华尔街真(zhēn)是(shì)风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做空印度首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做(zuò)空机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛(máo)头(tóu)对准的是(shì)“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司(sī)伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月(yuè)2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌(diē)幅，市(shì)值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎个人身(shēn)价(jià)，也一夜(yè)蒸发(fā)29亿美元（约(yuē)200亿(yì)人民币）。根据福(fú)布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美(měi)元，排名世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业(yè)经(jīng)济(jì)结构 “类(lèi)似(shì)庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究(jiū)在报告(gào)中指出，伊(yī)坎企(qǐ)业（IEP）正在运(yùn)营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利用来(lái)自(zì)新投资者的资(zī)金向老投资者支付股息。报(bào)告指出，简(jiǎn)而言之，伊坎一(yī)直在使用从(cóng)新投资(zī)者那里(lǐ)获得的资金向老投资者支付股(gǔ)息。“这种(zhǒng)类似庞氏(shì)骗局的经济结(jié)构只(zhǐ)有(yǒu)在新资(zī)金愿意冒着成为最(zuì)后一批'持有资(zī)金(jīn)的(de)风险的情况(kuàng)下才(cái)是可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研(yán)究还(hái)在(zài)报告中称，IEP的(de)56亿美元年(nián)终(zhōng)净资产价值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究在报告中表(biǎo)示，IEP的股票被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易(yì)价格比上(shàng)次报告的资(zī)产(chǎn)净值高出218％，远远高(gāo)于(yú)所有(yǒu)可比公司(sī)。”

　　报(bào)告(gào)指出(chū)，另一方面，伊虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司，其交易价格均低于各自的(de)资产净值。资产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡(héng)量基金所持证(zhèng)券(quàn)的市场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股(gǔ)票(piào)泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大型股公司中最(zuì)高的(de)。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股票而(ér)不是现金的形式发放股息，并让伊坎企(qǐ)业出售新(xīn)股(gǔ)，以(yǐ)满足股东的支出，从而抬高了股息收(shōu)益率(lǜ)。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定(dìng)为3.81亿美元，但(dàn)一个月后，该部(bù)门的一家重要子(zi)公司申请(qǐng)破产(chǎn)。

　　兴登堡还(hái)指责唯一一家跟踪伊坎企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的(de)关系密(mì)切。报告称，杰(jié)富瑞在其研究中假设，即使在(zài)最坏的情况(kuàng)下，伊坎的股息(xī)也将永久支付，同时还从安排IEP股(gǔ)票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以为是”

　　这份做(zuò)空报(bào)告对伊坎来说是(shì)一个重大(dà)挑战。他也在报告刊登的几小时后发(fā)声反击。

　　伊坎(kǎn)在一(yī)份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代(dài)价获取利润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚持公开(kāi)披露的信(xìn)息，我们相(xiāng)信，从(cóng)长期来看(kàn)，IEP的业绩将会像以往一样(yàng)不(bù)言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进(jìn)主义是最好的投资(zī)范例。“我过去25年的激进主(zhǔ)义投资(zī)已经很好地证明了这一(yī)点。我(wǒ)们定期将(jiāng)我们的维(wéi)权原则(zé)付诸于(yú)我们的(de)多数控股公司(sī)以及我们投(tóu)资部门持有的少(shǎo)数股权，目(mù)前在14个(gè)上(shàng)市公司董事会中都有(yǒu)代表。此外，我们坚信通过(guò)对冲(chōng)头寸(cùn)来(lái)降低风(fēng)险，尤其是在(zài)我们今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有(yǒu)他(tā)在能源、汽车(chē)、食品包装、房地产(chǎn)和其他行业的各种投资。他是IEP的控股股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明还指出，报(bào)告中的(de)说法(fǎ) “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机构也坐(zuò)不住了！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡研究做(zuò)空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴>

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成名”

　　回(huí)数兴登堡研(yán)究的(de)做空(kōng)实(shí)例，最出名的莫过于今(jīn)年2月(yuè)做空印(yìn)度首富(fù)的阿达尼(ní)集团了。兴登堡(bǎo)研究百(bǎi)页的做空报告使得(dé)前“亚洲(zhōu)首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼(ní)跌下神坛，引发了外资(zī)纷(fēn)纷从印度股市撤离，更让印度总理莫迪受到反对派质(zhì)疑。

　　根据(jù)当时美国全国公共广播电(diàn)台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达(dá)尼集(jí)团市值在短(duǎn)短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿美元(yuán)，集团(tuán)的债(zhài)券价格(gé)跌至(zhì)垃圾(jī)债水平。阿达尼(ní)的个人净资产(chǎn)也缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究竟什(shén)么来头？公(gōng)开资(zī)料显示，兴(xīng)登堡研究公司(sī)成立于2017年，总(zǒng)部(bù)位于纽(niǔ)约市。据(jù)兴(xīng)登堡研究官网(wǎng)介绍，公司的(de)主要业务包(bāo)括披露企(qǐ)业的会计造假、管理问题(tí)、未公开关(guān)联交(jiāo)易(yì)、财(cái)报违规等。媒体统计显示(shì)，从2020年至(zhì)今，兴登堡(bǎo)研究公司共对30家公司(sī)发过难。他们雇佣金融(róng)分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的(de)创始？为(wèi)内特·安(ān)德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来(lái)自中产家庭，曾在康涅狄格(gé)大学学习(xí)商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学(xué)期间，他加入了(le)以色列的救护(hù)车急救(jiù)部(bù)门(mén)，是拥有(yǒu)以色列证书的救护(hù)人员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登堡研究(jiū)”这个名字(zì)源于1937年在新泽西(xī)上空(kōng)不幸坠毁的(de)飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为完全可以避免的(de)人为灾难的缩(suō)影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴(xīng)登(dēng)堡研究也曾瞄准其他企业。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿美(měi)元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法(fǎ)部和证券监管(guǎn)机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)指控电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能力方(fāng)面误导投资者。该公司的市值一(yī)度超(chāo)过50亿美元，如(rú)今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报(bào)告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还(hái)曾介入马斯克对推特的收购案。在兴登堡研(yán)究宣布做(zuò)空推(tuī)特后，推特的(de)股价(jià)从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布(bù)关闭做空仓位。去年7月中旬(xún)，当(dāng)推特的股(gǔ)价位(wèi)于低点附近时，兴登堡研究宣布转为做空推特(tè)，推特股价(jià)随即大涨约8％。

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