5月迎来开门(mén)红，A股成交额连续(xù)20日保持在1万亿以(yǐ)上，市场对于人工智能、消(xiāo)费(fèi)、新能源等板块(kuài)看法分歧较大，截至5月(yuè)4日，已(yǐ)有多家券商发布了5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传(chuán)媒、银行关注度提(tí)升(shēng)最大

　　截至5月4日，15家券商共计推(tuī)荐了154只金股(gǔ)，从行业来看(kàn)，机(jī)械(xiè)设备行业板块暂时是(shì)5月机构人气最(zuì)高的板块，占比接(jiē)近1成(chéng)，银行板块(kuài)罕(hǎn)见出(chū)现多只金股，两者一定(dìng)程度与中特(tè)估概念(niàn)有所重叠。

　　而人工智(zhì)能/TMT产业(yè)出(chū)现分化，传媒(méi)板块关(guān)注度提升最(zuì)为明显，计算机板块关注度则(zé)快速(sù)下(xià)降，这也与(yǔ)4月(yuè)份行情走势相互(hù)印(yìn)证，传媒板(bǎn)块率(lǜ)先(xiān)突破，可能会(huì)成为AI概(gài)念笑到最后的那个。

　　此外，食(shí)品(pǐn)饮料、商贸零售的(de)关注度(dù)也小幅回(huí)暖，可能与淄博烧烤和五一(yī)旅游市场的火爆(bào)有关(guān)。

　　从各家券(quàn)商(shāng)推荐(jiàn)的金(jīn)股标的集中度(dù)来看，150多只(zhǐ)金(jīn)股中，有22只金股同(tóng)时被2家及以上的机构共同推(tuī)荐。其中三只传媒股同时获得3家以上机构推荐，分别(bié)是三七互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块受关注(zhù)的(de)逻辑也主(zhǔ)要是两点：1.底部复苏，2.版号放(fàng)开后，新产品（游(yóu)戏）有望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月金(jīn)股策(cè)略表现，东吴证券以12.58%收益(yì)名列前(qián)茅(máo)，精测电(diàn)子再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗'color: #ff0000; line-height: 24px;'>再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗贡献其中(zhōng)绝大多数收益，海通(tōng)证(zhèng)券以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券(quàn)商中仅11家券商金(jīn)股策略(lüè)盈(yíng)利，收(shōu)益中(zhōng)位(wèi)数为(wèi)-1.65%，各项成绩均不(bù)如近(jìn)几期，主要与大盘行情(qíng)的撕裂有关。

　　这种极(jí)端行情的演绎(yì)体现在(zài)热门金股上则表(biǎo)现为“全(quán)军覆(fù)没”，8只(zhǐ)同时(shí)获(huò)得4家机构(gòu)的(de)金股中仅宁德时代(dài)涨幅为正，腾讯控股、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)则出现了10%以上的回撤。

　　而(ér)小(xiǎo)商(shāng)品城、精测电子(zi)涨幅超过60%，为4月涨幅最(zuì)高的金股。

　　三(sān)、5月行(xíng)情怎么走？机构(gòu)多数持保守看(kàn)法

　　各大(dà)券(quàn)商对五月份的投(tóu)资方向做了(le)预(yù)判(pàn)，综合(hé)多家(jiā)观(guān)点，券商们对五月的(de)大盘的看法(fǎ)比(bǐ)较保守(shǒu)，建议多看少动，推荐较多的行业是(shì)电气(qì)设备、消费、医药、军(jūn)工(gōng)，对地产股的走势机构有分歧，区(qū)域规划、券商、沪(hù)港通、个股期(qī)权则因有事件驱动所以有短(duǎn)期(qī)的(de)机会。

　　安信策略(lüè)阐述了(le)美国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每(měi)年5月到10月股票市场的相对弱势。这有(yǒu)悖(bèi)于现代投资理论(lùn)，但又屡(lǚ)见不鲜。在2010年(nián)-2013年的A股市场中，我们也发现了(le)明显(xiǎn)的(de)“Sell in May”现象(xiàng)。四年(nián)中仅2013年全A指数在5月(yuè)出现上涨，其他年(nián)份均现(xiàn)下跌。如果统计5、6两个月的市(shì)场表现，则四年均报下跌(diē)，平均(jūn)跌(diē)幅达7.8%。

　　民生(shēng)策(cè)略表示经济的微刺激(包(bāo)括重大项目的陆(lù)续(xù)推出和开(kāi)工(gōng))不会(huì)停止(zhǐ);同时，管理层对信用风险及资产(chǎn)价格风险的(de)容忍度正在降低，但(dàn)在投资缺口重回(huí)下行通(tōng)道、通胀继续低位徘徊(huái)的经济周期格局下(xià)，只托不举、定点发力的“微刺激”难以扭转市场有底无(wú)高(gāo)度的现状。

　　申万(wàn)策略认为市场(chǎng)依然(rán)维持震荡格局，长期看二级市(shì)场估值体系国际化是趋势(shì)，优质成长(zhǎng)有望迎来深蹲(dūn)起跳(tiào)的机会(huì)，可以(yǐ)做一(yī)把(bǎ)反弹(dàn)，国(guó)企改(gǎi)革红利释放非常值得期待(dài)。

　　招商策略判断(duàn)在去杠杆的背景下，要么减少(shǎo)负债，要(yào)么(me)增加资本(běn)，减负债会(huì)带(dài)来经济收缩(suō)压力，增资(zī)本会带(dài)来股票供给压力(lì)，市场尚(shàng)未(wèi)走出(chū)这种被动局面(miàn)的影响。PMI数据显示经济(jì)下行压力暂(zàn)时有所缓和，但尚无法期望经济会出现持续或者大幅改善;资金(jīn)利率(lǜ)的回落是衰(shuāi)退性的，不意味着流(liú)动性(xìng)出(chū)现主动式(shì)改(gǎi)善;风险偏好受刚性兑付打破预期影响仍难(nán)以出现改善;IPO开(kāi)闸预(yù)期(qī)增加股票(piào)供给担忧。总(zǒng)体上仍维持二季度(dù)投(tóu)资策略(lüè)观点(diǎn)，谨慎为(wèi)上，保持(chí)低仓(cāng)位;相对来说，中(zhōng)盘(pán)股如医药、家电、汽(qì)车、食品饮料等一线(xiàn)白马等(děng)业绩增(zēng)长确定性高、估值不高，可以有相对(duì)收(shōu)益。(关(guān)键词：医(yī)药、食品饮(yǐn)料等白马股)

　　海(hǎi)通策略展望(wàng)5月市场环境，一些积极(jí)因素正(zhèng)出现，将给市场带来一些阳光(guāng)：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲观预期或修正。(2)微(wēi)观面，部分(fēn)龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市(shì)场面，政策(cè)性、事(shì)件性亮点望提振市(shì)场情绪。从(cóng)管理层的政策取向来看，短期打破(pò)概率偏低(dī)，震荡(dàng)市特征没(méi)变。短期市场下跌(diē)后5月有(yǒu)些(xiē)积(jī)极因素出现，建议备战(zhàn)回调后(hòu)的反(fǎn)弹。

　　中信策略分析称，首先(xiān)，A股盈利增速(sù)下(xià)行确(què)立(lì)，并(bìng)将继续;其次，前期小批多(duō)次(cì)的微刺(cì)激下，市场对短期(qī)经(jīng)济预期偏乐(lè)观，而实际政策(cè)效果(guǒ)难以对冲(chōng)来自房地产等领域带来的经济下行动能，基本面预(yù)期很有(yǒu)可能下修(xiū);再次，改革和结构(gòu)调整依(yī)然是政(zhèng)策主要(y再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗ào)目标(biāo)，政府不托底，政策不全面放松(sōng)的情况下，房地产(chǎn)风险发酵，IPO重启(qǐ)对风险偏好都有不利影响。监管部门的(de)维稳措施亦难以(yǐ)改变基本面弱平衡向下打破的趋势(shì)，5月份市场仍将继续(xù)维持弱势下跌格(gé)局。

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