美东时间周三(sān)，美联储发布(bù)的(de)最新会议纪(jì)要显示，美联储官员在本(běn)月的会议(yì)上一致同意加息25个基(jī)点(diǎn)，但(dàn)在是(shì)否有必要进一(yī)步(bù)加息(xī)的问题上存在(zài)明显分歧，更多官员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与(yǔ)会(huì)者指出(chū)，如果经济发(fā)展与他们(men)目前的预期一(yī)致，那么在这次会议之后可能没有必要进(jìn)一步收(shōu)紧政策。”他们(men)预期美国经济(jì)增长将放缓，这将消除进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧货币政(zhèng)策的必要性(xìng)。

　　其(qí)他部分(fēn)与(yǔ)会者认(rèn)为“在未来的会议上可能(néng)有必(bì)要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他们预计“将(jiāng)通胀恢(huī)复(fù)到2％的进程可能会继(jì)续缓慢得(dé)令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为(wèi)，相对于美联储2％的目(mù)标(biāo)，目前的通(tōng)胀水平仍然(rán)太高了。与会者指出，物(wù)价压力可能比预期更持久，因(yīn)为消费者支(zhī)出强(qiáng)于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是(shì)如果银行压力对经济活动的(de)影响(xiǎng)被证明是(shì)温和的。

　　然而，也(yě)有委(wěi)员们指出，信贷条件进(jìn)一步收紧可能会(huì)减(jiǎn)缓家庭支(zhī)出，减少企业(yè)投资和(hé)招聘，所有(yǒu)这些都(dōu)将支(zhī)持正在进行(xíng)的产(chǎn)品和(hé)劳(láo)动力市场供需(xū)再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去(qù)两周，一些美联储(chǔ)官员表(biǎo)示，通胀和(hé)经济活动(dòng)的放缓程(chéng)度(dù)还不(bù)足以证(zhèng)明结束加息是合理(lǐ)的。但包括美联(lián)储主席(xí)鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评估过去(qù)加息的(de)影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初(chū)美联储(chǔ)宣布连续第(dì)十次加(jiā)息(xī)后，本轮紧缩周期(qī)已累(lèi)计500个(gè)基点，为(wèi)上世纪80年(nián)代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策(cè)走向，由于全球经济前景的不确定性和近(jìn)期银行业的压(yā)力，官员们透露未来的决策将(jiāng)转(zhuǎn)向更加依(yī)赖数据(jù)的(de)方式(shì)。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息(xī)周期(qī)是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧(jǐn)政(zhèng)策的程度表(biǎo)示不确定(dìng)，在这(zhè)次利率决议(yì)之后，美联储官员最关注的还是(shì)掌握(wò)政策的主(zhǔ)动权，因(yīn)此(cǐ)保(bǎo)留加息(xī)的选择是有必要的，接下来该央(yāng)行大概率不会给(gěi)出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不(bù)要传达降(jiàng)息(xī)的可能(néng)性(xìng)，或者已(yǐ)经排除了(le)进一步提高利(lì)率(lǜ)的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上决定继续调高利(lì)率(lǜ)或(huò)是维持利率不变都是(shì)有可能的(de)。“即使6月维持利率不(bù)变(蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗biàn)，美(měi)联储仍有可能需要在今(jīn)年晚些时候加息。直(zhí)到有明确证据表明通胀正在降温之前(qián)，美联储都不应结束(shù)紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮(lún)紧缩(suō)周期的最后一(yī)次，美联(lián)储(chǔ)极有可能在年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于这样一种假设(shè)，即经济增(zēng)长将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至可(kě)能陷(xiàn)入衰(shuāi)退，而通胀(zhàng)率将降至(zhì)接(jiē)近美联储2％的(de)目标(biāo)。

　　分析师(shī)表示，在(zài)是否进(jìn)一步加息问题上的分(fēn)歧，以及(jí)官员们采取的是依赖(lài)数(shù)据(jù)的做(zuò)法——这并不意味着(zhe)他们不会再次加(jiā)息(xī)，但这肯定(dìng)会支持这样的观(guān)点(diǎn)，即他们现在对进(jìn)一步收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对(duì)于严重冲(chōng)击市场(chǎng)的银(yín)行业危机，美联储(chǔ)官(guān)员们对此专门进(jìn)行(xíng)了讨论。纪要指出(chū)，已准备(bèi)好使用他们(men)的工具，以确保金融体系有(yǒu)足(zú)够的流动性(xìng)来(lái)满足(zú)其(qí)需求。

　　在(zài)3月份的会(huì)议上，美联储(chǔ)经济学(xué)家曾指出(chū)，银行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可能会使(shǐ)经济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现(xiàn)在，美(měi)联(lián)储重申了这(zhè)一观点，不(bù)过，如果信贷(dài)条件(jiàn)缓(huǎn)解，也将给(gěi)经济带来(lái)动力。

　　纪要(yào)指出(chū)，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月基(jī)本停止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性银行的股(gǔ)价在此期间(jiān)进一步下跌，但对绝大多数(shù)银行来说，这些下(xià)跌似乎(hū)主要反映了(le)对盈利能力下降的预期，而不(bù)是对偿付能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业压(yā)力(lì)再次加剧的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示(shì)：“5月(yuè)份美联储会议纪要(yào)中最突出的(de)主题是(shì)，围(wéi)绕地区(qū)性银行(xíng)业危机带来的信(xìn)贷紧缩影响，各方(fāng)普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在太多的不确(què)定(dìng)性(xìng)。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对于受到(dào)全球(qiú)高度关注(zhù)的债务上限僵局，纪(jì)要指出(chū)，许多与会者提到，必(bì)须及时提(tí)高(gāo)债务上限，以避免金融体(tǐ)系和(hé)整体经济出(chū)现严重(zhòng)混(h蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗ùn)乱的(de)风(fēng)险。

　　一些与(yǔ)会者(zhě)指(zhǐ)出了美国国债市场有序运作的(de)重要性，或强调了有关当局(jú)继续解决与市(shì)场韧性相关问(wèn)题(tí)的重要性。一(yī)些与会(huì)者强调，美联储应随时(shí)准备使(shǐ)用(yòng)其流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观(guān)审慎(shèn)监管和监督工(gōng)具，以减(jiǎn)轻未(wèi)来的金融稳(wěn)定(dìng)风(fēng)险。

　　周(zhōu)三当(dāng)天，美国(guó)白宫和国会谈判代表继(jì)续举(jǔ)行债(zhài)务上限谈(tán)判。共和党(dǎng)谈判(pàn)代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈判(pàn)没有取得任何进展(zhǎn)。美国财政部(bù)长耶(yé)伦重申她的部门(mén)最早(zǎo)可能在6月1日(rì)耗尽用来(lái)支付联(lián)邦账单(dān)的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未(wèi)来几周内耗尽(jǐn)资金的不确定(dìng)性(xìng)而言，美联储会(huì)议纪要只(zhǐ)是次要的。很难(nán)想(xiǎng)象，在这样(yàng)的(de)背景下美联储会倾向于采取鹰派(pài)立场，因此该行现(xiàn)在可能松了一口气，因(yīn)为他们有(yǒu)空(kōng)间从现在开始(shǐ)慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美国(guó)违约(yuē)的(de)“X日”愈发(fā)临(lín)近，美股市场周三仍处于(yú)持续下(xià)跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议(yì)院议长(zhǎng)凯文(wén)·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈(tán)判(pàn)的情况“有一点点好转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和党这边要(yào)求(qiú)白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正在为这件事进行(xíng)讨论。在(zài)被问及(jí)是(shì)否有(yǒu)可能在(zài)未(wèi)来(lái)24-48小(xiǎo)时内(nèi)达成(chéng)协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其(qí)实可以非常快，但民(mín)主党需要意识到他们(men)花了太多的钱。

　　根(gēn)据美国(guó)财政(zhèng)部周三发布的数据，截至5月23日的账上(shàng)现(xiàn)金为765亿(yì)美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧(jù)本”，美股原本(běn)将在国会扯皮(pí)的过程中(zhōng)进入“垃(lā)圾时间”，但周(zhōu)三(sān)盘后的(de)英伟达(dá)突然爆(bào)发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年(nián)第(dì)一财季总(zǒng)共实现营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台(tái)和(hé)大型(xíng)科(kē)技公(gōng)司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据(jù)中(zhōng)心业务实(shí)现创纪录的42.8亿(yì)美元营(yíng)收。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达对二季度的营收指引为110亿(yì)美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股(gǔ)价在盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望(wàng)引发(fā)全球资本市场的连(lián)锁(suǒ)反应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周三标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源(yuán)板块收涨(zhǎng)，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅(fú)靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多数(shù)走弱，纳(nà)斯达克(kè)中(zhōng)国金龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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