本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有(yǒu)3只成(chéng)立，分别为鹏扬北证50成(chéng)份指数基金(jīn)、工银瑞信(xìn)北证50成(chéng)份(fèn)指数基金和万家北证50成份指数基金。

　　多位(wèi)业内人士表示，流动(dòng)性问(wèn)题是制(zhì)约北交所发展的首要因素，不过随(suí)着公募基金加速布局(jú)，增量资金不断涌入下，流动性问(wèn)题有望持续改善；同时，当前(qián)北交所(suǒ)优质(zhì)公司被显著低估(gū)，正(zhèng)是长线资(zī)金布(bù)局(jú)的(de)良好机遇(yù)。

　　第(dì)二(èr)批(pī)北证(zhèng)50指数(shù)基金成立过半(bàn)

　　本周，56只首(shǒu)发(fā)基金中（份额(é)分开(kāi)计算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基(jī)金主要跟踪(zōng)北证50成份指(zhǐ)数(shù)，由于是发起(qǐ)式基金，认(rèn)购金额满1000万元即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日(rì)，第(dì)二批北证50指数基金产品成功获(huò)批(pī)，工银瑞(ruì)信基金(jīn)、万家基金、鹏扬基(jī)金、博(bó)时基金四家公募基(jī)金公司拿到(dào)批文(wén)。除博时基金外，万家基金的北证50指数(shù)产品也是以发(fā)起(qǐ)式的形式设立。

　　截至(zhì)目前(qián)，除博时基金旗(qí)下产品正在发行外，其余3只产(chǎn)品均已(yǐ)成立。其中，鹏扬(yáng)北证50成份指数基金(jīn)于4月25日成立，获2225户(hù)有效(xiào)认(rèn)购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金(jīn)于(yú)4月27日正式成立，获1496户有效认购(gòu)，募(mù)集规模2.39亿(yì)元(yuán)；万家北证50成份指数基金于(yú)5月(yuè)5日(rì)正式成立，获1717户有(yǒu)效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数(shù)的投资(zī)价值，万家北证50成份(fèn)指数(shù)基金经理杨坤曾表示(shì)，

　　北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)估值普遍显著低于其他(tā)上(shàng)市板块(kuài)中业务相关度较(jiào)高的(de)同类(lèi)股票，具(jù)有较大估值提升(shēng)空间(jiān)。随着市场流动性的增强和(hé)创新型中小企(qǐ)业(yè)的高(gāo)速成(chéng)长(zhǎng)，有望实现业绩和估值双升，长(zhǎng)期投资价值显著。

　　首批北证50指数基金月内加速“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)12日，这8只产品年(nián)内回报(bào)、成立以来回报悉数为负，其中年内平均收(shōu)益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益(yì)率中位数为(wèi)-4.74％。不(bù)过5月(yuè)以(yǐ)来，这些产品开始加(jiā)速“回血”，月内(nèi)产品均获正收益(yì)，平均(jūn)回(huí)报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去年11月(yuè)发布以来，该指数经(jīng)历小幅(fú)下滑后(hòu)，今年(nián)一季度(dù)上涨1.76％。二季度以来虽有(yǒu)震荡(dàng)下(xià)跌，但5月(yuè)以(yǐ)来(lái)又(yòu)开(kāi)始持续上(shàng)涨，且市场表现居前。截(jié)至(zhì)5月12日，该指数(shù)月内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市场(chǎng)核心指数表(biǎo)现，除红利(lì)指数月内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪(hù)深300、上证(zhèng)50等在(zài)内(nèi)的(de)30只核(hé)心指数月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出后，多(duō)个指(zhǐ)数(shù)基(jī)金相(xiāng)继(jì)成立，这使得北交所(suǒ)整体流动性有所改(gǎi)善。从(cóng)中观维度来看，北交所(suǒ)很多优(yōu)质企业的估(gū)值(zhí)仍然(rán)偏低，预计随着流(liú)动性(xìng)逐(zhú)步改善，以及公司业绩持续释放，北(běi)交所板块整体(tǐ)走势有望持续向好(hǎo)。”北京(jīng)一大型(xíng)公募基金人(rén)士表示(shì)。

　　北交所官网显示(shì)，截至(zhì)5月12日(rì)，北交所上市(蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样shì)公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交(jiāo)所上市公司业绩表现来看，2021年北交(jiāo)所上市公司盈利(lì)面达99％，净利(lì)润总额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上；2022年(nián)北交所上市公(gōng)司全(quán)年(nián)共实(shí)现(xiàn)净利(lì)润138.11亿元，平均实现(xiàn)净(jìng)利润7230.81万(wàn)元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超(chāo)过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公司连续三年实现利润正增(zēng)长。北交(jiāo)所(suǒ)上市公司业绩正持(chí)续释(shì)放。

　　此外(wài)，10只北(běi)交所主(zhǔ)题权益基金年内(nèi)表现上，Wind数据(jù)显示，截至5月12日，除大成北交所两年定开年内收益为负外(wài)，其余9只北(běi)交(jiāo)所(suǒ)主题(tí)权益基金年内均斩(zhǎn)获正收(shōu)益。其(qí)中，华夏北交所创(chuàng)新中小企业精选两年定(dìng)开年内回报(bào)最高，达(dá)18.46％，万家北交所(suǒ)慧选两年定开、嘉(jiā)实北交所精选两年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回(huí)报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长(zhǎng)线资金布局(jú)良机(jī)

　　对于北交所投资价值，多(duō)位业内人士认为，当前北(běi)交所优(yōu)质公司被显著(zhù)低估(gū)，不过正是长线资金布局的良好机遇。

　　万(wàn)家北交(jiāo)所慧(huì)选两年基金经理叶勇直言，北交(jiāo)所(suǒ)市场上，制约其发展的(de)依然是市场本身较差的流动性问题，市场制度性差异导致其与(yǔ)沪深市场相比，可比(bǐ)公(gōng)司估(gū)值表现差异较大。除了继续降低投资者(zhě)门槛(kǎn)、扩大优(yōu)质(zhì)上市企(qǐ)业数量外(wài)，后续北交所(suǒ)市场有必要完善转板(bǎn)制度，畅通转(zhuǎn)板通道，从而(ér)活跃市场交易，通过沪(hù)深市场的(de)引领，提升流动性，平抑估(gū)值鸿沟。不过，从(cóng)另外一个(gè)角度上讲，目前(qián)的北(běi)交所优质公司被(bèi)显著低估，也是长(zhǎng)线资金(jīn)布局的良好机(jī)遇。

　　华(huá)夏北交所创新中小企业(yè)精选两年(nián)定开基(jī)金经理顾鑫峰表示(shì)，站在当前的位置，对于北(běi)交所的后续表现充(chōng)满信心，信心来源于四个(gè)方(fāng)面。

　　一是北交(jiāo)所(suǒ)公司目前(qián)估值已经非常便宜，他们测算前几大重仓(cāng)股(gǔ)的平(píng)均估(gū)值在20倍以内，切(qiè)换到2023年估值(zhí)在15倍以(yǐ)内，这个估值(zhí)水平对于具备专精特新(xīn)特(tè)性(xìng)的中小成长型企业而言是非(fēi)常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是(shì)从业(yè)绩表现来(lái)看，他们发(fā)现(xiàn)很(hěn)多(duō)北(běi)交所公司今年(nián)以(yǐ)来依(yī)然延续了较快的增(zēng)长速度，发展整体(tǐ)是符合(hé)预期的，业绩的(de)持续增长进蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样一(yī)步(bù)消化了估值(zhí)。

　　三是(shì)从政策来看，去年四季度(dù)以来北交所出了不(bù)少政(zhèng)策(cè)利好，包括发(fā)布《北京证券交易所(suǒ)股票做市(shì)交易业务(wù)细(xì)则》和《北京证(zhèng)券交易所股票做市交易业务(wù)指引》，下调(diào)部分(fēn)交易(yì)费(fèi)率(lǜ)，北交(jiāo)所股票将(jiāng)纳入中证、国证跨市场指数体系，北证50指数11月(yuè)份(fèn)正式上线(xiàn)等政策的密集(jí)发布，可以说(shuō)对这(zhè)个市(shì)场是加大了呵护的力度，政策(cè)的(de)暖风(fēng)对整个市场构成中(zhōng)长(zhǎng)期利(lì)好(hǎo)。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较多，其中不(bù)乏优质的个股，供给(gěi)上来(lái)了，给他们增(zēng)加了筛选的范围，尽管短期可能(néng)由于供给增加对整个市场(chǎng)的流动性造(zào)成一(yī)定的扰动，但(dàn)增加优(yōu)质供给(gěi)是(shì)市场长期发展的(de)基石，这(zhè)使得他们选择优(yōu)质中(zhōng)小专精特新企业的难度是相对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选两年定开基金经理张靖表示，北(běi)交所(suǒ)作为(wèi)新兴的股票交(jiāo)易市场(chǎng)，目前仍处于初创(chuàng)期，上(shàng)市股票数量(liàng)还(hái)不够多，市场关注度还不高，整体(tǐ)估值水平(píng)相较于沪深交易(yì)所明显低估。随着宏观经济触(chù)底(dǐ)回升，和北交所快速(sù)发展，投资(zī)机会(huì)应(yīng)会越来越多。

　　开(kāi)源证券研(yán)报表示，“中特估(gū)”下，北(běi)交所作为A股“中特(tè)估”组(zǔ)成部分(fēn)之一(yī)，或(huò)有望随(suí)着北(běi)交所改革的不(bù)断推(tuī)进和(hé)投资者关(guān)注度提升逐渐得到估(gū)值体系修复。从2023年一季度的公募基金持仓(cāng)变化来看，这一(yī)趋势已经初露端(duān)倪(ní)，部分专(zhuān)精特(tè)新次新股及北证50中高权重(zhòng)、低(dī)估值公(gōng)司获增(zēng)持(chí)较多。此外(wài)，北(běi)证(zhèng)50成分股中(zhōng)尚拥有(yǒu)多个被低估标的(de)，未来随着北交(jiāo)所改革的不断(duàn)推进(jìn)和投(tóu)资者关注度提升，北交所(suǒ)流动性随之改善(shàn)，这些大市值、高权重(zhòng)、低估值(zhí)的公司获得重估(gū)可能性(xìng)较大。

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