财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者从业(yè)内获悉，近(jìn)期监管(guǎn)部门(mén)正陆(lù)续(xù)召集相(xiāng)关保险(xiǎn)公司(sī)开会(huì)，主要内容(róng)是(shì)进行窗口(kǒu)指导，要求寿险公司(sī)调整(zhěng)新开发产品的(de)定(dìng)价利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)，要求新开发产品的(de)定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要(yào)思想是市(shì)场有(yǒu)效(xiào)，监(jiān)管有(yǒu)为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定(dìng)价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者获悉，近日监管部门陆续(xù)召集了多家寿险公司开(kāi)会，以(yǐ)窗(chuāng)口指导的名义，要求公司调(diào)整(zhěng)产品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要(yào)思(sī)路是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调(diào)节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监(jiān)管召集险(xiǎn)企进行(xíng)调研(yán)会的后续(xù)。3月21日(rì)财母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理联社(shè)记者曾报(bào)道(dào)，为(wèi)引导人身险(xiǎn)业降(jiàng)低负债成本，加强行业(yè)负债质量(liàng)管理，银保监会人身险(xiǎn)部组织保险(xiǎn)行业(yè)协会以及多家(jiā)保险公司开展调(diào)研。将重点(diǎn)调(diào)研(yán)普通险预定利率(lǜ)分布、分红险预定利(lì)率和分红水平等公司负债成本情况(kuàng)，以及降低(dī)责任准备金评估利率对公(gōng)司和(hé)行业(yè)的(de)影响，包括对新产品定(dìng)价、存量业务(wù)退保(bǎo)、销售(shòu)行为、市场竞争分析(xī)变化(huà)等的影(yǐng)响。

　　随后据报道(dào)，监管在北(běi)京、南京、武汉三地召开座谈会。其中(zhōng)，北(běi)京参(cān)会(huì)的保险公司(sī)包括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光(guāng)人寿(shòu)、中邮人寿等(děng)；南京参(cān)会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等；母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理武汉参会的保险公司有合众(zhòng)人寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据(jù)当(dāng)时参会的一(yī)位(wèi)总精算(suàn)师表示，各险企基本就(jiù)降低责任准备金评估利率(lǜ)达成共识(shí)，有公司建(jiàn)议分阶段调整，比(bǐ)如普通(tōng)型(xíng)长期(qī)年金(jīn)的责任准备金评估利率目(mù)前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以(yǐ)后再(zài)动态调整。具体的(de)调整(zhěng)方案还有待(dài)监(jiān)管研(yán)究后出(chū)台。

　　有保险公司业内人士对财联(lián)社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士对财(cái)联社(shè)记者表示，此次主要涉及新开发产品(pǐn)的定价利率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒(chǎo)停售”难以避免(miǎn)。

　　下调(diào)预定(dìng)利率避免利(lì)差损风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国险企资产配(pèi)置风格稳健，债券投资比例(lì)稳步提升，其(qí)他资产以非标资产为主(zhǔ)、投资比例(lì)持续(xù)回(huí)落(luò)，股票和基金投资比例(lì)基本稳定。2018年以来，主要(yào)券(quàn)种长端利(lì)率(lǜ)中枢(shū)下行，长久期债券和优(yōu)质非标资(zī)产供给(gěi)有(yǒu)限，保险固收类(lèi)资产配(pèi)置(zhì)面临(lín)挑战(zhàn)。同时(shí)，权益市场(chǎng)波动(dòng)率较大、对投资(zī)收益率影响较大。近(jìn)年监管按产品(pǐn)类型(xíng)调(diào)整(zhěng)评(píng)估利(lì)率(lǜ)、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈会，各险企已就(jiù)降低责任准备金评(píng)估利率(lǜ)达(dá)成共(gòng)识。

　　东吴证券(quàn)非银团队此(cǐ)前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺激产(chǎn)品销售(shòu)，老产品停售炒(chǎo)作难以(yǐ)避免。中期来看，预定利率跟随评(píng)估利率下行，保险公司分红险(xiǎn)占比提升，有(yǒu)望缓(huǎn)解人身险公司刚(gāng)性负债(zhài)成本压力，寿险产品本身保本(běn)属性(xìng)有望进(jìn)一步(bù)强(qiáng)化(huà)。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)为了和银行(xíng)竞争，长期(qī)保(bǎo)险(xiǎn)的预定(dìng)利率(lǜ)均(jūn)在8％以上。考虑到(dào)利差损风险，1999年(nián)，原保监会下发(fā)《关于调整寿险保单预定(dìng)利率的紧急通(tōng)知》，全面叫(jiào)停高预定利率产品，强制(zhì)寿(shòu)险公司(sī)将寿(shòu)险保单的预定(dìng)利率调整为(wèi)不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本在(zài)20世(shì)纪90年代末都(dōu)曾面临(lín)利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提高竞争力，险企销售(shòu)大(dà)量高负债成本、低利(lì)润(rùn)产品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资(zī)承压，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有(yǒu)176家(jiā)人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后(hòu)，主要(yào)系险企销售大量对(duì)利率敏感(gǎn)的低(dī)利润产品(pǐn)；同时市场压(yā)力致使投资端(duān)面临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外，低(dī)利率环境下，负债端主要通过调整寿险产品(pǐn)结构、下(xià)调预定(dìng)利率的(de)方式来避免利差损风险。近年来，我国长端利(lì)率地位震荡、权益(yì)市场波(bō)动加剧(jù)，寿险行业面临着潜(qián)在的(de)利差(chà)损(sǔn)风险、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋(qū)严，通过发布产品负面清单、下调演(yǎn)示利率、分(fēn)产(chǎn)品调(diào)整评估利率(lǜ)等降(jià母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理ng)低负债端成本。

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