财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下(xià)一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外(wài)输出市场观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外(wài)提明确主线，今年(nián)接下来(lái)的市场(chǎng)大(dà)概率(lǜ)是不好做了(le)。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)4月底上(shàng)市(shì)公司年报一季报的(de)披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的(de)情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗的市(shì)场亮色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的(de)情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个(gè)交(jiāo)易日(rì)净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打(dǎ)击了市场(chǎng)的(de)信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次(cì)工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情(qíng)开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙(tán)花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题(tí)“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预(yù)计将(jiāng)继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相对(duì)收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的(de)改善(shàn)，而通(tōng)信(xìn)、计算机(jī)、传媒(méi)等(děng)板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势(shì)变(biàn)化的(de)影响下出(chū)现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种也走出了连(lián)续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌(diē)超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回(huí)报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场(chǎng)单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能(néng)源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周(zhōu)一的(de)强势。从多(duō)家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时(shí)刻(kè)已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的(de)调整周期(qī)，板块龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经具(jù)备，但(dàn)是面(miàn)对中特估(gū)的政策(cè)红利与AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空(kōng)期(qī)，市(shì)场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学(xué)家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当(dāng)前可(kě)能是(shì)一(yī)个布局的好阶段，而未(wèi)必会是(shì)收获(huò)的(de)阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续对一季(jì)报(bào)定价，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会(huì)，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和(hé)中(zhōng)特估(gū)与其他(tā)板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带来的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时(shí)基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流(liú)动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年(nián)，或(huò)可适(shì)当关(guān)注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方(fāng)向。边(biān)走(zǒu)边看，行(xíng)情(qíng)会在(zài)犹豫中展开。

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