5月以来，港股市场(chǎng)仍在持续下(xià)跌，最(zuì)近一个交易(yì)日即5月25日主(zhǔ)要指数更是(shì)创出年内收(shōu)市新低。不过，虽然(rán)多只(zhǐ)投资港股的(de)ETF产(chǎn)品年内收益告负，但资金越(yuè)跌越买，多只港股ETF产(chǎn)品(pǐn)年内份(fèn)额增幅明(míng)显，纷纷创下(xià)历史(shǐ)新高。如广发基金两(liǎng)只港股(gǔ)ETF年(nián)内份(fèn)额分别激增16倍、13倍，华夏恒生互联(lián)网ETF份额也持续增(zēng)长，最新(xīn)份额更是逼近700亿份。

　　多位业内人士对此表示，港(gǎng)股作(zuò)为离岸市场(chǎng)，基(jī)本面(miàn)主(zhǔ)要跟随(suí)国内市场，而(ér)流(liú)动性与海外流动性相关度(dù)较(jiào)高，在基本面(miàn)及流动性双重压力(lì)下，5月市场走势(shì)较弱。不(bù)过，当前港股市场(chǎng)估值水(shuǐ)平已(yǐ)处于历史(shǐ)偏低(dī)水平，具备(bèi)一定的投(tóu)资性价比，看好人工智能、互联(lián)网科技(jì)、创新药等细分领域的投资(zī)机会。

　　最(zuì)高激(jī)增(zēng)16倍！

　　多只份额再创新高

　　Wind数据显示，截至5月26日，港股ETF产品年内份(fèn)额合计达2284.37亿份，相较(jiào)于年(nián)初增幅(fú)超37％，年内(nèi)资金合计净流入达244.42亿(yì)元。

　　具体来看，有多只ETF产品份额增(zēng)幅明显，且再创历史(shǐ)新高。其中，广发(fā)恒(héng)生科技ETF、广发(fā)港股创(chuàng)新药ETF年内份额增幅(fú)分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅(fú)不仅领涨(zhǎng)港(gǎng)股ETF产品，亦(yì)在(zài)跨境(jìng)ETF产(chǎn)品中(zhōng)位列(liè)前二(èr)。而易方达、富(fù)国基金等旗下5只港股ETF产(chǎn)品份(fèn)额也实(shí)现倍数增幅。

　　此(cǐ)外，华(huá)夏恒生互(hù)联网(wǎng)ETF份额也持续增长，年内份额(é)增幅超31％，最新份额(é)已(yǐ)站上699.71亿份的高位，再创历史新高，并继(jì)续蝉联市场(chǎng)规模最大的港(gǎng)股ETF产品。

　　不过，从产(chǎn)品业绩来看，截(jié)至(zhì)5月(yuè)26日，仍(réng)有超九成港股ETF产品年(nián)内收益为负，产品平(píng)均(jūn)收益率为-8.27％。

　　事(shì)实上，今年以来港股市场(chǎng)持续(xù)震荡下跌，3月(yuè)下旬虽有小幅回调，但(dàn)4月下旬(xún)之(zhī)后(hòu)又转(zhuǎn)跌(diē)，5月25日(rì)，港股再(zài)度缩量下跌(diē)，恒生指数、恒生(shēng)科技指数在(zài)同日创(chuàng)下(xià)年(nián)内收市新低；而(ér)整体看，5月港股市场跌多涨(zhǎng)少(shǎo)，波动中枢朝下移(yí)动(dòng)。

　　对于近期港(gǎng)股市场波(bō)动下跌(diē)，广发恒生科技(jì)ETF基(jī)金经理刘杰分析系受多(duō)个因素影(yǐng)响。一方面(miàn)，国内(nèi)经(jīng)济复(fù)苏(sū)斜(xié)率放缓，市场处(chù)于弱预(yù)期和弱复苏(sū)叠(dié)加的阶段；另一(yī)方面(miàn)，海外核心通胀仍存韧性，美国债务上限到期带来的(de)债务(wù)违约风(fēng)险也(yě)对市场风险偏好(hǎo)形(xíng)成扰动。

　　同时(shí)，港股囊括(kuò)了大部分内地(dì)互联网以及新经济领(lǐng)域上市(shì)公司，5月(yuè)份日(rì)本正彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方(zhèng)式出台了制造设备管制措(cuò)施，加大了(le)市场对于(yú)国(guó)内科(kē)技领(lǐng)域的(de)担忧，同期A股市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)偏弱(ruò)，均(jūn)影响了5月份港股(gǔ)市场的表现。

　　诺德基(jī)金基金(jīn)经理张昳泓认为(wèi)，港(gǎng)股近期波动较大主要有基本面以及(jí)资金面(miàn)两(liǎng)方(fāng)面的原因。

　　首(shǒu)先，从基本面角度(dù)来看，去(qù)年防疫政(zhèng)策(cè)转向后市场对于国内(nèi)疫后复(fù)苏(sū)有(yǒu)较高的预期，“从春节前后的复苏情况，我们确实看到由于线下(xià)场景的修复，消费需求出现了比(bǐ)较好的(de)恢复。而进入4、5月(yuè)份，国内经(jīng)济整体相较一季度环比有所减弱，这也使得市场(chǎng)对于国内经济复(fù)苏预期开始修正，整体(tǐ)盈利端预(yù)期有所下修。”

　　其次，从(cóng)资金流动性的(de)角(jiǎo)度来看(kàn)，张昳泓表示，海外对于暂停加息的(de)节奏出现反复(fù)，人民币汇(huì)率也在持续(xù)走弱，近期跌破7的关口。港股作(zuò)为(wèi)离岸市(shì)场(chǎng)，基本面主要跟随(suí)国(guó)内市(shì)场，而流动性与海外流动性相关度较高，在基本(běn)面及流动性双重(zhòng)压力下，5月市场走(zǒu)势(shì)较弱。

　　中融基(jī)金直言，港股从Beta的角度是中美(měi)经济(jì)相(xiāng)对强弱关系的直接(jiē)反馈，“放(fàng)开国门(mén)之后我们(men)预期中(zhōng)国经济向(xiàng)上，美国经(jīng)济进(jìn)入衰退(tuì)，所以港股表现很亢奋，但(dàn)实(shí)际结(jié)果中美(měi)两边的状态变化还(hái)是需要更长时间，但(dàn)大概率还(hái)是(shì)会发生的，在(zài)这(zhè)个(gè)过(guò)程中的波折就对应着人民(mín)币汇率(lǜ)和港股的(de)大幅(fú)波动。”

　　看好AI、创(chuàng)新药等细分领域投资机会

　　尽管年内(nèi)持续下跌，但多(duō)位业内人士认为(wèi)，当前(qián)港股市场估值水平(píng)已处于历(lì)史偏低水平，具(jù)备一定(dìng)的(de)投资性价比(bǐ)，并看好人工智(zhì)能、互联(lián)网科技、创新药等细(xì)分(fēn)领域的投资机会。

　　广发(fā)基金刘(liú)杰表(biǎo)示，受(shòu)欧(ōu)美银行业危机影(yǐng)响和主要经济(jì)体政策变化扰动，今年以来港股持(chí)续回(huí)调，整体表(biǎo)现不如(rú)A股。但随(suí)着国内外流动性压力持续缓解，未来(lái)港股资金面(miàn)或有机会得到改善，结合当(dāng)前的低估值水平，港股吸(xī)引力或许逐步凸显(xiǎn)。“某些波动较大且回调较(jiào)多(duō)的细分板(bǎn)块或许(xǔ)是(shì)值得关注的方向，例如恒生科技(jì)以及港股(gǔ)创新药等，若(ruò)未来市(shì)场(chǎng)进一(yī)步回暖(nuǎn)，科技领域、港股创新药以及(jí)消费复苏或者(zhě)更(gèng)能(néng)调动市场的(de)关注度。”

　　投资建(jiàn)议上，广发(fā)基金(jīn)刘杰认为港股波动性较大，建议(yì)投资(zī)者通过定投分散参与，较(jiào)好(hǎo)平衡风险和机(jī)会。同时，选择更有(yǒu)价值的(de)细(xì)分(fēn)赛道，或(huò)许更符合(hé)未来市场彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方的表(biǎo)现。

　　具体来看(kàn)，首先，人工智(zhì)能有(yǒu)望成为全球投资的(de)主线，推(tuī)动了中美股市(shì)的表现，未来(lái)人工(gōng)智能应(yīng)用或利(lì)好科技相关(guān)细分领(lǐng)域。其(qí)次，港股创新药是国内医(yī)药领(lǐng)域长(zhǎng)期具备相对(duì)优势的细分(fēn)赛道，对比(bǐ)美(měi)国(guó)创新药占比医(yī)药市场80％的占比，国内占比仅(jǐn)为10％左右，未来肿瘤等方(fāng)向需要更多更(gèng)先进的疗(liáo)法和创新(xīn)药，长期投资价值值(zhí)得关注。此(cǐ)外(wài)，港股消(xiāo)费行业(yè)也有(yǒu)望(wàng)上行。因(yīn)为目前我国经济(jì)总量数据(jù)回暖，国内经济长远发展的(de)确定性(xìng)增强，居民可支配收入增加，消费信心(xīn)正(zhèng)逐(zhú)步恢(huī)复。