men)就(jiù)开始(shǐ)购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部(bù)分原(yuán)因是(shì)为(wèi)了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚麻(má)了(le)，巴菲特再次用禧与喜的区别是什么，喜字logo设计行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除(chú)了(le)巴菲特，还(hái)有其他大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。4月初(chū)造(zào)访日本(běn)东(dōng)京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在禧与喜的区别是什么，喜字logo设计(zài)今年早些时(shí)候(hòu)决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特(tè)看好日(rì)本股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中(zhōng)文(wén)网，日本综合(hé)商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并财报（国际会计(jì)准则(zé)）于(yú)5月9日(rì)全部出炉。日本(běn)5大商社(shè)的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美(mě禧与喜的区别是什么，喜字logo设计i)国著名(míng)投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股(gǔ)的2020财年(nián)（截(jié)至2021年3月）的(de)4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的(de)合计净利润在短短2年(nián)时间(jiān)里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲特(tè)宣布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓(cāng)的(de)美国苹果(guǒ)和(hé)美国可口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)的变(biàn)化

　　国泰君安国际(jì)宏(hóng)观在研报(bào)中指出(chū)在(zài)过去的三十年中，日本经历了(le)漫长而痛苦的通缩(suō)，也被认为(wèi)将会撤(chè)离世界舞台的中(zhōng)心。但其并没有(yǒu)完全失(shī)去竞争优(yōu)势，与此同时，在国(guó)际格局(jú)大变(biàn)化的背景下(xià)，日本经济的边际(jì)变化值(zhí)得研究并重视(shì)。

　　国(guó)泰(tài)君安表示在新的地缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日本在(zài)亚(yà)太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时(shí)日(rì)本在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经济脉络(luò)，我们也会发现(xiàn)日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业(yè)自身发(fā)展的(de)原因，也(yě)暗合地缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全(quán)球(qiú)动(dòng)荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风(fēng)港”。与此同(tóng)时(shí)，劳动力的下滑趋势固然不可(kě)避免，但良好(hǎo)的医疗(liáo)体系以及人工智能的发展(zhǎn)，也意味着(zhe)劳动力(lì)萎缩(suō)的风险在一(yī)定程度上出现了下(xià)降。

　　3、日(rì)本监(jiān)管层(céng)的推动

　　近年来(lái)，日本监管层持续推动(dòng)企业经营能(néng)力(lì)的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。尤其(qí)是在(zài)今年3月底，东京证券(quàn)交易(yì)所为了(le)改(gǎi)变(biàn)大量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注(zhù)资金成本(běn)和股价经(jīng)营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值和资本效率(lǜ)从而(ér)提升股价(jià)后，日(rì)本(běn)股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮。

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