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kind用法固定搭配，kind用法总结国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

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　　财联社5月(yuè)6日讯（编辑若宇）黄(huáng)金现货价(jià)格本周四一度冲(chōng)上(shàng)2080美元/盎(àng)司一线，创历(lì)史(shǐ)新高。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌(pái)老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月低点以来(lái)股价均接近翻倍(bèi)。

　　黄金(jīn)价(jià)格的(de)持续(xù)攀升，引来众多(duō)投资者的目光(guāng)。国(guó)泰(tài)君安刘越(yuè)男等人在4月23日研报中表示(shì)，黄金珠宝复苏(sū)节奏与弹性优(yōu)于(yú)预期(qī)，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同(tóng)期(qī)低基数，金银珠(zhū)宝类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼的逻(luó)辑(jí)，刘越(yuè)男等人拆解，其一，金价稳(wěn)步上行预期(qī)提振长期需求，存货增值提振毛利率，C端消(xiāo)费者(zhě)黄金投(tóu)资保(bǎo)值需求(qiú)及加(jiā)盟(méng)商补货需求有望(wàng)释放(fàng)；其(qí)二(èr)，Q2开始(shǐ)婚(hūn)庆(qìng)需求显著(zhù)回(huí)补(bǔ)，同店(diàn)开店(diàn)有望匹配释放，长三(sān)角(jiǎo)地区表现(xiàn)尤其值得(dé)期待(dài)；其(qí)三，古法(fǎ)金(jīn)中(zhōng)流砥柱，金镶(xiāng)钻(zuān)打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板块(kuài)行(xíng)情的可持续性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在(zài)5月5日研(yán)报中(zhōng)分(fēn)析(xī)，从国际金价来看(kàn)，全球地(dì)缘政治的不确定性、美(měi)国经济衰退的不确定性等因(yīn)素均有望对金价形(xíng)成长期(qī)支撑。从国内消费复苏(sū)的(de)节奏来(lái)看，预(yù)计今年(nián)三四季度婚庆旺季将持续释放消(xiāo)费需求(qiú)。

　　长期来看，龙(lóng)头公司有望凭借精准的产品定(dìng)位，创新(xīn)性(xìng)的(de)产品设(shè)计(jì)，以及(jí)积极(jí)的渠道扩张策略下(xià)，持续提升市(shì)场占有率，平稳兑现(xiàn)业绩增长(zhǎng)。当前黄金珠宝(bǎo)板块估值(zhí)基本处于历史中枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中(zhōng)国银(yín)河(hé)证券研究院甄唯萱(xuān)在研报中指出，预(yù)期国(guó)内(nèi)金银(yín)珠(zhū)宝市场规(guī)模未来将稳(wěn)步上升，将在2024年超过90万(wàn)亿元，年复合增长率(lǜ)约为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的市(shì)场规模增(zēng)长速(sù)度更快，年复合增长率约为(wèi)17％。

　　头(tóu)豹研(yán)究院预测，中国(guó)金(jīn)银(yín)珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的(de)复合增长率为5.9％，预计未来(lái)5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的产业链来(lái)看，主要包括上游黄金、钻石等原(yuán)材料供应，中(zhōng)游的制造(zào)设计及下(xià)游的(de)终端零(líng)售(shòu)环节(jié)，其中下(xià)游环(huán)节的附加值较高(gāo)，盈利能力较强。

　　国信证券研报中指出，下(xià)游(yóu)零售环节(jié)同样拥有(yǒu)较高的毛利率(lǜ)水平，黄(huáng)金品类零售毛(máo)利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可(kě)达到60％左右的高毛利(lì)率水平，产业(yè)链附加值高，相关企业通过强势的(de)渠道建设以提高市场份额，可以获得更加(jiā)优化的盈利表现。

　　从竞(jìng)争格局的角度(dù)来看，截至2022年，中国金银(yín)珠宝行业(yè)市占率前十的集团中，除(chú)了瑞士历峰集(jí)团、路易(yì)·威登(dēng)集团(tuán)外(wài)其余8个均为国产品牌集团(tuán)。中国(guó)金(jīn)银珠宝行(xíng)业头(tóu)部公司周大福、老(lǎo)凤祥(xiáng)、豫园股(gǔ)份在2022年(nián)的市(shì)占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的CR10不断提升，于2021年超(chāo)过了30％。