投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现，带动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进(jìn)技术(shù)，英伟达公(gōng)司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美(měi)元(yuán)。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面(miàn)的工作(zuò)正(zhèng)在改变(biàn)全球大型行业，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技(jì)公司(sī)也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的(de)股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的(de)便是传媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股。交易(yì)软件通达信推(tuī)出了英伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方(fāng)面有(yǒu)业务上的合(hé)作。从公(gōng)募基(jī)金一(yī)季(jì)度末的数据来看，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股(gǔ)票的公(gōng)募(mù)基金主(zhǔ)要集中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基金(jīn)规模(mó)最高(gāo)的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规(guī)模最高的是广发(fā)全球精选，该只基金今(jīn)年一季(jì)度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多(duō)只(zhǐ)科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达等美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合(hé)进(jìn)Office办(bàn)公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投(tóu)资(zī)。作塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家为一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年(nián)AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司(sī)今年一季度(dù)的业绩(jì)远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心业务(wù)的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投资者而(ér)言塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革(gé)命最(zuì)新(xīn)的突破口。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核(hé)心竞(jìng)争力的公司(sī)将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很(hěn)美(měi)好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行(xíng)业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处(chù)于(yú)主动去(qù)库存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动(dòng)力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的(de)算力芯片业务(wù)快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英(yīng)伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能(néng)扩张信(xìn)息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业(yè)绩高增长等利(lì)好因素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看(kàn)，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在(zài)操作中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调整一(yī)定程度(dù)后(hòu)再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资(zī)者除(chú)了(le)关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标(biāo)的，确(què)保产业景气能(néng)够反映在(zài)未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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