本周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开(kāi)计算），博时(shí)北(běi)证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中。目前(qián)，第2批(pī)4只北证50指数基(jī)金产(chǎn)品已有3只(zhǐ)成立(lì)，分别为鹏扬北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基(jī)金、工银瑞信北证50成(chéng)份指数(shù)基金(jīn)和万家北证50成份(fèn)指数(shù)基(jī)金(jīn)。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，流动(dòng)性问(wèn)题是(shì)制约北(běi)交所发展(zhǎn)的(de)首要因素，不(bù)过(guò)随着公募基金(jīn)加(jiā)速布(bù)局，增量资金不断(duàn)涌入下(xià)，流动性(xìng)问题(tí)有望持续改善；同时，当前北交所优质公司被显著低估，正(zhèng)是长(zhǎng)线资(zī)金(jīn)布局(jú)的良(liáng)好机(jī)遇。

　　第二(èr)批北证(zhèng)50指数基金成立过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中（份(fèn)额分开计算），博时(shí)北(běi)证50成份指数（A/C）位列其(qí)中(zhōng)，根据招募说明书，该基金主要跟踪(zōng)北证50成(chéng)份指数，由于(yú)是发(fā)起式基金，认(rèn)购金额满1000万(wàn)元即(jí)可(kě)成立，认(rèn)购期为5月8日至5月19日(rì)。

　　今(jīn)年3月7日，第二批北证50指(zhǐ)数基(jī)金产品(pǐn)成(chéng)功获(huò)批，工银瑞信基金、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博(bó)时基金四家公募基金公司拿到批文。除博时基金外，万家基金的北证50指(zhǐ)数产(chǎn)品也是以发(fā)起式的形式设(shè)立。

　　截至目前，除博时基金旗下产品正(zhèng)在发行外，其余(yú)3只产(chǎn)品(pǐn)均已成立。其中，鹏(péng)扬北证50成份指数基金于4月25日成立(lì)，获2225户有效认(rèn)购(gòu)，募集规模3.89亿(yì)元；工银瑞信北证50成份(fèn)指数基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿(yì)元；万家(jiā)北(běi)证50成份指数基(jī)金于5月5日(rì)正式成立(lì)，获1717户有(yǒu)效认购，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北证50成(chéng)份指数(shù)基金经理杨(yáng)坤曾表示，

　　北交所股票估值普(pǔ)遍显著低于其他上市板块(kuài)中业(yè)务相关度较(jiào)高(gāo)的同类股(gǔ)票，具有较大估(gū)值提升空间(jiān)。随(suí)着市(shì)场流动性的增(zēng)强和创新型(xíng)中小(xiǎo)企(qǐ)业的高速成长，有望实现业绩和估值双升，长期投资(zī)价值显著。

　　首(shǒu)批北证(zhèng)50指数基金月(yuè)内加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基金相继成立(lì)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来回报悉数为负，其中年内平均(jūn)收益率为(wèi)-4.36％，成立以来收益(yì)率中(zhōng)位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些产品(pǐn)开(kāi)始加速“回血”，月内产品(pǐn)均获正收益，平均回报(bào)达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来(lái)，该指数(sh天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖ù)经历小幅下(xià)滑后，今年(nián)一季度上涨1.76％。二季度以来虽有(yǒu)震荡下跌(diē)，但5月以来又开始持(chí)续(xù)上涨，且(qiě)市场表现居前。截至5月12日，该指(zhǐ)数(shù)月内(nèi)涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市场(chǎng)核心(xīn)指数表现，除红利指数(shù)月内(nèi)涨1.91％外，包(bāo)括(kuò)上证(zhèng)指数、沪深300、上证50等在内的30只(zhǐ)核心指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北证50指数(shù)推(tuī)出后，多个指数基金相继成立，这使得北交(jiāo)所整体流动性有所改(gǎi)善。从中观维度来(lái)看，北交(jiāo)所很多优质企业(yè)的估值仍然偏(piān)低，预(yù)计随着流动性逐步改善，以及(jí)公司业绩持续释放，北交(jiāo)所板块整体走势(shì)有望持续向好。”北京一大(dà)型公募(mù)基金人(rén)士表示。

　　北交所(suǒ)官网(wǎng)显示，截(jié)至5月12日，北交所上市公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交所上市公司(sī)业绩表现来(lái)看(kàn)，2021年北(běi)交所上市公司盈利(lì)面达(dá)99％，净利(lì)润总(zǒng)额(é)增长23.8％，超四成的公(gōng)司净利润达5000万元以上；2022年北交(jiāo)所上市公天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖司全年共实现净利润138.11亿元(yuán)，平均实现(xiàn)净利润7230.81万(wàn)元，同比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家(jiā)公(gōng)司(sī)增幅超过30％，22家公司净(jìng)利润超过1亿元，42家(jiā)公司(sī)连续三年实(shí)现利润正增(zēng)长。北交所(suǒ)上(shàng)市公(gōng)司业绩正持续释放(fàng)。

　　此外，10只北交所主(zhǔ)题权益(yì)基金年内(nèi)表现上，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日(rì)，除大成(chéng)北交所两年定开年内(nèi)收益为负外，其余9只北交所主题(tí)权益基金年(nián)内均斩获正收益。其中(zhōng)，华夏(xià)北交所(suǒ)创(chuàng)新中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)精选两年定(dìng)开年内回(huí)报(bào)最高，达18.46％，万家(jiā)北交(jiāo)所(suǒ)慧选两年定开、嘉实北交所精(jīng)选两年(nián)定开分别以12％、7.54％的回报排(pái)在(zài)二三位(wèi)。

　　当前估值偏低

　　正是长(zhǎng)线资(zī)金(jīn)布局良机

　　对于北交所投(tóu)资价值，多位业内人士(shì)认为，当前北交所优(yōu)质公司被显著(zhù)低估(gū)，不(bù)过正是长线资金布局的良好机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选两年(nián)基(jī)金经理叶勇直(zhí)言，北交所(suǒ)市场上，制约(yuē)其发展的依然是市场(chǎng)本(běn)身较差的流动性问题，市场(chǎng)制度性差(chà)异导致其与(yǔ)沪深市场相比，可比公(gōng)司估(gū)值表现差异较大(dà)。除了(le)继续降低投资者门槛(kǎn)、扩大优质上(shàng)市企业数量外，后续(xù)北交所(suǒ)市场有必要(yào)完善(shàn)转板(bǎn)制度，畅通(tōng)转(zhuǎn)板通道，从而(ér)活跃市场交易，通过沪(hù)深市(shì)场的引领，提升流动性(xìng)，平抑估值(zhí)鸿沟(gōu)。不过，从(cóng)另外一(yī)个角(jiǎo)度上讲(jiǎng)，目前(qián)的北交所优质公司被显著(zhù)低估，也是长线资金布局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　华夏北(běi)交(jiāo)所创新中(zhōng)小企业精选(xuǎn)两(liǎng)年定开基(jī)金经(jīng)理(lǐ)顾鑫峰表示(shì)，站(zhàn)在当(dāng)前的(de)位置，对于北(běi)交所的后续表现充(chōng)满信心，信(xìn)心(xīn)来源于四个方(fāng)面(miàn)。

　　一是北交所公(gōng)司目(mù)前估值已经非(fēi)常便(biàn)宜，他们(men)测算前几(jǐ)大重仓股的平均估值在20倍以内(nèi)，切换到2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个估值(zhí)水平(píng)对于(yú)具备专精(jīng)特新特性的中小成长型企业而言(yán)是(shì)非常具(jù)有吸引力的。

　　二是从业绩表(biǎo)现来(lái)看，他们(men)发现很多北(běi)交所公(gōng)司(sī)今年以来依然延(yán)续了(le)较快的增长速度，发展整体是符合预期(qī)的，业(yè)绩的持(chí)续(xù)增长进(jìn)一步(bù)消(xiāo)化(huà)了估值。

　　三是从(cóng)政策(cè)来看，去(qù)年四季(jì)度(dù)以来北交所(suǒ)出(chū)了不(bù)少(shǎo)政(zhèng)策利好，包括发布《北京证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所股票做(zuò)市交易业务细(xì)则》和《北京证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所股票做市(shì)交易业务指引》，下调(diào)部分交易费率，北交所(suǒ)股票(piào)将纳入(rù)中证、国证跨市场指数体系，北证50指数(shù)11月份正式上线等政策的密集发布(bù)，可以说对(duì)这个(gè)市场是加大了呵护(hù)的力度，政策的暖风对整个市场构(gòu)成中长期利好。

　　四是北(běi)交所(suǒ)目前新挂牌(pái)的公(gōng)司(sī)较多，其(qí)中(zhōng)不乏优质的个(gè)股，供给(gěi)上来了，给他(tā)们(men)增加了筛选的范围(wéi)，尽(jǐn)管短期可能由于(yú)供(gōng)给增加对整个市场(chǎng)的流(liú)动性造成一定的扰动，但增(zēng)加(jiā)优质供给是市场长期(qī)发展的基石(shí)，这使得他们选择优质中小专精特新企业(yè)的(de)难度是相(xiāng)对降低(dī)的(de)。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精(jīng)选两年(nián)定(dìng)开基金经理张靖表示，北交所作为新兴的股票交易(yì)市场(chǎng)，目前仍处(chù)于(yú)初创(chuàng)期，上市股票数量还不够多，市场关注度(dù)还不高(gāo)，整体(tǐ)估值水平(píng)相较于沪(hù)深交易所明显低估。随着宏观经济触底回升(shēng)，和北交所(suǒ)快(kuài)速(sù)发展，投(tóu)资机会(huì)应会越来越多(duō)。

　　开源证(zhèng)券研报表示，“中特估”下，北交所作为(wèi)A股“中特(tè)估”组(zǔ)成部(bù)分(fēn)之(zhī)一，或有望随着北交所改革的不断推进和投资(zī)者关注度提升逐渐得到估(gū)值体(tǐ)系修复。从2023年一季度的公(gōng)募基金持仓(cāng)变(biàn)化来看，这一(yī)趋势(shì)已经初露端倪(ní)，部分专(zhuān)精特新次新股及北证(zhèng)50中高权重、低(dī)估值公司获增持较多。此外，北证50成分股(gǔ)中尚(shàng)拥有多个被低估标的(de)，未来随着北交所(suǒ)改革的不(bù)断推进和投(tóu)资(zī)者(zhě)关(guān)注度(dù)提升，北交所(suǒ)流动性随(suí)之改善，这些大(dà)市(shì)值、高权(quán)重、低(dī)估值的公司获得重估(gū)可能(néng)性较大。

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