财联社6月3日讯（编辑(jí) 刘越）啤酒行业具(jù)备(bèi)明显的淡旺季特征(zhēng)，其中Q1、Q4为淡季(jì)，Q2、Q3为(wèi)旺季。夏天(tiān)历来是(shì)啤酒企业的(de)“兵家必争之地”，而年内火爆的淄博(bó)烧烤一定程度上助力啤酒行业“淡季不淡”，盛夏旺(wàng)季更是值得投资者期待。

　　从一(yī)季(jì)度业(yè)绩(jì)来看，燕(yàn)京(jīng)啤酒以近(jìn)74倍的(de)同比增(zēng)速“一骑绝尘”，青岛啤酒(jiǔ)、重庆啤(pí)酒(jiǔ)、珠江(jiāng)啤酒的同比增速也分(fēn)别达到28.86%、13.63%和22.15%，其中(zhōng)青岛啤酒单季度营收突破百亿(yì)元。但(dàn)包(bāo)括百威亚太(tài)、兰州黄河和西(xī)藏发(fā)展在内的外资(zī)系啤酒公(gōng)司基(jī)本面仍然堪忧，业绩下滑或亏损，本(běn)土与外资两大(dà)阵营的分化明显(xiǎn)。

　　去年(nián)消费整体偏低(dī)迷(mí)，啤酒行业则(zé)堪称一(yī)抹亮色。民生(shēng)证券王言海5月8日发布的研报指出，2022年啤酒板块营(yíng)收(shōu)稳增、归(guī)母净利(lì)润高增(zēng)；2023年(nián)伴随(suí)疫情扰动褪去，下游场(chǎng)景(jǐng)逐步复(fù)苏，叠(dié)加成(chéng)本压力边(biān)际缓解，23Q1营(yíng)收、利润相比去年(nián)同期明显提速。国盛证券(quàn)符蓉预(yù)计2023年将是(shì)啤(pí)酒龙头(tóu)弱势区域持(chí)续扭亏、释(shì)放利润的一年。

　　外资啤酒在(zài)中(zhōng)国市场颓势明显 大鱼(yú)吃小鱼后(hòu)“五强争霸”格局(jú)或成“一(yī)超多强”？

　　从二级市场表现来看，华润啤酒和青岛啤酒自2020年阶段低点迄今股(gǔ)价(jià)累计最大(dà)涨(zhǎng)幅分别(bié)达159%和187%，前者目前总市值超1600亿港元，后者总市值超1300亿元。燕京啤酒、重庆啤酒和珠(zhū)江啤酒股(gǔ)价(jià)同期累计最大涨幅分别达154%、335%和135%。值(zhí)得注意的是，自2021年高(gāo)点(diǎn)迄今重庆啤(pí)酒股价跌近六成，珠江啤(pí)酒则跌超三(sān)成。

　　上(shàng)世纪80年代中国实施“啤酒专项工程”后，啤(pí)酒产业兴起(qǐ)，北京的燕京(jīng)、上海的(de)力波、福(fú)建的惠(huì)泉、新(xīn)疆的乌苏(sū)、兰州的黄河、重庆的(de)山(shān)城、四(sì)川的蓝(lán)剑(jiàn)、桂林的漓泉(quán)、河(hé)南的金星、陕西的汉(hàn)斯等，几(jǐ)乎每座城市都(dōu)拥(yōng)有(yǒu)自己的啤酒厂。

　　经(jīng)过“大鱼吃(chī)小(xiǎo)鱼”的阶段(duàn)后，2016年，中国(guó)啤酒市场五强争霸，华(huá)润(rùn)啤酒、青岛啤酒、百威(wēi)英博、嘉士伯、燕京啤酒的市场份额(é)分(fēn)别为25.9%、17.6%、16.2%、10.0%、5.0%。5年之(zhī)后的(de)2021年，行业(yè)CR5从74.7%提升至92.9%，华鑫证券(quàn)孙山山4月24日发布的研报(bào)罗列五大巨头的具(jù)体市场份额，华润啤(pí)酒(jiǔ)、青岛啤(pí)酒、百威亚太（百威英博子(zi)公司）、燕京啤酒(jiǔ)、嘉(jiā)士(shì)伯市占率分别为31%、22.3%、21.6%、10.2%、7.8%，形成寡头格局。

　　孙山山指出，我国啤酒行业CR1市占率(lǜ)属于中(zhōng)等水平，市场集中度(dù)仍有提升(shēng)空间(jiān)，待(dài)CR1市占率提升后头部企业将有望进一步提升(shēng)盈利水平。分析人士指出，如果“大鱼吃(chī)大鱼”的市场趋(qū)势(shì)不(bù)变，经过(guò)一段时间的此(cǐ)消彼长，持(chí)续多(duō)年的“五强争霸”格局(jú)，将演变为“一超多(duō)强”：怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接华润啤酒把青岛啤酒和百(bǎi)威英(yīng)博甩开(kāi)，燕京啤酒追上来，形(xíng)成(chéng)1+3的主流啤酒阵营。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，这几年，外资啤(pí)酒在中(zhōng)国市场(chǎng)颓势(shì)明显(xiǎn)，百(bǎi)威英博销量下(xià)滑(huá)，一手扶持的嫡系(xì)珠江(jiāng)啤酒2022年净利同比下降2.11%；嘉(jiā)士伯(bó)预测2023年的营业(yè)利(lì)润增长将低于去年的(de)水(shuǐ)平，研(yán)报指出重庆啤酒为(wèi)嘉(jiā)士伯在华运营啤酒(jiǔ)资产唯一平台，并将乌苏啤酒、1664，以及嘉士(shì)伯啤酒在(zài)中国(guó)多个地区的销售(shòu)权划归重庆啤酒。

　　主流(liú)厂商纷纷提(tí)价 占据高端如(rú)同坐拥(yōng)印(yìn)钞机？

　　分(fēn)析人士指出，这(zhè)几怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接年啤酒行业的业绩增长，多亏了(le)高(gāo)端化。此前多年，高端啤酒(jiǔ)市场主要(yào)由外资啤酒百威英博(bó)、嘉士伯、喜(xǐ)力等品牌(pái)牢(láo)牢(láo)掌控(kòng)。近年来，本土啤酒开始(shǐ)发力。以销量最(zuì)大的(de)华润雪花(huā)啤酒为(wèi)例，早年(nián)畅销大江南北(běi)的大绿(lǜ)棒子，现在已(yǐ)经很(hěn)难见到了，各种(zhǒng)纯生(shēng)、原浆、精酿、鲜啤大行其道(dào)。

　　孙山山指(zhǐ)出，啤酒行业处于产(chǎn)业(yè)链中游，对(duì)上游成本敏感(gǎn)，大麦、玻(bō)璃、易拉罐、瓦楞纸为影响啤酒成本主要材料；下(xià)游终端议价能力较强，进入存量(liàng)竞争时(shí)代后，企业为向高端化(huà)转型已多次实施提价举措(cuò)。符(fú)蓉指出，2023年餐饮等现饮消(xiāo)费场(chǎng)景恢复将加速(sù)各啤酒(jiǔ)龙头产品结构(gòu)优化(huà)、加速高端(duān)化进程(chéng)，2023年吨(dūn)价提升幅度或不弱于成本催生普遍(biàn)提(tí)价的2022年。

　　整体性(xìng)的提(tí)价，近几(jǐ)年时有发生。啤酒提(tí)价涨幅、频次、企业参与数(shù)量高增，提价区域由部分到全国。仅在2022年，华(huá)润啤酒、青岛啤酒、嘉士伯等主流(liú)厂商(shāng)纷纷提价，中高低档均有所涉及(jí)。勇闯天涯出厂(chǎng)价提升0.5元左右，崂山啤酒(jiǔ)零售价从3-4元提升至5-6元(yuán)，乐堡、重啤、乌苏(sū)提价3%-8%。就在前几年，中国(guó)啤酒(jiǔ)市(shì)场(chǎng)的产品价格稳定在3-5元区间，如今，已经整体进入(rù)了6-8元(yuán)价格(gé)带。甚(shèn)至(zhì)，巨头们纷纷推出(chū)千元啤酒(jiǔ)，华润啤酒的(de)“醴(lǐ)”，青(qīng)岛啤酒的“一世传奇”，百威啤酒的(de)“大师传奇”，都是为了继续突破价格天花板。

　　▌青(qīng)岛啤(pí)酒：中档高端(duān)齐发(fā)力(lì) 高端化势能锐不(bù)可挡

　　华鑫证券指出，在百元级产品(pǐn)上，青岛(dǎo)啤(pí)酒率先在2020年率先推(tuī)出“百年(nián)之旅”，售(shòu)价388元，并在2022年推出价值1399元的“一(yī)世传奇”；超(chāo)高端产品方面(miàn)，青岛啤酒布(bù)局(jú)丰(fēng)富，产品价位最高，均价(jià)约29元/瓶，最高达72元/瓶。

　　西南证券朱会(huì)振4月29日发布的(de)研报指出，青岛(dǎo)啤酒中档(dàng)高端齐发力，高端化势能锐不可当。产品(pǐn)端方面，公(gōng)司在坚持纯(chún)生系及经(jīng)典系“1+1”品牌战略基础(chǔ)上(shàng)，进一步提升中档崂山品牌(pái)占比，并(bìng)借助桶啤、白啤等高端(duān)产(chǎn)品(pǐn)放量(liàng)，带动(dòng)整体产品结(jié)构持续升级(jí)。随着23年现饮场景(jǐng)全面复(fù)苏叠加去年(nián)Q2以来低基数效应，预计公(gōng)司全年(nián)业绩(jì)将维(wéi)持高增。

　　▌华润(rùn)啤(pí)酒：收(shōu)购喜(xǐ)力如虎添翼 但目前主要(yào)销量来(lái)自中低(dī)端产品

　　2019年，华润啤酒收购喜力中(zhōng)国正式(shì)完成(chéng)交割。1863年(nián)创立于荷兰的喜力(lì)，旗(qí)下拥有上百(bǎi)家酒(jiǔ)厂(chǎng)，连续(xù)多年跻身世界500强(qiáng)榜单。而(ér)收购(gòu)方华润啤酒，满打满算也才(cái)30岁，借此拓展高端市场。华鑫证券指出，华润啤酒高端及超高(gāo)端产品仅占(zhàn)其(qí)收入占比17%，而(ér)经济型（5元以下）产品收入占比达47%，表(biǎo)明目(mù)前(qián)市场更加认可、熟(shú)悉其经济(jì)型产(chǎn)品如勇(yǒng)闯天涯(yá)等，但对其高端(duān)产(chǎn)品认(rèn)知度或接受度相对(duì)偏(piān)低(dī)。公(gōng)司提价空(kōng)间较大(dà)，高(gāo)端(duān)化完成(chéng)后利(lì)润可期。

　　▌燕京(jīng)啤酒：“二次(cì)创(chuàng)业(yè)”新篇章 借(jiè)助U8势能持(chí)续开拓(tuò)市场

　　作为曾(céng)经(jīng)国产啤酒行业的老大哥，燕京啤(pí)酒(jiǔ)近几(jǐ)年风光不(bù)在。不仅销售范围收缩不(bù)少，被雪(xuě)花和青岛(dǎo)啤酒甩(shuǎi)开不说，2020年的营业额甚至(zhì)被重庆(qìng)啤(pí)酒反超。但燕(yàn)京啤酒去年业绩(jì)爆发，营业(yè)收入增长10.38%至132.02亿元，归母净利润3.52亿元，增(zēng)速(sù)高达(dá)54.51%。今年一(yī)季度延续高(gāo)增，净利同比增(zēng)长(zhǎng)近74倍。

　　分析人士认(rèn)为，燕京啤酒突破增长瓶颈的(de)秘诀，是高(gāo)端新(xīn)品燕京U8的(de)成功营销，以及旗下燕京(jīng)酒號(hào)社区小酒馆这种新(xīn)零售业(yè)态的落地生根。中邮证券分(fēn)析师蔡(cài)雪(xuě)昱4月21日研(yán)报指出，渠道反馈，U8一季度销量同(tóng)增约(yuē)50%，公司借助U8势能(néng)持续开(kāi)拓市场，推动整体销量同增13%至96.31万千升，同时带动公司吨价同增(zēng)0.8%至(zhì)3661.3元/千升。国君(jūn)食品点评(píng)称(chēng)，改革红(hóng)利释(shì)放正处起步阶(jiē)段(duàn)，旺季(jì)动(dòng)销加速、成本优化之下，公司业绩弹性将进(jìn怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接)一(yī)步加速。

　　此外(wài)，分析人士指出，精酿啤酒(jiǔ)目前属于蓝海市场，拥有巨大(dà)发(fā)展潜(qián)力及空(kōng)间(jiān)，且(qiě)目前行业格局未定(dìng)，企业拥有(yǒu)弯道超车机(jī)会；基于精酿啤酒多元(yuán)风(fēng)味发展趋势，产品(pǐn)风味及应用场景(jǐng)布局多元化企(qǐ)业，将(jiāng)更加(jiā)能(néng)够顺应精酿市场发展趋(qū)势，拥有长期可持(chí)续发展(zhǎn)潜力(lì)，并有望成为(wèi)行业(yè)新引领者。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接