五一长假期间，全球市场并(bìng)不平静，一(yī)场(chǎng)大风(fēng)暴(bào)即将到来。

　　美(měi)国(guó)加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示，监管机(jī)构已(yǐ)接管了第一共和银行，这是本(běn)轮美国银(yín)行业危机中第四家倒下的(de)银(yín)行，同时也是美(měi)国历史上(shàng)第(dì)二大的破产银行。此前我们(men)多次强调，美国银行(xíng)业危机(jī)远未结束(shù)，只(zhǐ)是暂时止血而已(yǐ)。现在来看，第一共和银行又倒下(xià)了(le)。随着经(jīng)济(jì)的衰退，银行的资产(chǎn)将持(chí)续减值(zhí)，高息又会令其成本抬升，银(yín)行(xíng)的经营将(jiāng)持续恶化，新一(yī)轮银行业危(wēi)机(jī)将再度爆发。

　　美国债务(wù)上限(xiàn)问题再度成为焦点(diǎn)，美国政府(fǔ)债务规模将于(yú)19日触(chù)及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快(kuài)采取行动(dòng)，再次提高债务上(shàng)限，避免政府部门停摆(bǎi)及可能出现(xiàn)的(de)债务(wù)违约。当(dāng)地(dì)时间4月26日，美(měi)国(guó)国(guó)会众议院投票通过债务(wù)上限法案。这项法案提议(yì)提高(gāo)美国31.4万亿美(měi)元的债务上(shàng)限(xiàn)，以换(huàn)取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联邦政府(fǔ)预算年均(jūn)增长需控制在1％。不过(guò)拜登将(jiāng)否决(jué)众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的债务(wù)上限方案(àn)。白(bái)宫称(chēng)众(zhòng)议(yì)院共(gòng)和党人必须在(zài)没有任何要求和条件(jiàn)的情况下打消违约的可能(néng)性，并解决债(zhài)务上限问题(tí)。两(liǎng)党在提高债务上限问题上(shàng)分(fēn)歧(qí)很大(dà)，陷入僵局，这加剧(jù)了美(měi)债违约的风险。

　　美(měi)国(guó)财政部长耶伦当地时(shí)间(jiān)5月1日致函(hán)众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在信中表示，美国(guó)政府可(kě)能“最早在(zài)6月1日”发生债务违(wéi)约，这将是(shì)美(měi)国历史上的首次(cì)债务违约。高盛(shèng)认为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风险(xiǎn)恐怕是(shì)2011年(nián)以来最高的一次(cì)。美(měi)国政府债务已(yǐ)逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值(zhí)约(yuē)23万(wàn)亿美元，这意(yì)味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这(zhè)种借(jiè)新还旧的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如果美元霸权仍在，美国(guó)可以一直这(zhè)样(yàng)玩儿下去。但(dàn)当前美元出现(xiàn)信用危机，全球掀起(qǐ)去美元(yuán)化(huà)浪潮，游戏很可(kě)能(néng)即将结束了。想(xiǎng)借新来(lái)还旧，但(dàn)新债没(méi)人买了，也就玩(wán)儿(ér)不转了，最(zuì)终债务违约就只(zhǐ)是(shì)时间问题了(le)。

　　全球经济(jì)衰退正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝雀(què)”之称(chēng)的韩(hán)国，2022年(nián)贸易逆差不仅创(chuàng)下(xià)472亿美元的历(lì)史新(xīn)高，而且是自(zì)2008年全球金融危机以来，时隔14年，再(zài)度出(chū)现贸易(yì)逆差(chà)。今年第一季度韩(hán)国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯(xīn)片(piàn)出口疲软。3月(yuè)份韩国出口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且(qiě)为(wèi)连(lián)续(xù)第六个月下降。其中，占韩国(guó)出口(kǒu)五分之一的半导体(tǐ)项(xiàng)目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯(xīn)片价格(gé)下(xià)跌(diē)，且需求疲(pí)乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国(guó)的(de)出口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全(quán)球经济(jì)数据(jù)可(kě)能(néng)比任(rèn)何人都(dōu)多，他称(chēng)温和的衰退(tuì)已经出现(xiàn)。

　　金融(róng)危机的本(běn)质是债(zhài)务危机，因为信贷会产(chǎn)生(shēng)周期。有借(jiè)就要有(yǒu)还(hái)，借(jiè)钱的时候扩大支出刺激经济(jì)增长，而还钱的时候要缩减支出又使得经济下(xià)滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上升(shēng)，资产价(jià)格下(xià)跌，违约率就将激(jī)增，债(zhài)务危(wēi)机就将引(yǐn)爆(bào)。2008年(nián)，全球(qiú)债务总量(liàng)约为83万亿美元，全(鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读quán)球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债(zhài)务总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍(bèi)。因此，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数期货虽然(rán)在(zài)5月1日再创新高，但(dàn)次日即大幅回落，反弹(dàn鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读)大概率已经结束了。从月(yuè)线来看，标普指数是大(dà)级别的B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一(yī)轮(lún)C下(xià)跌将展开(kāi)。这将是月线级别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部(bù)出现破位反抽，5月(yuè)2日(rì)再(zài)度中阴创新低，预示见顶的(de)可能(néng)性已经非常大。欧(ōu)股目前(qián)仍处于(yú)高位(wèi)，这一次见顶很可能(néng)是历史性的大顶(dǐng)，未来下跌(diē)空间巨(jù)大。此(cǐ)前我们已经强烈建议有权限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商(shāng)品来(lái)看，原油在欧佩克减产(chǎn)后(hòu)出现大(dà)幅反弹(dàn)，但(dàn)目(mù)前已经再度掉头向下。截至发(fā)文，WTI原油主力合约(yuē)已经(jīng)触及70美元，预计(jì)3月低点必将不保，年(nián)内(nèi)恐(kǒng)将跌破60美元，而最终(zhōng)则很可能(néng)跌(diē)破40美(měi)元。

　　从(cóng)国内期货的文华商品指数来看，去年(nián)11月低点已经被跌破(pò)。该指数自去年7月以来已(yǐ)经盘(pán)整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看(kàn)作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点(diǎn)，或许(xǔ)年内到不了，但也不会距离(lí)太远(yuǎn)，最终(zhōng)极目(mù)标则(zé)是将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很久了(le)，金(jīn)融危机本(běn)轮早就该爆(bào)发的(de)，但由(yóu)于(yú)美联储的无限(xiàn)量QE，危机被一再推(tuī)后(hòu)。但该(gāi)来(lái)的总(zǒng)会(huì)来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟(chí)到的危机将更(gèng)加猛(měng)烈！本(běn)轮危机将是对(duì)全球的一次暴(bào)力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新(xīn)秩序。百(bǎi)年大变局不是说着玩儿的(de)，我们将再度(dù)见(jiàn)证(zhèng)历(lì)史！

　　你说的金融(róng)危(wēi)机(jī)在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什么金融(róng)危机？空(kōng)头一直(zhí)都活在(zài)被(bèi)质(zhì)疑和(hé)嘲笑的阴影下(xià)。虽然(rán)多年以来，金融危机一直没(méi)有(yǒu)出现(xiàn)，每当你认为它(tā)要出现的时候，最(zuì)终却发现它还是没有(yǒu)来，总是在希望(wàng)与(yǔ)失望中(zhōng鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读)不断轮(lún)回。但(dàn)无论如(rú)何，我一(yī)直都(dōu)相信超(chāo)越08年的世纪金融危机一定会爆(bào)发，我(wǒ)会(huì)像等初恋一(yī)样去等待它(tā)的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在(zài)放手时(shí)刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间(jiān)它依然走(zǒu)着；你怕了，恍然(rán)抬头梦(mèng)却(què)醒了。你会(huì)静默，手握着星(xīng)火(huǒ)等(děng)在至暗(àn)时刻；你被击破(pò)，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一个(gè)走过，一(yī)个一个错过，一遍(biàn)一(yī)遍来过，一次一次(cì)放过，一声一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕(mù)一(yī)幕闪(shǎn)着刺痛我。因为(wèi)享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂(làn)。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海(hǎi)盛开(kāi)？想不想看(kàn)燕子归来？如(rú)果都回不来，那么我该为(wèi)了谁而(ér)存在？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃，对(duì)真理执着追求的人。雪(xuě)崩(bēng)将至(zhì)，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一(yī)定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓(shì)死为了这些(xiē)而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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