近(jìn)期交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiān)管处(chù)罚(fá)力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设(shè)银(yín)行启动自律(lǜ)调(diào)查，这是两天内第二家(jiā)被(bèi)要求自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年以来(lái)，交易商(shāng)协(xié)会已(yǐ)对多家金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交(jiāo)易商协(xié)会（下(xià)称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协(xié)会已对中国建设银行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务融资工具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企(qǐ)业债务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头(tóu)部(bù)房地(dì)产企业(yè)债券(quàn)融资需(xū)求(qiú)，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的监(jiān)管(guǎn)力度在(zài)近(jìn)期持续(xù)加(jiā)大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出(chū)口(kǒu)银(yín)行(xíng)金融债(zhài)券发行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银行承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤(yuè)财(cái)信托共5家机构(gòu)涉及(jí)债券业(yè)务违规被点名。具体来(lái)说，交易商(shāng)协会通过深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连银行等(děng)多家机构(gòu)存在债券代持交易等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大连银行通(tōng)过做(zuò)市业(yè)务方式，每(měi)日滚动(dòng)开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)和青岛(d白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因ǎo)银(yín)行，内控执行不严或流于(yú)形式，未有效评估(gū)交易合(hé)理性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等(děng)方式参与债券代持交易(yì)链(liàn)条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行已(yǐ)被启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商(shāng)协会在日常(cháng)监测工作(zuò)中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具发行定价严(yán)重偏离市场合理水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会网站(zhàn)披露，近(jìn)期(qī)在查处四平市城(chéng)市发展投资控(kòng)股有限公司案(àn)件时(shí)，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还(hái)有光(guāng)大(dà)证(zhèng)券、富(fù)国资产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报(bào)的数据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调(diào)查和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出(chū)各类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构(gòu)和(hé)54名直接责(zé)任人。作(zuò)出的(de)处分中(zhōng)，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机(jī)构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因通(tōng)报来(lái)看，被通报的原因包括低价包销(xiāo)多(duō)期债务(wù)融(róng)资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债(zhài)务(wù)融资工具未按照发行文(wén)件约定(dìng)开展余额(é)包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资(zī)工具挤占了(le)其他投资(zī)人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了发行(xíng)利率，对市(shì)场正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序造成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间(jiān)债券市(shì)场参(cān)与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规(guī)定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基(jī)石(shí)机构，承担着(zhe)提高(gāo)市场流动性、促(cù)进价格发(fā)现的重(zhòng)要作用，应切实提升(shēng)做市(shì)交易能力(lì)，加强内部控制和风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)，确(què)保合(hé)规稳(wěn)健展业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期(qī)交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市(shì)场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发丰富多(duō)元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银行间(jiān)交易(yì)商(shāng)协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归位尽责(zé)，维护市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构作为债(zhài)券(quàn)市场的“看门(mén)人(rén)”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是(shì)国(guó)有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任(rèn)，切实(shí)维(wéi)护好行业的(de)良性竞争生态。

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