俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么

　　光伏硅片价格(gé)又遭遇剧(jù)烈(liè)波(bō)动(dòng)。

　　5月11日(rì)，中国有色金属工业协会(huì)硅业(yè)分会最新发(fā)文显(xiǎn)示(shì)，本周(zhōu)硅片(piàn)价(jià)格大幅下跌。M10单晶硅片(piàn)（182mm /150μm）周环比降幅16.4％，而G12单晶硅片(piàn)（210 mm/150μm）周环(huán)比降(jiàng)幅也(yě)达到(dào)9％。

　　无(wú)独有偶，硅(guī)片双寡头(tóu)之(zhī)一的TCL中环11日也公(gōng)布(bù)其(qí)最新报(bào)价。对4月6日(rì)的报价对(duì)比来(lái)看，所有型(xíng)号硅片降价幅度均(jūn)在(zài)20％以上，其中有型号(hào)降价(jià)幅度接(jiē)近22％。

　　这种(zhǒng)情(qíng)况不由令人联想到去年底(dǐ)的价格雪崩。业内预(yù)计，硅片价格又(yòu)一次迅速回(huí)落，有(yǒu)利于利润(rùn)向下游释放，从而进一步刺激装(zhuāng)机需求(qiú)。而硅片环节自身也会产生剧烈变(biàn)化(huà)，未来(lái)市场份额向头部(bù)玩家倾斜的趋势(shì)将会更为明显。

　　全(quán)线降价超20％

　　硅(guī)业分会最新发文(wén)显示，本(běn)周硅片价格大幅下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）价(jià)格区间(jiān)在(zài)5.0-5.4元/片，成交均(jūn)价降(jiàng)至5.25元/片，周环(huán)比降幅16.4％；G12单晶硅(guī)片（210 mm/150μm）价格区间(jiān)在7.0-7.6元/片，成交均价降至7.28元/片，周环(huán)比降幅9％。

　　实际(jì)上(shàng)，拉长(zhǎng)时(shí)间来看，硅片环节降价更为明显。硅片龙头之一TCL中环最(zuì)新报(bào)价也印(yìn)证了这一现象。

　　根据TCL中环报(bào)价显示，在P型硅片(piàn)方面，218.2、210、182尺寸的150μm厚度P型硅片价(jià)格分(fēn)别为(wèi)6.91元/片，6.4元/片(piàn)，5元/片。对(duì)比(bǐ)4月6日的报价，上述(shù)三种(zhǒng)型号的硅片当时价格分别为8.69元/片(piàn)、8.05元/片(piàn)和6.4元/片。

　　对比来(lái)看(kàn)，上述三(sān)种型(xíng)号(hào)硅片降(jiàng)幅分别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅片(piàn)方(fāng)面看(kàn)，210、182尺(chǐ)寸的130μm厚度(dù)N型硅片价格分别(bié)为6.52元/片，5.09元/片；210、182尺(chǐ)寸的110μm厚度N型硅片价格分别为6.26元(yuán)/片，4.89元(yuán)/片。

　　而在一个月前，210、182尺(chǐ)寸(cùn)的130μm厚度N型硅(guī)片价格(gé)为8.2元/片和6.52元(yuán)/片，已经下(xià)滑20.48％和(hé)21.93％。而(ér)210、182尺寸(cùn)的110μm厚度N型硅片价格分别为(wèi)7.87元/片、6.26元/片，下滑幅度也达到20.45％和21.88％。

　　反观另一硅片(piàn)龙头隆基绿能也曾在(zài)4月27日(rì)进行降价。不(bù)过，当时(shí)隆基绿能(néng)公示最新的单晶硅片降价幅度(dù)并不(bù)大，其中(zhōng)P型166mm硅片报(bào)价5.44元/片(piàn)，较上次报价下调0.17元/片，降幅为3.0％；182mm硅片(piàn)报6.30元/片，较上次报价下(xià)调0.20元/片(piàn)，降(jiàng)幅为3.1％。

　　上(shàng)游原材(cái)料(liào)成本传导

　　实(shí)际上，硅片(piàn)出(chū)现(xiàn)超(chāo)过20％的降价幅度，这一状况并不(bù)陌(mò)生。在去年12月21日，硅业(yè)分会(huì)数据(jù)显(xiǎn)示，硅片(piàn)单周价(jià)格曾(céng)呈现(xiàn)熔断式下(xià)跌(diē)，其中，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格周(zhōu)环比跌(diē)幅20％，而G12单晶硅(guī)片（210 mm/150μm）价格周环比跌幅也(yě)达到18.4％。

　　这也引起了一系列连(lián)锁反(fǎn)应，下游电池片、组件环节随后也(yě)出现“多米诺骨(gǔ)牌”式降价，触发了整个产业(yè)链中下游的(de)利润(rùn)重分(fēn)配。

　　对于这一轮硅片大幅降价(jià)，硅(guī)业分会分析指出，最近一(yī)周市场成(chéng)交价(jià)格(gé)混(hùn)乱(luàn)，成交量普遍偏小。该机构指出(chū)，价格大幅下跌主要由于两方面原因(yīn)，其一(yī)是价格降幅(fú)横跨两周，因(yīn)此跌幅略显夸张(zhāng)，但实(shí)则经历了两(liǎng)轮阶段性调(diào)价；其二是传导原材料降价空间，并持(chí)续向(xiàng)下(xià)游释放(fàng)利润。

　　该机(jī)构分析认为，最近一周随着原材料价格(gé)大幅波(bō)动，硅片(piàn)企业(yè)减少安全库存至合(hé)理水平，由(yóu)于(yú)预期(qī)三季度硅片产能(néng)释(shì)放量将显著(zhù)增加，因此部分(fēn)厂商选择提前降价清(qīng)库存。

　　实际上，上(shàng)游硅料(liào)价格持续下(xià)行，的确对硅片环节造(zào)成了(le)较(jiào)大成本传(chuán)导压力。据PVInfoLink数据，3月以来硅料价格(gé)已(yǐ)连续9周下降，致密料报价从(cóng)3月1日(rì)的230元/kg持续下(xià)跌(diē)至4月26日的(de)179元(yuán)/kg，上游硅料价格持续下行，使得下俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么游对硅片环节有较(jiào)强的(de)降(jiàng)价预期。

　　此(cǐ)外，进入二季度以来，4-5月进口(kǒu)石(shí)英砂(shā)不再成为限制单晶硅产出的瓶(píng)颈，因此专业(yè)化企业挺价意愿开(kāi)始减弱，释(shì)放部分利(lì)润给下游。

　　石(shí)英砂对硅片价格支撑作(zuò)用减弱。4月21日(rì)，石英砂寡头(tóu)尤尼明总(zǒng)公司硅比科宣(xuān)布2亿美元(yuán)的(de)高(gāo)纯石英砂扩产(chǎn)计划，预(yù)计投资完(wán)成后，公司高纯石英砂产量(liàng)将(jiāng)在2022年基础(chǔ)上实现翻(fān)倍，伴随未来预期高纯石英砂短缺得到有效改善(shàn)，石英砂短缺对于硅(guī)片价格(gé)的支撑作用(yòng)进(jìn)一步减弱。

　　进一步(bù)刺激下游装机(jī)需求

　　在业(yè)内看(kàn)来，这一轮原材料价(jià)格下滑(huá)，必然(rán)会(huì)继(jì)续向下游传递，从而向(xiàng)下游(yóu)释放利(lì)润(rùn)，尤其是(shì)今年光伏装机已被市场冠以(yǐ)“高增长(zhǎng)”的基调。广发证券(quàn)认为，硅片降(jiàng)价(jià)将有效(xiào)改善下游电池和组(zǔ)件(jiàn)成本(běn)压力，进一(yī)步(bù)刺(cì)激终(zhōng)端装机需求。

　　国海证券在(zài)一份研(yán)报中(zhōng)也表示，从组件端来看，随硅料(liào)价格回落，主流182/210产(chǎn)品(pǐn)平均价格(gé)已经从2022年11月的1.98 元(yuán)/W 回落至1.72/1.73元/W水平。组件价格(gé)的下降则将(jiāng)带动(dòng)光伏系统成(chéng)本降(jiàng)低，光伏发电项目收益率显著提(tí)升(shēng)，从而激发更多(duō)的建设投资。

　　该机(jī)构(gòu)预计(jì)，2023年(nián)全球光伏市场将保持较(jiào)高(gāo)的增速，总装机量有望突破350GW，硅片作为主要中间材料也将迎来(lái)高速(sù)增(zēng)长。

　　实(shí)际上，在(zài)硅(guī)片环节，也会出现(xiàn)明显分化。华创证券认(rèn)为，刺激下游需求，加速行(xíng)业出清，目前硅片环节产能(néng)相(xiāng)对宽松，龙(lóng)头企(qǐ)业(yè)成本优势明显，原材料保供(gōng)能力更强，随(suí)着硅片价(jià)格下(xià)降，落后产能(néng)或(huò)将加速(sù)出清，重塑(sù)行(xíng)业(yè)格局。

　　有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士认为，随着上(shàng)游原材料硅料价格回落，硅片成本(běn)端(duān)原材料采购(gòu)影响弱化，制造技术水平重要性将逐步凸显。在硅料(liào)价格高企时，硅料在硅片整体成本中占(zhàn)据绝大部(bù)分，因此原材料(liào)采购的具体价(jià)格(gé)、时 点(diǎn)节奏把握、未来趋势(shì)判断、库(kù)存(cún)管理等方(fāng)面对硅片企业的盈利影(yǐng)响较大，而由生产技(jì)术、工艺、管理水平(píng)等方面(miàn)因素决(jué)定的非硅成本影响不(bù)易体现(xiàn)。

　　有机(jī)构测(cè)算(suàn)，硅料价格在300/200元/kg时，主流182型号硅片(piàn)的成本约5.69/4.10元(yuán)/片，其中硅成本占(zhàn)比分(fēn)别达到(dào)84/78％，非硅成(chéng)本(běn)仅0.9元/片。而当硅料(liào)成(chéng)本下降至80元(yuán)/kg以下时，非硅成(chéng)本占比将提升至(zhì)40％以(yǐ)上，优秀(xiù)硅片(piàn)厂商(shāng)本身的制(zhì)造能力和规模竞争优势将会凸显，与行业一般水平拉开差距。

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