金融(róng)界(jiè)5月22日消(xiāo)息 日(rì)本股市走出了泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股(gǔ)指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价(jià)。今(jīn)年以(yǐ)来，日经(jīng)225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本(běn)可(kě)能正接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本(běn)股票需求稳健。根据日本(běn)交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模(mó)的外国人(rén)净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买家(jiā)，年初至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　股神(shén)巴菲特成(chéng)为日本股市爆发导火索

　　尤其是股(gǔ)神(shén)巴(bā)菲特的出手(shǒu)，成为日本股市(shì)爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公(gōng)司每(měi)家略(lüè)高于5%的(de)股份。这五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并扩大(dà)了对日(rì)本五大商社的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股票比(bǐ)在美(měi)国以(yǐ)外任何其他(tā)国家(jiā)都多(duō)。今年(nián)早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁的他还在上个月(yuè)罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定其(qí)实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理解，我们(men)可能和(hé)这五家公司都有(yǒu)过(guò)业(yè)务来往。从整(zhěng)体来(lái)看，这些公司能(néng)够支付不错的(de)分红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也会(huì)回(huí)购股票，我(wǒ)们也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以我们就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因(yīn)是为(wèi)了(le)向这些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年布局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初(chū)造访日本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据(jù)《金融(róng)时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特(tè)看(kàn)好日本股(gǔ)市的什(shén)么？

　　1、基(jī)本面的(de)变化

　　据(jù)日(rì)经(jīng)中文网，日本综合商社的(de)2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商(shāng)社的合(hé)计(jì)净利(lì)润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，增至美国著(zhù)名投资家沃伦(lún)·巴菲特开(kāi)始大量持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的(de)4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净利润在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增(zēng)加到(dà你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名o)了(le)4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴菲特宣(xuān)布持有股票的2020年(nián)8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过(guò)巴菲(fēi)特重(zhòng)仓(cāng)的美国苹(píng)果和美国可口可乐(lè)股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘(yuá你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名n)政(zhèng)治格(gé)局的变化

　　国泰君安国际(jì)宏观在研(yán)报中指出在过去(qù)的三十年中，日(rì)本经历(lì)了漫长而(ér)痛(tòng)苦(kǔ)的通缩，也被认为将会撤离世界舞(wǔ)台的中心。但其并没有完全(quán)失去(qù)竞争优势，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，在国际格局(jú)大变化(huà)的背景下，日(rì)本(běn)经济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安(ān)表示在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了(le)更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同时(shí)日本在(zài)芯(xīn)片等产业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这(zhè)都(dōu)成为(wèi)了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们(men)也会发(fā)现日本的设(shè)备投(tóu)资开始进入(rù)加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局(jú)，在全球动(dòng)荡的大(dà)背景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的(de)下滑趋势(shì)固然不可避免，但良(liáng)好的医疗体系以及人工智能(néng)的发展(zhǎn)，也(yě)意(yì)味着(zhe)劳动力萎缩的风险在(zài)一定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层(céng)的(de)推动

　　近年来(lái)，日本(běn)监(jiān)管层(céng)持(chí)续推动企业经营能力的(de)改(gǎi)善(shàn)和价值的修复(fù)，其中(zhōng)敦促(cù)企业对(duì)投资者(zhě)提(tí)高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重(zhòng)要抓手。尤其(qí)是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改变大量(liàng)个股股价跌(diē)破(pò)净值的(de)情(qíng)况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股(gǔ)价经营要(yào)求》要求上市公司(sī)提高企(qǐ)业(yè)价(jià)值和资本效率从(cóng)而提升股价后，日本股(gǔ)市(shì)开(kāi)始掀起一波回(huí)购热潮。

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