市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会宣布，为健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资(zī)本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同日，上交所发文称，将在(zài)证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还有2只科(kē)创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科创50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市场投资者将拥有更灵(líng)活的风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳(wěn)定性都将有所提(tí)升，更多(duō)吸引(yǐn)资金(jīn)入(rù)市(shì)，也能更好地服务于科创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　证(zhèng)监(jiān)会还(hái)表示，自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权试(shì)点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳有序，有(yǒu)效发挥了(le)引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定现(xiàn)货(huò)市(shì)场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌(diē)幅调整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并(bìng)根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设(shè)置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措施在(zài宝马和特斯拉哪个档次高)创(chuàng)业(yè)板ETF期权(quán)已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前(qián)行(xíng)之有(yǒu)效的风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险研(宝马和特斯拉哪个档次高yán)判(pàn)，全(quán)面加强市场(chǎng)监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证监会(huì)也(yě)表示(shì)，一直高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运行和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完善制(zhì)度规则体系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)后，证监会将进一步完善风险防控机(jī)制(zhì)，并根据(jù)市场运行情(qíng)况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为(wèi)我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科(kē)技创新特(tè)色(sè)鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务(wù)院关于推进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配置科创板，激发科(kē)创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足多元(yuán)化的(de)交易和风险管理需求，有助于(yú)继续发挥(huī)好科创板改革先(xiān)行先(xiān)试的(de)示范引领作用(yòng)，不断(duàn)提升(shēng)服务实体(tǐ)经(jīng)济质效(xiào)。

　　上交所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上(shàng)市(shì)，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科创能效、支持科(kē)创板建(jiàn)设具有积极意(yì)义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资(zī)者(zhě)风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发(fā)挥资本(běn)市场改革(gé)试验(yàn)田作用，对于(yú)促进科创板和(hé)股票期权(quán)市场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意义重(zhòng)大。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期权(quán)

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已(yǐ)有上市(shì)公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根(gēn)据(jù)市(shì)场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发，将其作为(wèi)完(wán)善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸(xī)引力和流(liú)动性、推进科创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了(le)解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日(rì)成立，随(suí)后(hòu)，在(zài)2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截(jié)至目前，市场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规(guī)模(mó)位居(jū)第二位的是易方达上(shàng)证(zhèng)科(kē)创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早在科(kē)创(chuàng)板(bǎn)设立以(yǐ)来，市场(chǎng)对风险(xiǎn)管理工具的呼(hū)声不断，由于(yú)涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资(zī)者在投资科创板个股(gǔ)面临的价(jià)格波动更大，因此，随(suí)着市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理需(xū)求(qiú)也更加庞大。

　　“科(kē)创板(bǎn)50ETF期权的(de)上市，将(jiāng)会给(gěi)投(tóu)资(zī)者提供更加灵活的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，使得投资者(zhě)更有效率(lǜ)管理风险的同时，能够有(yǒu)更多的时间(jiān)和精力(lì)去关(guān)注(zhù)标的(de)对应上市公司的投资价值。”中山(shān)大(dà)学(xué)岭(lǐng)南学院教授韩乾(qián)认为，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)的容量将有所(suǒ)扩大，提(tí)供更(gèng)好(hǎo)的(de)流动(dòng)性，市场稳定性(xìng)提升；也将为市(shì)场(chǎng)带来更多的(de)增(zēng)量资金(jīn)，更好(hǎo)地服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生工(gōng)具，在(zài)价格发现、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场(chǎng)多(duō)空(kōng)平(píng)衡机制(zhì)等方面发挥了(le)重(zhòng)要作用。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近(jìn)年来ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)所宝马和特斯拉哪个档次高旗下的创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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