本轮(lún)新股中，有(yǒu)不少(shǎo)风口的企业，但基本面都非常垃圾(jī)，虽然表面看看似乎(hū)都有亮点，但仔细看看就(jiù)发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要(yào)从事半导体晶圆生(shēng)产代工(gōng)服(fú)务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长(zhǎng)为中(zhōng)国(guó)大陆收入第三大、12英(yīng)寸晶(jīng)圆代(dài)工产能第(dì)三(sān)大的纯晶(jīng)圆(yuán)代工企业。2015年，合肥市政府根据集成电路产业发展规划及“芯(xīn)屏(píng)器(qì)合”的产业发展战略，拟引进(jìn)国际知名企业合作设立(lì)晶圆代工厂(chǎng)，此后，晶(jīng)合集成正式筹划建(jiàn)设。成(chéng)立至今，晶合集成(chéng)已成为(wèi)国(guó)内面板(bǎn)显示(shì)驱(qū)动芯(xīn)片(piàn)龙(lóng)头。

　　晶圆代工(gōng)企业，疫情后业绩爆发(fā)，利润此(cǐ)前一直大幅亏(kuī)损，22年依靠收入和产品价格上涨(zhǎng)利润来到(dào)了31.6亿，但(dàn)23年(nián)开始下游(yóu)面板行业需求大(dà)幅下滑，公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择(zé)了业(yè)绩最好的(de)时(shí)候(hòu)上市(shì)，此后(hòu)走下坡路是必然(rán)的，23Q1公(gōng)司首付大(dà)幅(fú)下滑60％，产能(néng)大(dà)幅闲置(zhì)后利润重(zhòng)回亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经学科(kē)为龙头，强(qiáng)专科、小综(zōng)合的(de)发展模(mó)式，形成(chéng)覆(fù)盖全国(guó)核(hé)心区域的医疗服务(wù)网。服务病种(zhǒng)涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管(guǎn)、功能神经外科、脊(jí)髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾病(bìng)，也包括妇科、儿(ér)科、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民营(yíng)医院里毛利率算比(bǐ)较(jiào)低的(de)那一档，未来主要(yào)看(kàn)扩张(zhāng)，也要小(xiǎo)心政策的影响，个人感觉比如(rú)几个国(guó)企(qǐ)医(yī)院（不论是收入(rù)增速(sù)还(hái)是估值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家(jiā)拥有(yǒu)高(gāo)精密(mì)狭缝式涂布模头产品的设计、研发(fā)和生产及(jí)涂(tú)布技术(shù)产业化整体(tǐ)解决方案能力的高(gāo)新(xīn)技术企业(yè)。高精密狭缝式涂布模头为锂电池(chí)生(shēng)产涂布机的核(hé)心部件，涂(tú)布是继(jì)制备(bèi)正负极浆料完成后(hòu)的下(xià)一道工(gōng)序，是锂电(diàn)池生(shēng)产前段工序的核心环节，目(mù)的是将正负(fù)极浆(jiāng)料均匀地涂覆在(zài)铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用于(yú)锂离子电池涂布、半导体(tǐ)先进封装涂布、钙钛矿太(tài)阳能电池涂布、氢燃料电池电极(jí)涂布、液晶显示中的薄膜晶体管涂布等(děng)。

　　锂(lǐ)电池产业链(liàn)公司，业绩(jì)在21年爆发(fā)，22年业绩更进(jìn)一步，但(dàn)行(xíng)业基本见顶，下游需求大幅放缓，上(shàng)游锂(lǐ)矿价(jià)格大(dà)幅(fú)下滑(huá)，且(qiě)公司只是生产过程中很小的一块市(shì)场，天(tiān)花板非(fēi)常低(dī)，公(gōng)司未来业绩压力(lì)巨大。

　　四(sì)、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立(lì)于2018年3月，总(zǒng)部位于浙江绍兴，是一家专注于功率、传感(gǎn)和(hé)传输应用领(lǐng)域，提(tí)供模拟芯片(piàn)及模(mó)块封装的(de)代工服务的制造商。中(zhōng)芯集成以晶圆代工为起点，向下延伸到模组(zǔ)封装，为(wèi)国内外客户提供一站式代工(gōng)解决方案，为功率、传感和传输等领域的半(bàn)导体产品公司提供(gōng)完整生产制造(zào)平台，支持客(kè)户(hù)研发以及(jí)大规模量产(chǎn)。

　　晶圆代(dài)工(gōng)企业，中芯国际关(guān)联企业，处于规模扩张(zhāng)阶段(duàn)，但由于规模扩大太快，折旧研发投入初(chū)期(qī)非常高，因此利润大幅亏损，好不容易快熬出头(tóu)了(le)（资本支(zhī)出(chū)高峰在22年结束(shù)），公司也预期(qī)23年底会转为盈利，但下游需求在23年大幅放(fàng)缓，公司(sī)面(miàn)对的压力显然是要比那(nà)些已经规(guī)模化完成有利润的公司(sī)大得多，且公(gōng)司过于依(yī)赖中芯国际，未来还有(yǒu)可能面临同(tóng)业竞争(zhēng)而(ér)收(shōu)回许(xǔ)可(kě)的风险。IPO募(mù)资高(gāo)达219亿，非常大(dà)的IPO了，不太(tài)乐(lè)观(guān)未来的走(zǒu)势。

　　五(wǔ)、万丰cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊股(gǔ)份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染(rǎn)料及(jí)其滤饼的(de)研发、生产及(jí)销售，产品以中高(gāo)端分散(sàn)染料为主(zhǔ)，主要用于涤纶及其(qí)混纺织(zhī)物的染色和印花，经(jīng)分散(sàn)染料印(yìn)染加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢(láo)度优良，用途广泛。其中部分终(zhōng)端应(yīng)用(yòng)品牌(pái)包(bāo)括：安踏、李(lǐ)宁、阿迪(dí)达斯、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染料公司，毫(háo)无亮点，业绩在19年(nián)后(hòu)一路下滑(huá)，22年(nián)利润(rùn)只有19年(nián)的一半都不到，下游服装行业景气度也一般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成立于2003年，自设立(lì)以来(lái)，公(gōng)司主营业务一直聚(jù)焦于汽车行(xíng)业(yè)营销(xiāo)与后市场(chǎng)服务领域(yù)，为客户提供(gōng)相关软件(jiàn)产品及服务。2010年被用友网络收购(gòu)后，公司(sī)继(jì)续独立经营(yíng)上述业务。用友汽车主要(yào)面向(xiàng)汽(qì)车行业(yè)的整车厂(chǎng)、经销商、服务站等客户，提供营销(xiāo)与后市场服务(wù)领(lǐng)域的(de)数(shù)智化解决方案、云服(fú)务、软件及专(zhuān)业服务(wù)。

　　用友集团旗下子公司分拆(chāi)上市，汽车软件服务(wù)，汽车数字(cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊zì)化是趋势，且(qiě)随着(zhe)人均(jūn)保有量(liàng)的(de)增长，公司行业前景不算(suàn)很差，但公(gōng)司自身技术含(hán)量较(jiào)低，产品以车(chē)企营(yíng)销系(xì)统为主，基本没什么研发，都靠销售，且汽车行业(yè)有明显周期性。

　　七、经纬(wěi)股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份(fèn)主要(yào)从事电力工程技(jì)术服务及地理信息技术服务(wù)。电(diàn)力工程技术服务占主营(yíng)业务收入(rù)比重超过80％，是公(gōng)司主要收入(rù)和利润来源。电力工程(chéng)技(jì)术服务主(zhǔ)要系为电网企业、工商业企业(yè)电力相关(guān)工程(chéng)提供规(guī)划咨询、设(shè)计(jì)、工程建设等(děng)服务。

　　电网(wǎng)和地理信息设(shè)计咨询公司，主要是电(diàn)力(lì)工程技术服(fú)务收入为主，比(bǐ)较(jiào)依(yī)赖内蒙和浙(zhè)江地区的国家电网(wǎng)，本质上是工(gōng)程类企业(yè)，设备施工业务，所以应收款高(gāo)，坏账多，现金流差(chà)，不(bù)关注了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为智能(néng)手(shǒu)机、物(wù)联网(wǎng)等领域提供射(shè)频前(qián)端的(de)芯片设计公司，主营业务为射(shè)频前端芯片及模组(zǔ)的研发、设计和销售。慧(huì)智微具(jù)备全套射(shè)频前端芯片(piàn)设(shè)计能(néng)力(lì)和集成化(huà)模组研发(fā)能(néng)力，技术体系以功率放大(dà)器（PA）的设计(jì)能力为核心，兼具低噪声(shēng)放大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集(jí)成无(wú)源器件滤(lǜ)波(bō)器(qì)（IPDFilter）等射(shè)频器件的设计能力，产(chǎn)品系列覆盖的通信频段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等(děng)，可为客户提供无线通信射(shè)频前(qián)端发射(shè)模组、接收模组等。

　　射(shè)频(pín)前端芯片模组公司，下游主要(yào)是消费电(diàn)子，22年业绩大幅(fú)放缓，下(xià)游砍(kǎn)单存货(huò)大幅(fú)增(zēng)长(zhǎng)，亏损不断扩(kuò)大，主要是大量(liàng)研发投(tóu)入，但(dàn)高研发下，公司毛利率极低，远低于同行(xíng)业公司，但即便这样，估值却(què)一路上(shàng)升到(dào)150亿，在IPO之(zhī)前大量机构（近(jìn)40家）参股（未来解禁后都会成为抛(pāo)售的主力）。搞不(bù)懂(dǒng)这公司的价值在哪里，但(dàn)现在风(fēng)口，很可(kě)能被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航(háng)天南(nán)湖是(shì)一家主要从事(shì)防(fáng)空预警雷达研发、生产、销售和服务的国家级高新技术和专精特(tè)新“小巨人”企业(yè)。公司产(chǎn)品(pǐn)主要包括雷(léi)达及配套装备(bèicos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊)，重(zhòng)点供应国内军方客户和军工集团。成立至今(jīn)，航天南湖已成为我国防(fáng)空(kōng)预警(jǐng)雷达主要生产单位(wèi)之(zhī)一。

　　军工雷(léi)达(dá)企(qǐ)业，21年(nián)后(hòu)业绩大幅下滑，22年虽(suī)然收入(rù)增长较快(kuài)，但利润(rùn)远没有回到20年，且关联交易占比越来越高，对(duì)于这种客户不透明度(dù)极高的军工(gōng)企业，实在(zài)无法判断未来的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是(shì)一家互(hù)联网数字(zì)化虚拟(nǐ)商(shāng)品综合服务提(tí)供商，主要为移动互(hù)联网相关场景客户提供移动互联(lián)网数字化虚拟(nǐ)商品聚合运营、融合(hé)运营、分发(fā)运(yùn)营等综(zōng)合运营服务，为物联网相关场景提供物联网流量接入(rù)、硬件方案、场景应用等(děng)综合(hé)解决(jué)方案及云终端解决(jué)方案，并根据客户需求提供定(dìng)制化的运营支撑服务及技术服(fú)务。一家售卖移动流量、话费、爱优(yōu)芒会员卡(kǎ)等数字化虚(xū)拟商品的(de)综合(hé)型(xíng)中间商，其(qí)主要盈利模式是获(huò)得购销差价或服务佣金，占公司(sī)总收入(rù)超过9成。

　　流量中间(jiān)商(shāng)，互联网卖流量的公(gōng)司，主要(yào)是卖视频会员和(hé)其他通用流量，业绩(jì)过(guò)去几年看(kàn)起来不错，但(dàn)公司(sī)现金(jīn)流(liú)越来越差，且互联网(wǎng)流量已(yǐ)经见顶(dǐng)，大互联网(wǎng)公司越来(lái)越不依赖买量来拓广业务，感觉上(shàng)市就是业(yè)绩(jì)顶峰。

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