财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉(xī)，近(jìn)期监管部门正陆续召集相(xiāng)关保险公司(sī)开会，主要内(nèi)容(róng)是进行(xíng)窗口(kǒu)指导，要求(qiú)寿险公司调(diào)整新开发产(chǎn)品的定价利率，控制利(lì)差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节(jié)在先，控制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万。

　　新开发产品(pǐn)定价利率(lǜ)或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管(guǎn)部门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导(dǎo)的名义(yì)，要求(qiú)公司调整产(chǎn)品利率，控(kòng)制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体调节在(zài)先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是(shì)不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记(jì)者曾报道，为(wèi)引导人身险(xiǎn)业(yè)降(jiàng)低负债成本，加强行业负债质量管(guǎn)理(lǐ)，银保监会人(rén)身(shēn)险(xiǎn)部组织(zhī)保险行业协会(huì)以及多(duō)家保险公司开展调研(yán)。将重(zhòng)点调研普通险预定(dìng)利率分布(bù)、分红险(xiǎn)预定利(lì)率和分红水平(píng)等(děng)公司负债成(chéng)本情况(kuàng)，以及降低责任准备金(jīn)评(píng)估(gū)利率(lǜ)对公司(sī)和行(xíng)业的影响，包括对新产品定(dìng)价、存量业务退(tuì)保(bǎo)、销售行为、市场(chǎng)竞争分析变(biàn)化等的影响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报(bào)道，监管在(zài)北京、南京、武汉三地(dì)召开座谈会(huì)。其中，北京(jīng)参会的保(bǎo)险公司包括(kuò)中国人寿、新华(huá)人寿(shòu)、阳光(guāng)人(rén)寿、中邮人寿(shòu)等；南京(jīng)参会的保(bǎo)险公(gōng)司有太保(bǎo)寿(shòu)险、工(gōng一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万)银安盛人寿、安联人(rén)寿、中韩(hán)人(rén)寿等；武汉参(cān)会的(de)保险公司(sī)有合众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算(suàn)师表示，各险(xiǎn)企基本就降低责任准备金(jīn)评估(gū)利率达成共识，有(yǒu)公司(sī)建议(yì)分(fēn)阶段调整(zhěng)，比如(rú)普通型长期(qī)年(nián)金的责任准备(bèi)金评估(gū)利(lì)率目(mù)前为年复利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降到3％，以(yǐ)后再动态调整(zhěng)。具体的调整方案还有(yǒu)待监(jiān)管(guǎn)研究后出台(tái)。

　　有保险公司业内人士对(duì)财(cái)联社(shè)记者(zhě)表示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人(rén)士对财联社记者(zhě)表示(shì)，此(cǐ)次主要(yào)涉(shè)及新开发(fā)产品的(de)定价利率，以往的产品不(bù)受影响，行(xíng)业(yè)“炒(chǎo)停售”难(nán)以(yǐ)避(bì)免。

　　下调预(yù)定利率避(bì)免利差(chà)损风险(xiǎn)

　　平(píng)安非银团队表示(shì)，我国险企(qǐ)资(zī)产配置风格稳健，债券投资(zī)比例稳步提升，其他(tā)资产(chǎn)以非标资(zī)产为(wèi)主、投资比例(lì)持(chí)续回落，股(gǔ)票和基金投资(zī)比例(lì)基本稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利率中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质非标资产供(gōng)给有限，保险(xiǎn)固收类资产配置(zhì)面临挑战。同时，权(quán)益市(shì)场波动率较大、对投(tóu)资收益率影响较大。近年监(jiān)管按产品类(lèi)型(xíng)调整评估利率(lǜ)、防范化解利差(chà)损风险。2023年3月(yuè)银(yín)保监会召开座谈会，各险企已就降低责任准备金评估利率达成(chéng)共(gòng)识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导(dǎo)降低负债成本将大幅刺激产品销售，老(lǎo)产(chǎn)品停(tíng)售(shòu)炒作难(nán)以避免。中期来看(kàn)，预定利(lì)率跟(gēn)随评估利(lì)率下行，保险公司分(fēn)红险(xiǎn)占比(bǐ)提升，有望(wàng)缓(huǎn)解人身(shēn)险公司(sī)刚(gāng)性负债成本压力，寿险产品(pǐn)本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有(yǒu)过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和银行(xíng)竞争，长(zhǎng)期(qī)保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保监会下发(fā)《关(guān)于调整寿险保单预定利(lì)率的紧(jǐn)急(jí)通知》，全面叫(jiào)停高预定利率产品，强制寿(shòu)险公司将寿险保单的预(yù)定利(lì)率调整为不超过年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代末都曾面临利(lì)差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞争力(lì)，险企销售大(dà)量高(gāo)负(fù)债成本、低利润产(chǎn)品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投(tóu)资承压，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健(jiàn)康(kāng)保(bǎo)险(xiǎn)公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企(qǐ)销(xiāo)售大(dà)量对(duì)利率敏感的低利润产(chǎn)品；同时市场(chǎng)压力致使投(tóu)资端(duān)面临(lín)亏损。

　　平安非银(yín)团队表示，参考海外，低利率环境下，负债端主要(yào)通过调(diào)整寿险(xiǎn)产(chǎn)品结构、下调预定利(lì)率的方式来避免利差(chà)损风险。近(一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万jìn)年(nián)来，我国长端(duān)利(lì)率地位震荡(dàng)、权(quán)益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业面临(lín)着潜在的利差损风险、险(xiǎn)企利(lì)润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布(bù)产品负面清(qīng)单(dān)、下调演示利率、分产品调整评估(gū)利率等(děng)降低负(fù)债端(duān)成本。

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