金融界5月22日消息 日本股(gǔ)市走出了(le)泡沫(mò)经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日(rì)本股市主要(yào)股指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的(de)新高(gāo)，同时(shí)也(yě)是自日(rì)本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能正接近(jìn)十年(nián)一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不(bù)可或缺力量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是(shì)不(bù)可或缺的(de)力量(liàng)。数据(jù)显(xiǎn)示，海(hǎi)外投(tóu)资者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月(yuè)海外(wài)投(tóu)资(zī)者净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的(de)外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍(réng)然是日本股票的最(zuì)大(dà)净买家(jiā)，年初(chū)至今的(de)买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特(tè)成(chéng)为日本股市(shì)爆发导(dǎo)火(huǒ)索

　　尤其是(shì)股(gǔ)神巴(bā)菲(fēi)特(tè)的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次(cì)披露，其收购了(le)日(rì)本前五大(dà)贸保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思n style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思易(yì)公司每(měi)家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸(mào)易(yì)公司分别是伊(yī)藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自(zì)首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了对日(rì)本五大(dà)商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒(sā)韦目前在日本持有的股票比在(zài)美(měi)国以外任(rèn)何其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东(dōng)大会(huì)上，巴(bā)菲(fēi)特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社的(de)决定其实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们(men)可(kě)能(néng)和这五家公司都有过业务来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这些公司(sī)能够(gòu)支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能(néng)很好地(dì)理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同时我们还(hái)能通过融资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的(de)部分原因是为了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来(lái)双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。4月初造访(fǎng)日(rì)本(běn)东京的还有美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新(xīn)在东京开设办事(shì)处，据(jù)《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特(tè)看(kàn)好日(rì)本(běn)股市的什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财报（国际会(huì)计准则）于5月9日全(quán)部出炉(lú)。日本5大商(shāng)社的(de)合计(jì)净利(lì)润超过约4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量持股的2020财(cái)年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本(běn)5大商社的合计净利润在短(duǎn)短2年时(shí)间里(lǐ)增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到(dào)了(le)巴(bā)菲特宣布持有(yǒu)股票的(de)2020年(nián)8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲特重仓的美国苹(píng)果和美国可口可(kě)乐股(gǔ)票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化(huà)

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过去的三(sān)十年(nián)中，日本(běn)经历了漫(màn)长而痛苦(kǔ)的(de)通缩，也被认为将(jiāng)会撤离世界舞台的中心(xīn)。但其并没(méi)有(yǒu)完全失去竞争优势(shì)，与此(cǐ)同时，在国际格局大变(biàn)化(huà)的背景下，日(rì)本(běn)经济的(de)边际变(biàn)化值得(dé)研究(jiū)并重(zhòng)视。

　　国泰(tài)君(jūn)安表示在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时(shí)日本在芯片等(děng)产业发展中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日本的(de)设备投(tóu)资开始进(jìn)入加(jiā)速期，这背后有产业自身发展的原(yuán)因(yīn)，也暗合(hé)地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避(bì)风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下滑趋势固然不(bù)可避(bì)免，但良好的医疗(liáo)体(tǐ)系以及人工智能的发展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的风险在一定程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本(běn)监管层的推(tuī)动

　　近年来，日本监管层(céng)持续(xù)推动(dòng)企业经营能力的改善(shàn)和价值(zhí)的(de)修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励(lì)企业公开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。尤其是在今年3月(yuè)底，东(dōng)京证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所为了(le)改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注资金成本(běn)和股价经营要求》要(yào)求上市公(gōng)司提高企业价值和(hé)资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市(shì)开始掀起一波回(huí)购热潮。

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