大家好，简(jiǎn)单看(kàn)一个基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一(yī)个基(jī)金经理，海(hǎi)富通(tōng)的吕越(yuè)超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合来看，截至(zhì)去年年(nián)底，持仓基本为新(xīn)能源(yuán)板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经基(jī)本清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通(tōng)股票混合(hé)外(wài)，其他(tā)三(sān)只产品也(yě)基本重仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季(jì)报称(chēng)，在一季度的操作(zuò)中，本(běn)基金(jīn)总体(tǐ)把(bǎ)握住(zhù)了市(shì)场(chǎng)的节奏变化和(hé)结构转换，降低了新能 源板块的(de)配(pèi)置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的(de)投资(zī)机会(huì)，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国(guó)特色估值体系(xì)所代表的传统实体行业正在被市场(chǎng)一部(bù)分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成(chéng)为市场(chǎng)最有持续(xù)性的(de)一(yī)条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)今(jīn)年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高(gāo)度依(yī)赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超(chāo)额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数(shù)已累计(jì)达到22天(tiān)，上一次出现(xiàn)持(chí)续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力(lì)设(shè)备(bèi)及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间新(xīn)能源ETF累(lèi)计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次(cì)单(dān)日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了(le)5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动(dòng)后(hòu)往往会有一波明显的(de)调(diào)整，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如果今年(nián)在业绩披露期结束后(hòu)，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产业趋势以政府支(zhī)持力度进一步加大、资本(běn)开支增(zēng)加、订(dìng)单增加和产品销(xiāo)量业绩(jì)的改善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回(huí)上行(xíng)趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，AI等板学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成(chéng)本轮调整标志着(zhe)AI等高(gāo)位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基本形成(chéng)。本次大(dà)幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板块市(shì)场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠加上(shàng)述基本面风(fēng)险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出(chū)现集中释放(fàng)。就资本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联(lián)网(wǎng)+模式(shì)。

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