金融界5月15日消息 主题行情(qíng)“中特估”的衍生升(shēng)级版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证(zhèng)报发(fā)布一则重磅消息，再(zài)次点燃了“中特(tè)估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪(hù)市金融(róng)业(yè)专题座(zuò)谈(tán)会”将在本(běn)周三(sān)召开(kāi)。此次会议(yì)讨论的重要(yào)内容为“在服务中国式现代化中(zhōng)促进(jìn)金融业估值提(tí)升(shēng)和高(gāo)质量发展(zhǎn)”。参会(huì)机(jī)构(gòu)包(bāo)括(kuò)银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金和(hé)券(quàn)商人士。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概(gài)念的(de)升级版(bǎn)本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块开启加速(sù)键(jiàn)，券商(shāng)、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光大证券触一度及涨停，收(shōu)盘(pán)大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度(dù)冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午后集体翻红(hóng)，邮储(chǔ)银行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块的(de)集体发威下，上证(zhèng)综指午后迅速(sù)翻红，深成指(zhǐ)和(hé)创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看(kàn)法并(bìng)不(bù)相同(tóng) 中信(xìn)证券：主(zhǔ)题(tí)交易顶(dǐng)峰已过

　　对(duì)于中特(tè)估的后续走势，机构之间(jiān)的看(kàn)法并不相同(tóng)，

　　对(duì)此(cǐ)中金策略指出，部分(fēn)高分红国企标的近期显著盘整(zhěng)是对短期交易扩(kuò)散过快(kuài)过多，股息支付能力(lì)相对较(jiào)弱板块（如(rú)部分金融(róng)）做(zuò)出的(de)正常反应(yīng)，而(ér)并(bìng)非意味(wèi)着(zhe)整体高分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出(chū)，当前“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着经济的逐步(bù)复(fù)苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具(jù)有较强的持续性。从(cóng)估(gū)值和交易拥挤度(dù)来看，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和性价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则(zé)看法相(xiāng)对偏空碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量。中信(xìn)证券(quàn)研(yán)报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在(zài)4月中(zhōng)旬以来先(xiān)后步入了热度很高、波动很(hěn)大但(dàn)是区间回报不(bù)明显(xiǎn)的阶段，表(biǎo)现出(chū)典型的板块内部(bù)博弈(yì)和消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募基金新(xīn)发继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次单月净流(liú)出，5月截(jié)至12日(rì)恢复净流入(rù)75.8亿(yì)元，但(dàn)较前(qián)3个(gè)月(yuè)的平均(jūn)水(shuǐ)平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机(jī)构资金的情况下，A股(gǔ)存(cún)量(liàng)博弈特征已演绎(yì)到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经(jīng)济全(quán)面(miàn)系统(tǒng)性恢复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋(xuán)转(zhuǎn)需要(yào)时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下(xià)修过程中的阶段(duàn)性产物(wù)，过度博弈(yì)降低(dī)了(le)市场定价(jià)的有效性，但也提高了业绩(jì)驱(qū)动(dòng)策略的(de)潜在回报，主题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低(dī)位(wèi)业绩(jì)驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有(yǒu)买方更加(jiā)激进。据券商中国报(bào)道(dào)，有基(jī)金经理直言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停(tíng)后已(yǐ)出现(xiàn)短(duǎn)期泡沫(mò)化(huà)，他一股也(yě)不(bù)想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经理表示许多(duō)中特估的龙头股在当前位置对他(tā)而言没有配置(zhì)的吸引(yǐn)力(lì)，尽管从估值的角度而言许(xǔ)多市场参(cān)与者(zhě)可(kě)以给出许多个继续买入(rù)中(zhōng)特估的(de)理(lǐ)由，但(dàn)当一(yī)只中特估(gū)龙头(tóu)股在两三个交(jiāo)易日内(nèi)涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待在进行抢筹(chóu)码。从股票(piào)市场交易的直(zhí)观(guān)判(pàn)断，这代表(biǎo)着资(zī)金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公告(gào)称，该基(jī)金累计有效认购申请份额总额超过20亿份(fèn)发(fā)行上限，基(jī)金(jīn)管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF——广发中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回(huí)报ETF和汇添富中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报ETF于今(jīn)日开售，每只产(chǎn)品的首募规模上限(xiàn)均为20亿元人民币(bì)。

　　事(shì)实上，不止(zhǐ)新发基金，今(jīn)年以来，场内(nèi)多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其中(zhōng)，国泰(tài)央(yāng)企共赢(yíng)ETF年(nián)内资金(jīn)净流入超过12亿(yì)元，规(guī)模增幅超(chāo)过15倍。南方(fāng)中国国企(qǐ)ETF年内资金(jīn)净流入也逼近(jìn)10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量今年全(quán)市场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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