近期交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的(de)监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì)对建设(shè)银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二(èr)家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力(lì)度(dù)在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中国建设银行股份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司债务融资(zī)工(gōng)具承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业(yè)债务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部(bù)房地产企业债券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务融资工(gōng)具，房地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续(xù)加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛银(yín)行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务(wù)违(wéi)规被点名。具(jù)体来(lái)说，交易商协会通过深入调查发现，大连(lián)银行等多家(jiā)机(jī)构存在债券代持交易等违规(guī)行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通过做(zuò)市(shì)业务方式，每(měi)日滚(gǔn)动(dòng)开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银(yín)行和(hé)青岛银行，内(nèi)控(kòng)执(zhí)行(xíng)不严或流(liú)于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中(zhō概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续ng)间方(fāng)以(yǐ)现券买卖(mài)或做市(shì)等(děng)方(fāng)式参与债券代(dài)持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在(zài)日常监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工具发行定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查(chá)处(chù)四平市城市发展投资(zī)控股有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规(guī)收取发行人大额财务资(zī)助(zhù)，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规(guī)则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大(dà)证券、富国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度(dù)加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人(rén)和信用(yòng)增进机构、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会计(jì)师(shī)事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直(zhí)接责任人。作出的(de)处分(fēn)中(zhōng)，警告(gào)及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包(bāo)销多期(qī)债务(wù)融(róng)资(zī)工具，影响(xiǎng)了市场正常秩(zhì)序；部(bù)分债务融资工具(jù)未按照发行文件约定开展余额(é)包(bāo)销(xiāo)，个(gè)别债务融资工具挤占了其他(tā)投资人的(de)概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续正常投标，违背了公(gōng)平公正(zhèng)原则，并影响了发(fā)行利(lì)率，对(duì)市场正常(cháng)秩序造成了一定不(bù)良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与机(jī)构在(zài)从事相(xiāng)关业务过(guò)程(chéng)中，务(wù)必(bì)牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规(guī)定和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示(shì)，做市商(shāng)作为银行间(jiān)市(shì)场(chǎng)基(jī)石机(jī)构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格(gé)发(fā)现的重要作用，应切实提升(shēng)做市(shì)交(jiāo)易能力，加强内部控制和(hé)风险(xiǎn)管理，确(què)保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会(huì)的(de)监管处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示(shì)，可以看到，银行间(jiān概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续)交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要(yào)求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传(chuán)递(dì)“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导(dǎo)市场各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是(shì)国有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应(yīng)的公序责任，切实(shí)维护好行业的(de)良性竞争生态(tài)。

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