近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对(duì)建设银行启动自律调查，这(zhè)是两天(tiān)内第二家被要求自律调查的(de)大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构(gòu)启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查，监管力度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接(jiē)连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间市场交(jiāo)易(yì)商协(xié)会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)处分(fēn)规则(zé)》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对(duì)中国(guó)建(jiàn)设银行(xíng)股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司债务融资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年(nián)报，去(qù)年建行承销非金融(róng)企业债务(wù)融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部(bù)房地产(chǎn)企业债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资(zī)工具，房(fáng)地(dì)产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民(mín)生银(yín)行承(chéng)销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为已开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入(rù)调(diào)查(chá)发现，大连(lián)银行(xíng)等多家机构存(cún)在(zài)债券代持交易等违规(guī)行为。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做市业务方式(shì)，每日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方(fāng)向相反、清(qīng)算速度(dù)不同的现券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不严(yán)或流于形(xíng)式，未(wèi)有效评估交易(yì)合理性，作为中间方(fāng)以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等(děng)方式参(cān)与债券(quàn)代(dài)持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律(lǜ)调查(chá)。相(xiāng)关公(gōng)告称(chēng)，交易商协会在日常监测(cè)工(gōng)作中发现，工商银行主承销的多期(qī)债(zhài)务融资工具(中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁jù)发行定价严重偏离市场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在(zài)查(chá)处四平市城市(shì)发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件(jiàn)时，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉(jí)林亿联银行因违规收取发(fā)行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理规(guī)则(zé)，被交易商协会进行自律调查。一同被开(kāi)展自(zì)律调查的还有光大证券、富(fù)国(guó)资产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据交易(yì)商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案(àn)件立(lì)案调查(chá)，开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调(diào)查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作(zuò)出(chū)各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用(yòng)增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家其他类型(xíng)机构(gòu)和(hé)54名直接(jiē)责任(rèn)人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机(jī)构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不(bù)适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被通(tōng)报(bào)的原因(yīn)包括低价包销多期(qī)债务融资工具(jù)，影(yǐng)响了(le)市场正常(cháng)秩序(xù)；部分(fēn)债务融资工(gōng)具未(wèi)按照发行文件(jiàn)约定(dìng)开展余额包销(xiāo)，个(gè)别债(zhài)务(wù)融(róng)资工具挤占了(le)其他投资人的正常投标(biāo)，违背了(le)公平公正原则(zé)，并影响了发行(xíng)利率，对(duì)市场正常(cháng)秩序造成(chéng)了一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立(lì)市(shì)场责(zé)任(rèn)意识(shí)，严格(gé)遵守(shǒu)相关监(jiān)管规(guī)定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行(xíng)间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动性、促进价格(gé)发现的(de)重(zhòng)要作用，应切实提(tí)升做市(shì)交易(yì)能力(lì)，加强(qiáng)内部(bù)控制和(hé)风险管(guǎn)理，确中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁(què)保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处(chù)罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融(róng)报(bào)》记者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自(zì)律惩戒向市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切(qiè)实维护好行业的(de)良(liáng)性竞争生(shēng)态(tài)。

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