5月9日晚(wǎn)间，A股上市公(gōng)司金(jīn)证股(gǔ)份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示(shì)，金证股(gǔ)份正(zhèng)在筹划(huà)发(fā)行股(gǔ)份(fèn)及支付现金购买上海文华财(cái)经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集(jí)配套资金。公司股(gǔ)票将于2023年(nián)5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌(pái)，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击(jī)IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货(huò)软件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易(yì)软件(jiàn)的(de)月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软件的月活跃用(yòng)户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但均未能(néng)叩开(kāi)资本市(shì)场(chǎng)大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经(jīng)首(shǒu)次报送创业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不过，在(zài)经历(lì)两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审(shěn)查(chá)，文(wén)华(huá)财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华(huá)财经(jīng)申(shēn)请撤回发行上市申(shēn)请文件，深(shēn)交所决定终止对(duì)其(qí)首(shǒu)次公开发行股票并在创业板上市的(de)审核(hé)。文华财经第二(èr)次IPO也(yě)无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公告显(xiǎn)示(shì)，本次交易事(shì)项尚处(chù)于筹划阶(jiē)段，公(gōng)司目前正与交易意向方接洽，初(chū)步(bù)确定的交易对(duì)方包括尚(shàng)守哲、大连(lián)经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资管理中(zhōng)心(xīn)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方(fān骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差g)合计持(chí)有标(biāo)的公司(sī)90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券交易所股票(piào)上市规(guī)则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易前(qián)，交易对方与(yǔ)公(gōng)司不(bù)存在(zài)关(guān)联关(guān)系。本次交易完成(chéng)后，交易对(duì)方尚守哲持有公司的(de)股份比例预计将超(chāo)过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交(jiāo)易完(wán)成后，公司第一大股东不会发生变化(huà)，且不存在实际支配公司股份(fèn)表(biǎo)决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控(kòng)股股东(dōng)、实际(jì)控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华(huá)财经(jīng)注册资本4000万元，实际控制人为该公(gōng)司(sī)董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此(cǐ)前披露(lù)的招股书，截至2021年(nián)年(nián)底，尚守哲对文(wén)华(huá)财经的(de)直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海经一分别(bié)控制文(wén)华(huá)财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中(zhōng)，苏(sū)州中(zhōng)新(xīn)、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为金融科(kē)技全领(lǐng)域服务商，金证(zhèng)股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机(jī)构等行业客户提供全技术栈、全产品线解(jiě)决(jué)方案，同(tóng)时与(yǔ)政府机关、互联网(wǎng)公司合作开展包括智慧城市在内的(de)数字(zì)经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内，金(jīn)证股份(fèn)证券经纪业务软件(jiàn)收入较上年同期略有(yǒu)增长，资管机构软件收入(rù)基(jī)本持平(píng)。报告(gào)期(qī)内，数(shù)字经济业(yè)务因验收的(de)大型政(zhèng)务项(xiàng)目(mù)成本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业(yè)务(wù)毛利率及利润下降。报告(gà骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差o)期内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期(qī)减少(shǎo)2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总(zǒng)资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年(nián)报显示(shì)，报(bào)告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份(fèn)认(rèn)为，公司金(jīn)融行(xíng)业的增(zēng)长主(zhǔ)要得(dé)益(yì)于两方(fāng)面的因素：一是公司在证券市场行(xíng)业占有率基(jī)础稳定，核心产品需求(qiú)刚(gāng)性，公司加(jiā)快产品新(xīn)一代产品布(bù)局、积极(jí)推(tuī)进项目上线验收。二是在(zài)资管(guǎn)领(lǐng)域(yù)加强了资管IT业(yè)务发展力度(dù)，在多个核心(xīn)产品(pǐn)和技术(shù)上形(xíng)成领先优势，开始进入收(shōu)获期(qī)。

　　非金(jīn)融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数(shù)字经(jīng)济业(yè)务、IT设备分(fēn)销业(yè)务及(jí)科技园租赁(lìn)业务。金(jīn)证股份解释称(chēng)，非金融行业的收入下降，主要由于(yú)公(gōng)司在数(shù)字(zì)经济业(yè)务上，不(bù)同程(chéng)度(dù)受(shòu)到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验(yàn)收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金融行业业(yè)务毛(máo)利率50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.48个(gè)百分点；非金(jīn)融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开(kāi)资骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差料显示(shì)，2019—2021年，文华财经(jīng)营业(yè)收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母公(gōng)司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万(wàn)元(yuán)，综合(hé)毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年(nián)底，文华财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模(mó)和盈利(lì)能力来看，金证股份(fèn)均远高于文华财经，但文华财经的(de)毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内人(rén)士(shì)认为，如果本次交易得以顺利实施(shī)，对于金证股份而言，文(wén)华财经的优(yōu)质资产(chǎn)注入后，其盈(yíng)利(lì)能力将进一(yī)步提升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋(móu)求上市无(wú)果后，可(kě)以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股(gǔ)份并未披(pī)露具体的交易细节，例(lì)如交易(yì)对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方(fāng)就本次交易签署了(le)《意向协议(yì)书》，公司拟向主(zhǔ)要交(jiāo)易对方发行股份及支付(fù)现金的方(fāng)式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的(de)股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为(wèi)交易各方关(guān)于本次(cì)交易(yì)的初步合作意(yì)向，交易(yì)各方(fāng)在本次交易中的具体(tǐ)权利义务以(yǐ)及各项(xiàng)安排以交(jiāo)易各方(fāng)最(zuì)终签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进行了风(fēng)险提示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交(jiāo)易双方尚未(wèi)签署正(zhèng)式的(de)交易(yì)协议(yì)，本次交易(yì)尚需履行必(bì)要(yào)的内部(bù)决策程序，并经有权监(jiān)管机构批准后(hòu)方可正式实施，本次交易最终能(néng)否(fǒu)实施尚(shàng)存在(zài)较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年(nián)以来，金证股份股价步入上(shàng)升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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