全(quán)球头号对(duì)冲(chōng)基金桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)的美(měi)股持仓市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元（约合人民(mín)币(bì)1140亿元）阴肖有哪几个生肖，较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了(le)宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓了(le)谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥(qiáo)水基金(jīn)今(jīn)年(nián)一(yī)季度末(mò)的持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一季(jì)度的美股持仓变动情(qíng)况，数据(jù)显示，截(jié)止2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美(měi)股的(de)持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基(jī)金，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不(bù)断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证(zhèng)券；同时(shí)也(yě)积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持了(le)225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度(dù)末，桥(qiáo)水的(de)前十大(dà)重仓标的的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度(dù)末(mò)晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持(chí)仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进(jìn)行了(le)减持，比如其(qí)第三(sān)大(dà)持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在(zài)一季(jì)度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期(qī)末(mò)持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美股(gǔ)前30大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，其中(zhōng)增持的标的(de)还包括谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美(měi)元；还增(zēng)持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在(zài)一季度减持的标(biāo)的相对较多(duō)，除(chú)去前十(shí)大(dà)重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水在一季度还减(jiǎn)持了(le)其特别看好(hǎo)的黄金资(zī)产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金(jīn)联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处(chù)于持续增长(zhǎng)期的(de)开端(duān)，因为(wèi)全球对美元去杠(gāng)杆(gān)化的推动(dòng)仍是金价的(de)长期(qī)支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路(lù)要走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄金(jīn)在全球货币(bì)市场(chǎng)中日益重要，这使(shǐ)得(dé)它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债券市场和利率的工具(jù)。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如此(cǐ)，由于全(quán)球通胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对冲(chōng)购买力下(xià)降(jiàng)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林(lín)斯分享了他在(zài)2023年(nián)一季度(dù)的最新(xīn)观察。

　　他指出，名(míng)义(yì)支(zhī)出水平高于经济(jì)体(tǐ)的生产能(n阴肖有哪几个生肖éng)力，导致通胀率远高于(yú)目标水(shuǐ)平(píng)，美(měi)国和其他西(xī)方(fāng)经济(jì)体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失(shī)衡(héng)，缓解需求(qiú)压力，欧美各(gè)国央行一直在实施(shī)紧缩政策(cè)——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造成的负面影响初(chū)现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复(fù)均衡将会给(gěi)经(jīng)济和市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经(jīng)济更(gèng)加接近(jìn)于均(jūn)衡——支(zhī)出与劳动力(lì)产出水平一致，通(tōng)胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩(suō)扭转了流(liú)动性方向，促使(shǐ)人们抛售(shòu)资产持有现金(jīn)。紧缩政策(cè)推(tuī)高了折现(xiàn)率（即现金(jīn)未来实(shí)际(jì)收益率的预(yù)期），但迄(qì)今为(wèi)止尚未严(yán)重影响风险溢(yì)价和(hé)经济增长，上述情况(kuàng)极有可能在周期的下(xià)一阶段(duàn)出现(xiàn)。与西(xī)方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的不同位(wèi)置，这些国家和地区的政策制定者(zhě)支持货币和(hé)信用流动，这降低(dī)了折现率和(hé)风(fēng)险溢价，促进了(le)经济(jì)增长。

　　5月份，对于(yú)近期(qī)美联储加息，桥水基金在其官微(wēi)发(fā)文(wén)称，“上周(zhōu)美(měi)联(lián)储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声(shēng)明加(jiā)息将会暂停，但政(zhèng)策指引的(de)取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符(fú)合我们对当(dāng)前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许(xǔ)多发(fā)达经济(jì)体都推出了大规模财(cái)政(zhèng)刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中(zhōng)美(měi)国(guó)采取(qǔ)了最激进的应(yīng)对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减持(chí)债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出现严重问题(tí)，但名义支出已经放缓。如(rú)果(guǒ)美联储进一(yī)步收紧(jǐn)政策，银行业就(jiù)会继(jì)续承压，从而影响信贷供应。上周，美(měi)国第一共和(hé)银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和(hé)债券收益(yì)率出现(xiàn)下跌。美国可能(néng)需要（也可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联(lián)储可(kě)以(yǐ)评估形势再做(zuò)出(chū)决(jué)策。

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