财联社(shè)5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是(shì)不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季报(bào)的披露(lù)，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来(lái)，市(shì)场料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗(chǎng)成交额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资(zī)金观(guān)望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个(gè)交易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市(shì)场的(de)信(xìn)心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程(chéng)中，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没(méi)有形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成(chéng)了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流(liú)动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片(piàn)能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可(料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗kě)以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续(xù)向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他(tā)进(jìn)一步(bù)指出，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融(róng)等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基(jī)本面预期修复(fù)的(de)改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的(de)影响下出(chū)现了连续大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日(rì)达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截(jié)至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ET料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗F回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎(hū)“一(yī)日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从基本面、还(hái)是(shì)估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去(qù)。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的(de)基础已经具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的政策(cè)红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前(qián)的均(jūn)为(wèi)重仓新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对(duì)真(zhēn)空期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市(shì)场的(de)整体观(guān)点是大概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资(zī)者需要(yào)多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继续对一季报定(dìng)价(jià)，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会(huì)，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风险。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重(zhòng)视(shì)交易的灵活(huó)性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏的(de)变化(huà)，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政策(cè)依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性(xìng)也维持(chí)合(hé)理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续(xù)采取降息(xī)操作仍有一定的(de)预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一(yī)路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士(shì)表示不必过(guò)分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个(gè)点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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