财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输(shū)出(chū)市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外提明确(què)主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士(shì)向财联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色(sè)不(bù)多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)额(é)较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌(diē)停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源(yuán)形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策(cè)的(de)推出(chū)，且国内经济(jì)温和(hé)复(fù)苏背景下，权(quán)益(yì)市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核(hé)心(xīn)资产仍将是持续关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的(d十二生肖中张牙舞爪是哪些动物十二生肖中张牙舞爪是哪些动物e)反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科(kē)好(hǎo)还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除创业板指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先(xiān)迎来(lái)了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块也在人(rén)工智(zhì)能(néng)等产业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中(zhōng)特(tè)估(gū)”品种也走出了连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点(diǎn)已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交(jiāo)易(yì)日(rì)，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者(zhě)体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血(xuè)流，也(yě)不愿(yuàn)与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活(huó)等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没(méi)有能(néng)延续周一的(de)强势。从(cóng)多(duō)家(jiā)公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来(lái)看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还是估值(zhí)，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利(lì)与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基(jī)金回报(bào)率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银(yín)产业趋势(shì)和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基(jī)金交流的(de)纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信(xìn)首席(xí)经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱十二生肖中张牙舞爪是哪些动物战”，5月交易机会可(kě)能更均衡(héng)、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是一(yī)个(gè)布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会(huì)是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者(zhě)需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报(bào)定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的(de)投(tóu)资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示(shì)，16日发布的(de)4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服(fú)务业和消费(fèi)恢复(fù)相对较(jiào)快，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币(bì)政(zhèng)策依然延(yán)续前期稳健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带(dài)一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘(pán)面(miàn)波动剧(jù)烈一(yī)点，算是正常的(de)行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的(de)起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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