金(jīn)融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年(nián)的日本股市(shì)竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至(zhì)还在(zài)不断(duàn)挑战新高，真是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎(hū)这次有点(diǎn)不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动(dòng)使得日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发，海外资金是不可或缺(quē)的(de)力量。数据显示，海外投资者对(duì)日本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据(jù)日本交(jiāo)易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规(guī)模的(de)外国人(rén)净(jìng)购买量。不过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的(de)最大净买家(jiā)，年初至(zhì)今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了(le)日本前五大贸易公(gōng)司每(měi)家略高于5%的(de)股份。这(zhè)五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对日本(běn)五大商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本(běn)持有的股票(piào)比在美国(guó)以外任何其他国家都(dōu)多。今年(nián)早些时候，巴菲特增(zēng)持(chí)了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他还在上个月(yuè)罕(hǎn)见地(dì)亲自访问(wèn)日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增持日本股票？在(zài)5月初(chū)巴菲特(tè)股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非(fēi)常简单(dān)，也(yě)非常容易(yì)理解(jiě)，我们(men)可能和这五家公司都有(yǒu)过(guò)业务来往。从整体来(lái)看，这(zhè)些公(gōng)司能够(gòu)支付不错的(de)分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能(néng)很好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件事情一(yī)开(kāi)始我都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的部分(fēn)原(yuán方差分析英文缩写，方差分析英文翻译)因是为了(le)向这些公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接(jiē)下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉(sù)大(dà)家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜访了(le)日本首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑石集团两年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认为日本还(hái)蕴藏着更(gèng)多投资机(jī)会。

　　同一(yī)时期，黑石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克(kè)拉维斯也在日(rì)本与投资(zī)对(duì)象展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京(jīng)的(de)还有美(měi)国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金(jīn)融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正(zhèn方差分析英文缩写，方差分析英文翻译g)在申(shēn)请在日本(běn)市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来(lái)，日(rì)本股市一(yī)直都(dōu)在苦苦(kǔ)的填坑之中(zhōng)，如今(jīn)似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老(lǎo)爷(yé)子也(yě)有所保留。站在事(shì)后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治(zhì)的变化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地缘(yuán)政治格局巨(jù)变。在新的地(dì)缘(yuán)政治格局下(xià)，日本在亚太格方差分析英文缩写，方差分析英文翻译局(jú)中扮演(yǎn)了(le)更加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同时(shí)日(rì)本在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现日本的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治(zhì)格局，在全球动荡的(de)大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本敏感变化(huà)的巴菲特(tè)，一(yī)直在(zài)等待出手的(de)时(shí)机。直到新(xīn)冠危(wēi)机爆(bào)发，日本股市(shì)出现急(jí)搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于(yú)等到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用(yòng)业绩(jì)证明自己(jǐ)的确被(bèi)低(dī)估(gū)了。据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并(bìng)财(cái)报于5月9日全部(bù)出炉(lú)。5大(dà)商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日(rì)元，在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了(le)日本(běn)基本面(miàn)发(fā)生的(de)变化，日本(běn)监管层的助推也是一股不(bù)容(róng)忽视的力量(liàng)。日(rì)本(běn)监(jiān)管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业经营能力(lì)的改善(shàn)和价(jià)值的修复(fù)，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业(yè)对投(tóu)资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易所为了改变(biàn)大量(liàng)个股股价跌(diē)破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业(yè)价值和资(zī)本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也(yě)出来高喊日本可能正接近十年一遇(yù)的牛(niú)市。至于日本股(gǔ)市未来将走向何(hé)方，一切将由时(shí)间(jiān)给(gěi)出答案吧。

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