美国银行业危机(jī)持续！

　　危机升级(jí)，美地区银行大跌

　　美(měi)东时间5月4日，媒体称，阿莱恩斯(sī)西部银行（WAL）在考(kǎo)虑若干选项，其中包(bāo)括资(zī)产出售，可能出(chū)售所(suǒ)有业(yè)务或部分业务(wù)。该行已经为(wèi)此聘请多家顾(gù)问。

　　这是继西太(tài)平洋合(hé)众银(yín)行（PACW）之后又一(yī)家地区银行(xíng)传出(chū)考虑可能出售(shòu)的消息。本周三美(měi)股盘(pán)后，因媒体(tǐ)称该行(xíng)考虑包(bāo)括出(chū)售在内(nèi)的战略(lüè)选(xuǎn)择，但鲜(xiān)有感兴趣的潜在买家，此后收跌逾4％的该(gāi)行股价(jià)盘后跳水，跌幅接近50％。黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗p>

　　周四，西太平洋合(hé)众银(yín)行(xíng)发布声明确认了周三的(de)媒体消息，称(chēng)在和多位潜(qián)在的(de)投资者商谈(tán)，还表示，其核(hé)心存款3月以来(lái)已(yǐ)经(jīng)增(zēng)长，在第一共(gòng)和银(yín)行被出售后，该(gāi)行并未经历(lì)超出正常水平的存款流失。

　　但西(xī)太平洋合(hé)众银行股价继(jì)续暴跌，周四早盘曾跌(diē)超60％。阿(ā)莱恩斯西部银行（WAL）也跌超60％，盘(pán)中(zhōng)至(zhì)少熔断(duàn)暂停交易九(jiǔ)次。

　　阿莱恩斯西部银行此(cǐ)后表示，关(guān)于该(gāi)行磋商出售资产(chǎn)等战(zhàn)略(lüè)选项(xiàng)的媒(méi)体报道(dào)“绝对失实”。此后，该行股价(jià)跌幅(fú)收窄到40％以内。西太平洋合众银行跌幅收窄到50％以内。

　　另一家让(ràng)地区(qū)银行危机火上浇油的第一地平线(xiàn)银(yín)行（FHN）早盘跌幅(fú)曾超过40％。

　　截至美股收盘，道(dào)琼斯指数下(xià)跌(diē)286.30点，跌幅(fú)0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌(diē)30.15点，跌幅(fú)0.74％，报4060.60点；纳(nà)斯达克综(zōng)合指数下(xià)跌58.93点(diǎn)，跌幅0.49％，报11966.40点。地(dì)区性银行股重挫，KBW银(yín)行指数(shù)收跌3.8％，西(xī)太(tài)平洋合(hé)众银行(xíng)收跌50％，阿(ā)莱恩斯(sī)西部(bù)银行收跌38％，第一地(dì)平线(xiàn)银行(xíng)收跌33％。

　　当地时间5月4日，美国参议院银行委(wěi)员会就近期大(dà)型银行倒(dào)闭(bì)事(shì)件(jiàn)举行听证(zhèng)会。会上，银行监(jiān)管专家表示(shì)，管理不善是(shì)导致破产的(de)主要原因。美国商(shāng)会副主(zhǔ)席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当(dāng)天在听(tīng)证会上表示，硅谷银行、签名银行(xíng)和第一(yī)共和银行有(yǒu)非常独(dú)特的商(shāng)业模(mó)式，硅谷银(yín)行(xíng)专注于资本密集型(xíng)的科(kē)技以及(jí)生物(wù)医学(xué)初(chū)创(chuàng)企业；第(dì)一共和(hé)银行集中于财富管理；而签名(míng)银行则有大量(liàng)的数字资产风险。在听证(zhèng)会上，专家们明确将最(zuì)近(jìn)银(yín)行倒闭(bì)潮归咎于行政管(guǎn)理不善，同时他们担心银行倒闭(bì)会将美国经(jīng)济拖入衰退。专(zhuān)家和议员们也表(biǎo)示，美联储(chǔ)存(cún)在监(jiān)管失误。

　　据外媒(méi)援引知情(qíng)人士周四报道，美国联邦和州政府官员正(zhèng)在评估近(jìn)几(jǐ)天银行股大(dà)幅波动(dòng)背后存在“市场操纵”的可(kě)能性(xìng)，白宫(gōng)方面也(yě)表示将(jiāng)监控“健康(kāng)银行面临的做空压力”。美(měi)股地区银行股(gǔ)本周(zhōu)大幅下(xià)跌，西太(tài)平洋(yáng)合众银行(xíng)累跌(diē)近70％。根据分(fēn)析(xī)公司(sī)Ortex的(de)数据(jù)，做空者仅(jǐn)在(zài)周四就通过做空某些地区银行获利3.789亿美元(yuán)。消息人士称(chēng)，鉴(jiàn)于(yú)地区银行(xíng)基(jī)本面强劲且资本充(chōng)足，近几日(rì)，做空活(huó)动增加(jiā)和股市波(bō)动已引起(qǐ)官员及监(jiān)管机(jī)构越(yuè)来越多的(de)关注。

　　据盖(gài)洛(luò)普(pǔ)民调显(xiǎn)示，在(zài)美(měi)国银行体系动荡之际，近一半的美国人担心他们在银行或其他金融机构账户上的钱的安全(quán)。总共有48％的美(měi)国成(chéng)年人(rén)表示他(tā)们担心自己的(de)钱(qián)，其中(zhōng)19％的(de)人为(wèi)“非常(cháng)”担(dān)心，29％的(de)人为“比较”担心(xīn)。这些最新数据与(yǔ)2008年雷曼兄弟(dì)破产后(hòu)不久的数据(jù)相似。当(dāng)时有(yǒu)45％的美国成年人(rén)表示，他们非(fēi)常或中度担(dān)心自(zì)己资(zī)金的安全。尽管(guǎn)盖洛普并未在银行业(yè)较(jiào)为平(píng)静的时(shí)期测(cè)量(liàng)过这一数据，但(dàn)2008年12月的数据显示，在危机得到解决(jué)后，人们对存款安全的担忧略有减少，这表明对存(cún)款安全(quán)的高(gāo)度担忧可能并非(fēi)美(měi)国人的常态。

　　俄罗斯两处(chù)石油化工厂遭无人机袭击

　　据塔斯社报道，当(dāng)地时间5月4日(rì)凌晨，位(wèi)于(yú)俄罗斯罗斯托(tuō)夫州的诺沃沙赫金斯(sī)基石化厂遭到一架无人机袭(xí)击，并引发了(le)火灾。据介绍，一架无人(rén)机撞击(jī)了该(gāi)工厂的在(zài)建(jiàn)厂房间连(lián)廊，随(suí)后发生爆炸并引发火灾。

　　塔斯社当天还(hái)报(bào)道称，另一处位于俄罗斯克拉(lā)斯诺达尔(ěr)边(biān)疆区的伊里斯(sī)基炼油厂也遭无人机袭击，导致一储油罐发生火灾，总过火(huǒ)面积(jī)为400平方米。

　　两起事(shì)件中均没有造成人员伤(shāng)亡(wáng)，火灾(zāi)目前(qián)都已被扑灭。

　　欧洲央(yāng)行宣(xuān)布(bù)加息25个基点

　　当地时间5月(yuè)4日，欧洲(zhōu)央行召开货币政策会议，决(jué)定将欧(ōu)元区三大(dà)关键利率(lǜ)均上调(diào)25个基点。主要再融资利率(lǜ)、边际借贷利率(lǜ)和存款(kuǎn)机制利率从本月10日起分别上调(diào)至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以来(lái)已连续7次上调关键利率，以期阻止通胀(zhàng)。不过专家预(yù)计，要将通胀率降至2％的目标还需(xū)要数年时间(jiān)。

　　WTI原油盘中(zhōng)暴(bào)跌

　　近日，受经济衰退担忧压(yā)制，外(wài)盘原油大幅下跌(diē)。受外盘原油大(dà)幅走低带动(dòng)，内(nèi)盘(pán)原油“五一”假(jiǎ)期后(hòu)跳空低开，较假(jiǎ)期前低开43.7元/桶。昨日凌晨，美(měi)联储如(rú)期加息25个基点至5.00％—5.25％区(qū)间，为连续第(dì)10次加息，本(běn)轮已累计加息500个基点，这一区间仅略低(dī)于2008年(nián)大(dà)衰退(tuì)前的利(lì)率峰值。

　　截至周四(sì)收盘，WTI原油(yóu)期货6月合约微跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中(zhōng)一度(dù)跌超7％，触及63.64美元/桶的日低，为2021年12月以来的最(zuì)低水(shuǐ)平；ICE布伦特(tè)原油7月(yuè)合约上涨0.17美元(yuán)/桶(tǒng)，报72.50美元(yuán)/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士(shì)纷纷表示，近期原油暴(bào)跌(diē)主要受(shòu)到宏观避险情(qíng)绪的影响(xiǎng)，原(yuán)油市场(chǎng)自身基(jī)本面(miàn)变化(huà)不大(dà)。

　　“近(jìn)期(qī)原油(yóu)的走势(shì)更多体现(xiàn)的(de)是金融属性。一方(fāng)面，美联储如期加息25个(gè)基点(diǎn)，市场(chǎng)对连续(xù)加息对(duì)经济造(zào)成影响的担忧加剧(jù)；另(lìng)一(yī)方面，近期美国再度出现(xiàn)破产银(yín)行，造成(chéng)美国股市下滑，原油作(zuò)为大宗(zōng)商品代(dài)表受到一(yī)定(dìng)冲(chōng)击(jī)。”齐盛期货能源化工(gōng)组组长于芃森说。

　　齐盛期货原油分析(xī)师(shī)高健告诉期货日(rì)报记者，近期海外(wài)宏(hóng)观集中避险(xiǎn)，主要还是(shì)与美国(guó)银行危机事件有关。另外，美国(guó)债(zhài)务上限问题仍(réng)未解决，市场担心(xīn)该问(wèn)题是(shì)另(lìng)一个(gè)“雷”。美国(guó)白宫对(duì)此发布的(de)一(yī)份评估文件警告称，如(rú)果不提(tí)高债务上(shàng)限，美(měi)国经济将面(miàn)临严重后果，在三种预期情形下，美国经(jīng)济都将进入(rù)衰退期。

　　“宏(hóng)观层面(miàn)再(zài)次(cì)进入集中避险(xiǎn)状(zhuàng)态，对股市和商品等风险资产带来短期情绪冲击。”高健分(fēn)析称，目前(qián)美国银行问题再(zài)次出现，叠加(jiā)债务(wù)上限临期风险(xiǎn)，宏观层面的不确定(dìng)性较大，主要风险(xiǎn)在于当前的宏(hóng)观避(bì)险情绪是否有可能演化成趋势，即VIX指数是否会由日度级别(bié)演变成周(zhōu)度级别的拉(lā)升(shēng)行情。如果这(zhè)种情况出(chū)现(xiàn)，风险(xiǎn)资产将会出现(xiàn)类似于2008年(nián)和(hé)2020年的走势(shì)。近期(qī)市场的关注(zhù)点集中在宏(hóng)观情绪指标的跟(gēn)踪上，重(zhòng)点观(guān)察美股和VIX指数(shù)的进一步动(dòng)向，侧重留意避险情绪蔓(màn)延的(de)风险。

　　4月，美(měi)国Markit制造业PMI终值(zhí)50.2，预期50.4，前值50.4；服务(wù)业PMI终值53.6，预(yù)期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前值(zhí)53.5。海证期(qī)货能化分析师郑梦(mèng)琦表示(shì)，美国制造业、服(fú)务业以及(jí)综合(hé)PMI均低于(yú)预期，显(xiǎn)示(shì)在利率上(shàng)升和通胀(zhàng)居(jū)高不下的情况下，美国经(jīng)济难以获(huò)得动能。叠加(jiā)美国就业(yè)市场招(zhāo)聘步伐(fá)放缓，劳动力市场逐渐降温，经济面临的风(fēng)险正(zhèng)在上升。而在(zài)此次美联储(chǔ)议息会议上，鲍威尔发言偏鹰派，称美联储致力于实现2％的通胀目标，是否停(tíng)止加息(xī)取决于数据。美联(lián)储(chǔ)将从(cóng)通胀、就(jiù)业、市(shì)场风(fēng)险三方面(miàn)探索货币政策(cè)路径(jìng)，如果6月初之前高(gāo)利率带来的风险事(shì)件(jiàn)进一步扩大，美(měi)联储或将终止当前紧(jǐn)缩政策，回归宽松。目前(qián)市场(chǎng)的关(guān)注点在于美(měi)联储是否会在接下来的议(yì)息会(huì)议中暂(zàn)停加息，以及降息开启的(de)时间和节奏。

　　值得注意的是(shì)，近期原油盘面(miàn)连续大跌的情况与3月(yuè)中旬的走势类似，甚至驱动上(shàng)也有较高的相似性(xìng)。高(gāo)健表示，共同点是(shì)在银行业危(wēi)机的背景下，宏(hóng)观避险情(qíng)绪升温引发(fā)盘面快速(sù)下跌。不同点有两个：一是此次宏观避险还有一部分债务上限的加(jiā)成(chéng)；二是当前原(yuán)油基本(běn)面(miàn)状态要(yào)好于3月。综合来(lái)看(kàn)，3月中旬原(yuán)油(yóu)盘(pán)面的走势，对(duì)此轮原油大(dà)跌(diē)有较(jiào)高的(de)参考性。3月下旬原油止跌回升，驱动因素(sù)是VIX指数(shù)短(duǎn)线高位筑顶后回(huí)落，盘面上(shàng)的表现(xiàn)是(shì)连续收出长下(xià)影线。因(yīn)此，近期(qī)原油盘(pán)面也要重点留意是否会重现以(yǐ)上两点变化(huà)。

　　于芃森分析(xī)称，从基(jī)本面看，短期原油尚(shàng)不具备持续大幅下滑的基础。本周美国EIA原油库(kù)存减少约505万桶，已经连(lián)续五周出现(xiàn)大幅减少，而美国即将进入夏(xià)季(jì)用油高峰，市(shì)场预期需求(qiú)将会逐(zhú)步增加(jiā)。OPEC+自5月1日(rì)起(qǐ)进入“自愿减产”状态，以沙特为首的中东(dōng)产油国为稳定油价进行着各种(zhǒng)努力，虽然(rán)实际落(luò)地情况仍(réng)需观察(chá)，但整体上市(shì)场再度进入供小(xiǎo)于需状态。

　　展望后市，郑梦琦表示(shì)，随着超卖情绪的逐步释放，原(yuán)油(yóu)供给端(duān)尤(yóu)其是OPEC+或将(jiāng)挺价，短期油价仍以(yǐ)弱势(shì)振荡(dàng)为主，价格的突破上行仍需其他利(lì)多因素指引。

　　高(gāo)健也认为，目前原油还是振荡格局，价格向(xiàng)下逼(bī)近(jìn)年内低(dī)点，短(duǎn)线观察前低的支撑力度。未(wèi)来能否驱动原油(yóu)破(pò)位(wèi)向下，主(zhǔ)要看避险情绪的(de)持续蔓(màn)延(yán)情况，特别是(shì)VIX指数(shù)能否出现周线(xiàn)级别的行(xíng)情。除此之(zhī)外，原油(yóu)暂时看不到实质性大利空(kōng)。

　　在于芃森看(kàn)来，美联储(chǔ)年内加息基本全部落地(dì)，后期(qī)将不(bù)再存在加息对大宗商品压制的预(yù)期，情绪(xù)上将有一(yī)定缓和(hé)。但美联储(chǔ)连续大(dà)幅(fú)加息后对市场的影响仍需(xū)一段时(shí)间观察，情(qíng)绪的底部可能已经出(chū)现，但市(shì)场的底部(bù)仍需(xū)要观察。基(jī)本面上，市场对经济衰(shuāi)退的(de)担(dān)忧(yōu)仍未结(jié)束，需求会下降多少也尚未有明确的定论，但(dàn)用油旺季(jì)即(jí)将到来，短期(qī)内将会支撑油价。“综合来看，目前原油阶(jiē)段性(xìng)底部或已出现(xiàn)，将进入(rù)一段时(shí)间的振荡。”

　　成本端拖累沥青大(dà)幅下行

　　受原油下跌拖累，沥青期货假期后首个(gè)交易(yì)日大(dà)幅下行，BU2307合约(yuē)最(zuì)大跌幅超4％。

　　据郑(zhèng)梦琦介绍，相较原油而言，沥青(qīng)走势偏强。美国将与(yǔ)委内瑞拉石油有(yǒu)关的(de)交(jiāo)易许可证延长至7月20日，稀(xī)释沥青分流至(zhì)欧洲和美国(guó)的(de)问题依(yī)然存(cún)在，沥青原料供应减少，稀释沥青贴水上涨，从而减缓了成(chéng)本端原油(yóu)价(jià)格下跌带来(lái)的冲击。

　　“4月沥青供应持续(xù)高位，对(duì)比往(wǎng)年同期数据，供(gōng)应提(tí)前发(fā)力，叠(dié)加终端需求未(wèi)有明显回暖，沥青基本面有所(suǒ)走弱(ruò)。”中信建投期货能(néng)化分析师董(dǒng)丹丹表示，进(jìn)入(rù)5月，沥(lì)青供应(yīng)端总计(jì)划排产量为285.0万吨，环(huán)比下降3.19％，同比增(zēng)加57.5％，同比(bǐ)增幅明显，但原料通关情(qíng)况(kuàng)对沥青生产供(gōng)应造成阶(jiē)段(duàn)性(xìng)扰动，部(bù)分无配额(é)炼厂沥青生产或受影响。

　　截至5月4日当周(zhōu)，国内沥青产能(néng)利用率为32.1％，环比下降3.4个百分点(diǎn)；样本装置检(jiǎn)修(xiū)量为77.71万(wàn)吨，环比增加11.33万(wàn)吨，增幅48.56％；宁波科元和广(guǎng)西(xī)东油恢复沥青生产，华北(běi)部分地炼维持停产状(zhuàng)态。

　　“整体(tǐ)来看(kàn)，一季度受沥青生产利润较(jiào)好(hǎo)影(yǐng)响，国内(nèi)沥青装置开(kāi)工率持(chí)续(xù)回升，尽管近(jìn)期随着利润(rùn)的压缩，沥青(qīng)装置检修增加(jiā)，但当前沥青(qīng)供(gōng)应仍处于相对(duì)偏(piān)高水平。”金信期(qī)货(huò)能(néng)化(huà)分析师汤剑(jiàn)林(lín)称，由于沥(lì)青利润压缩限制生产积(jī)极性，叠加(jiā)原(yuán)料稀释(shì)沥(lì)青(qīng)短缺的(de)问题持(chí)续，5月份国(guó)内(nèi)沥青供应(yīng)存在收缩(suō)预期，后续关注国内炼厂排产计划。

　　需求方面，汤剑林表示，目前刚需仍处于(yú)季节性淡季，南方开始进入雨季(jì)，需求(qiú)回升(s黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗hēng)偏慢，北方需(xū)求仍(réng)没有(yǒu)较好的表现。从下游行业的开工率看，道路需求表现偏(piān)弱，防水需求表现稍好但(dàn)占比较小，整体(tǐ)需求一般。5月份基(jī)建乐(lè)观(guān)预期仍在，且随着气温的回升(shēng)，道路施(shī)工项目(mù)逐渐启(qǐ)动，预计需求会(huì)继续(xù)回升(shēng)。

　　展(zhǎn)望后市，他认为，近期沥青价(jià)格波(bō)动的主要逻辑(jí)在于成本(běn)端(duān)原(yuán)油，短期供需端矛(máo)盾并不突出。OPEC+挺价(jià)难抵海外风(fēng)险事(shì)件以及(jí)衰退预期的压力，预计原(yuán)油仍维持弱势运行。在此(cǐ)背景下，沥青价格也难有(yǒu)较强(qiáng黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗)的表现，短期仍跟随原油偏(piān)弱运行。

　　董丹丹认为，当下沥青(qīng)估值处(chù)于偏(piān)低位，炼厂(chǎng)生产成(chéng)本(běn)下移，沥青综(zōng)合加工利润或将有(yǒu)所增长。另外，沥青(qīng)总体库(kù)存持续累积，但仍处历史(shǐ)偏低水平，加之天气转暖(nuǎn)，下游终端具备(bèi)施工条件，刚需(xū)逐渐回暖。短期(qī)沥青期(qī)价(jià)弱(ruò)势振荡，建议(yì)逢低做(zuò)多(duō)裂解价(jià)差，中长期(qī)需关注沥(lì)青(qīng)原料供应政策问(wèn)题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节(jié)后首个(gè)交易日(rì)，聚酯(zhǐ)链跌(diē)幅也(yě)很明显，PTA盘面大幅(fú)下挫(cuò)，主力合约收盘大(dà)幅下跌4.54％。PX跌至1011美(měi)元/吨，较假期(qī)前降5.2％。PTA现货(huò)跌至5950元/吨，较假期(qī)前降3.3％。成本端让利(lì)下，PTA加工(gōng)差突破670元(yuán)/吨，处(chù)于高位。

　　“假(jiǎ)期前PTA价(jià)格下跌(diē)是PX调油需求不及预期、PX海外开工率上升(shēng)以及聚(jù)酯开工率下降(jiàng)对PTA的(de)负反馈造成的。而(ér)假期期间宏观事件的扰动加大了成本端的跌幅，从(cóng)而拖累PTA价格。”物(wù)产中大期货研究院能(néng)化(huà)组组长(zhǎng)谢(xiè)雯告诉记(jì)者，由于PTA期货(huò)跌(diē)幅(fú)扩大(dà)，现货市场基(jī)差偏强，聚酯(zhǐ)工厂买(mǎi)盘增(zēng)加(jiā)。而(ér)且，因PX价格下跌，PTA加工(gōng)费改善(shàn)；PTA价格下跌，长丝(sī)、短纤现金流明(míng)显(xiǎn)回升，聚酯开工率改善，需求负(fù)反馈有所缓(huǎn)解。

　　事(shì)实上，PX供需偏紧的(de)格(gé)局将慢慢发生改(gǎi)变，PX与(yǔ)石脑油价差(chà)进(jìn)入压缩(suō)阶段。董丹丹(dān)表示(shì)，3—4月PX处于检修(xiū)高(gāo)峰，开工率大(dà)幅下滑，5月PX检修装置将逐步重启，全亚洲(zhōu)PX的开工率将从4月(yuè)中下(xià)旬的低点(diǎn)65％升至73％，国内开工率将提升10个百分(fēn)点。同时，全(quán)球(qiú)汽油裂解(jiě)价差开始回落，芳烃调油需求(qiú)也不再(zài)有增量。PX与(yǔ)石脑(nǎo)油价差在4月时高达(dá)470美元/吨，盈(yíng)亏平衡(héng)线为250美元/吨(dūn)，考(kǎo)虑到年内有三套共计820万吨新装(zhuāng)置（产能占国内比重为20％）投产，PX估值将有(yǒu)一个向下(xià)压(yā)缩(suō)的过程。

　　“值得注(zhù)意的(de)是，虽然5月新疆中泰、恒力石化等有检修计(jì)划，但由于高加工差下装置开工较为积(jī)极，实际检修力度有(yǒu)待观察。而且，亚东石化和英力士(shì)重启提(tí)负，桐昆新产能(néng)释放，供应有小幅(fú)增加预(yù)期，叠加聚酯负荷降至84.3％附近，PTA社(shè)会库存(cún)从180万吨回升至(zhì)198万吨附近(jìn)，预计5月供需依然(rán)偏松。”福能期货能化分(fēn)析师唐咏琦说。

　　唐(táng)咏(yǒng)琦还(hái)表(biǎo)示(shì)，目前来看(kàn)调油(yóu)驱动稍显不足(zú)，美国汽油(yóu)库存(cún)进入4月(yuè)后去化力度放缓，甚至出现小(xiǎo)幅(fú)累积(jī)，而(ér)且从(cóng)年(nián)初开始，韩国就有甲(jiǎ)苯、二甲苯、PX运往美国，存在(zài)提前备货行为。同(tóng)时，PXN维持(chí)在440美元/吨的偏(piān)高水平(píng)，有(yǒu)助(zhù)于(yú)带动部分装置开工，且(qiě)随着集中(zhōng)检(jiǎn)修将进入尾声，预计5月底负荷或升至(zhì)74％附近，PX供应将(jiāng)有所恢(huī)复。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，谢雯(wén)分析称，由于亚洲多套PX装置检(jiǎn)修期(qī)结束，PX开工率(lǜ)回(huí)升明(míng)显，而国内部分(fēn)PX装置负荷处于上升状态，5月PX货源(yuán)可能(néng)趋于宽松。同时，调油需求不(bù)及预期，当前美湾(wān)芳烃库存较高，需求饱(bǎo)和，抑制芳烃美亚价差进一步扩大，PX价(jià)格(gé)或有(yǒu)所承(chéng)压。PTA在(zài)成本拖(tuō)累(lèi)下价格走势偏弱(ruò)。后续需关注原油价格(gé)企稳情况及调油逻辑在汽油(yóu)需求旺季(jì)是否(fǒu)实质发生。若(ruò)原(yuán)油价格企稳、调油(yóu)需(xū)求再起，在聚酯开工率有(yǒu)改善预期的(de)前提下，PTA有望出现阶段(duàn)性反弹。

　　董丹丹认为，原油下跌和聚酯端开工(gōng)下(xià)滑(huá)的利空可(kě)能会慢慢(màn)发(fā)生改变，例如5月4日国(guó)内开盘后油(yóu)价已经企稳，5月4日(rì)当(dāng)周聚酯下游的织造、加弹开工率也出现(xiàn)了(le)周度回升的态势。最(zuì)大(dà)的利空因素在于PX与石脑油(yóu)价差的压缩，目(mù)前(qián)两者价(jià)差仍高达435美元/吨，PX供应增(zēng)加(jiā)将导致(zhì)趋势(shì)延续。从价格走势看(kàn)，也(yě)很(hěn)可能演绎(yì)出PX、PTA近月合约跌势(shì)开始(shǐ)加快，PTA2309合约跌势减缓的走势。

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