为(wèi)了让自己的限(xiàn)售股(gǔ)解禁后能获得好的回报，上市公司(sī)董事(shì)长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披(pī)露(lù)了一则行政处罚决定书，引发市场关注。时为(wèi)新美(měi)星(xīng)董事长何(hé)德平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司(sī)股价，以(yǐ)便后续自(zì)己减持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟(gēn)毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账户(hù)，利(lì)用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易(yì)新美星，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违法违规，给(gěi)予警(jǐng)告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人(rén)合(hé)谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚(fá)决定(dìng)书披露(lù)的(de)信息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何德平和他的妻子黄(huáng)秀芳当时向(xiàng)时任(rèn)独(dú)墅湖文化传(chuán)播有(yǒu)限(xiàn)公司董(dǒng)事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来(lái)自(zì)他们所掌控(kòng)的上(shàng)海海得泽(zé)广投资管理中心（普(pǔ)通合(hé)伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新(xīn)美星”所得(dé)。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的目的是，中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西委托蒋维对“新(xīn)美星(xīng)”进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何德(dé)平所持“新(xīn)美星(xīng)”限售股(gǔ)于2019年4月26日(rì)解禁(jìn)后(hòu)能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开(kāi)始利(lì)用控制的证券账户并联合(hé)其他市(shì)场资金在二(èr)级(jí)市场买入并交易(yì)“新美星(xīng)”，且在后续操(cāo)作中向黄(huáng)秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据(jù)了解，这(zhè)场(chǎng)操(cāo)纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共(gòng)同合谋。他经人(rén)介绍认识并联合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制各自(zì)筹得的证(zhèng)券(quàn)账户、资金(jīn)开始与蒋(jiǎng)维共(gòng)同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明(míng)土联系(xì)，传递、沟通(tōng)各自操盘(pán)情况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好地共(gòng)同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露(lù)的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，“新(xīn)美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分点。账(zhàng)户组累(lèi)计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交(jiāo)金额(é)5.82亿元，对(duì)应卖出(chū)4669.04万股，卖出(chū)成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在(zài)此(cǐ)期间，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易(yì)“新美星”，影响股(gǔ)票交易(yì)价格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集(jí)中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来(lái)看看，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，然后出货(huò)，违(wéi)法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易(yì)“新美(měi)星”，申买量占市(shì)场申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天(tiān)，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股(gǔ)总数占总(zǒng)股本比例自(zì)2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过(guò)5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股本(běn)的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日(rì)开始，账户(hù)组持续大量买入“新美(měi)星”，当日申买排名第(dì)一，竞价买(mǎi)入成(chéng)交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为(wèi)期(qī)初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指3.33个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期(qī)初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其中，账户组有(yǒu)两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价(jià)或市价(jià)申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对(duì)应成交股数(shù)（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集(jí)中卖出“新美星(xīng)”。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘(pán)中拉抬(tái)和对倒(dào)，并(bìng)反向卖出获利的行为。经测算，扣除(chú)佣(yōng)金和(hé)相关税(shuì)费，账户组盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称是委(wěi)托(tuō)理财(cái)、而(ér)非操纵股(gǔ)价

　　证(zhèn中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西g)监(jiān)会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股(gǔ)价，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其(qí)代理人(rén)提出(chū)多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在(zài)案证据(jù)不足以证明蒋维受何德平或(huò)黄(huáng)秀芳(fāng)委托，联(lián)合他人(rén)操纵(zòng)股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系(xì)委托(tuō)理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没(méi)有(yǒu)将其与毛明土、李(lǐ)传武等人讨论交易新美星的情(qíng)况告知(zhī)黄秀(xiù)芳或(huò)何(hé)德(dé)平，涉案股(gǔ)东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就(jiù)各自账户交易新美(měi)星的盈(yíng)亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维账户(hù)组利益与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)利益(yì)并(bìng)不(bù)一致，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄秀芳资金后部(bù)分用(yòng)于偿还(hái)债务，部(bù)分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李(lǐ)传武账户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认(rèn)可黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询问(wèn)笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未(wèi)参(cān)与，且何(hé)德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻(qī)或(huò)一(yī)致行动人(rén)中一方(fāng)存(cún)在不当行(xíng)为，不应(yīng)推定(dìng)或(huò)认定(dìng)另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)，及他们的代理人也就是(shì)否(fǒu)合谋、部分账(zhàng)户的(de)控制关系、委(wěi)托理财关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会(huì)回(huí)应，经复(fù)核，对当事(shì)人及其(qí)代理人(rén)的主要陈述意见不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为(wèi)多(duō)个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案(àn)证据可以(yǐ)证明(míng)，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供资金作为保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通过二级市场交易(yì)影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄秀芳反馈交(jiāo)易情(qíng)况；何德平知悉并参(cān)与了本(běn)案行为(wèi)；上(shàng)述行为的实质(zhì)是操纵股价，并非合法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武有(yǒu)共(gòng)同(tóng)影(yǐng)响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操(cāo)盘、拉(lā)抬(tái)股价，并且采取了联(lián)合影(yǐng)响股(gǔ)价的行动，属(shǔ)于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任(rèn)承担(dān)，证监会表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账(zhàng)户(hù)交(jiāo)易(yì)“新美星”客观上(shàng)为后(hòu)续的合谋操纵起到(dào)一定程度锁仓的作(zuò)用(yòng)，并(bìng)且根(gēn)据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋(jiǎng)维和上(shàng)市公司(sī)的合(hé)作，知道蒋维已(yǐ)经有一(yī)定(dìng)底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视(shì)为(wèi)一个整体，不(bù)区别(bié)对待(dài)各方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武上述行(xíng)为违反了2005年(nián)《证券法》第(dì)七(qī)十(shí)七条(tiáo)第一项规(guī)定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三(sān)条(tiáo)所述的(de)操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市场行(xíng)为，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于(yú)何德(dé)平信息披露违法的(de)相关情况，行政(zhèng)处罚决定(dìng)书披(pī)露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司(sī)80万股股份，占(zhàn)新(xīn)美星上市时总股(gǔ)本(běn)的1％。上市后，该部分股票继续由海(hǎi)得泽广代持(chí)，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日(rì)开始(shǐ)减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何(hé)德平信(xìn)息(xī)披(pī)露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提(tí)出：第(dì)一，海得(dé)泽(zé)广与何德(dé)平、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股(gǔ)份(fèn)系海得泽广为兰(lán)某(mǒu)代持，股份减持决(jué)策由海得(dé)泽广和(hé)兰某作出，海得泽(zé)广将减持(chí)所(suǒ)得汇入黄(huáng)秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的(de)原(yuán)因系兰某向黄秀(xiù)芳归还(hái)借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为(wèi)1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资(zī)者决策产生重大影响，情节轻微。第三(sān)，即便认(rèn)定(dìng)代持(chí)成(chéng)立，何德平(píng)对借款、还款(kuǎn)等事项，不(bù)参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚(fá)。综上，请求不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广(guǎng)交易流(liú)水、资(zī)金流(liú)水及相关银行(xíng)账户流水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶(ǒu)关系，代(dài)持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事人所(suǒ)提(tí)相关理由不(bù)具有(yǒu)事实和法律(lǜ)依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，何德平作为上(shàng)市公司实(shí)际控制人，未如实(shí)告知上市(shì)公司上述持股情况，导(dǎo)致新美星在相关(guān)公告(gào)中均未披露相关情况(kuàng)，导(dǎo)致新(xīn)美星违(wéi)反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德(dé)平的行为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一(yī)百九十(shí)三(sān)条第三(sān)款规(guī)定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就(jiù)信息(xī)披露违(wéi)法行为(wèi)，对何德(dé)平给(gěi)予警(jǐng)告，并处(chù)以(yǐ)40万元(yuán)罚(fá)款。

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