全球头号(hào)对冲基金桥(qiáo)水的最新(xīn)调仓(cāng)情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的(de)13F文件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人民币(bì)1140亿元(yuán)），较一季(jì)度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是(shì)减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最(zuì)新观点(diǎn)表示，其非常(cháng)看(kàn)好黄金，认(rèn)为黄金(jīn)可能正处(chù)于持(chí)续增(zēng)长期的(de)开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市(shì)值近164亿美(měi)元

　　美国证(zhèng)券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基金(jīn)今年一季度(dù)末的持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到(dào)今年4月末，桥水更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思管理的全(quán)权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较(jiào)去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组(zǔ)合(hé)仅占总资产很小(xiǎo)的(de)一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同(tóng)时也积极买进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了(le)225只证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头(tóu)号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思="猛(měng)买这些！全球最大对冲基金桥水，美股持(chí)仓大曝光！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514075106808.png">

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一(yī)季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓(cāng)是(shì)两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但(dàn)是今年一季度都进行了(le)减持，比如(rú)其第(dì)三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市(shì)值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开(kāi)市(shì)客(kè)、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅(fú)度相对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季度(dù)小幅加仓了(le)医疗领域的强生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万(wàn)股，期(qī)末(mò)持股市值(zhí)为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄(huáng)金(jīn)ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳理了(le)桥水基金美股前(qián)30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值为2.39亿(yì)美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君(jūn)发(fā)现(xiàn)，桥水在一季度减持的标(biāo)的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持(chí)了先(xiān)锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较(jiào)大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉(jí)特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在(zài)一季度还减(jiǎn)持了其特(tè)别看好的黄金资(zī)产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年(nián)底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常(cháng)看好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水基金(jīn)联席首席(xí)投资官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦(tǎn)布尔表示，黄(huáng)金可(kě)能正处于持续增长期(qī)的开(kāi)端，因为(wèi)全球对(duì)美元去杠杆化的(de)推动(dòng)仍(réng)是金(jīn)价(jià)的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场(chǎng)中(zhōng)日益(yì)重要，这(zhè)使得它(tā)不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率的(de)工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会(huì)消失(shī)，这(zhè)是对黄(huáng)金的长期支撑(chēng)。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相对较高(gāo)，黄金(jīn)将继续(xù)吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思年(nián)一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目标(biāo)水(shuǐ)平，美国和其他(tā)西方经(jīng)济体处于看(kàn)跌失(shī)衡中。为了纠正这种失(shī)衡(héng)，缓解需求压力，欧美各(gè)国(guó)央行一直在实施紧缩(suō)政策——目(mù)前紧缩政策造成的负面影响初现(xiàn)苗头(tóu)。但一切才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均衡将会给(gěi)经济和市(shì)场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的(de)经(jīng)济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平(píng)一致，通(tōng)胀可控，政(zhèng)策制定者有足(zú)够的空间提振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方(fāng)国家，货币政策紧缩(suō)扭转了(le)流动性方向，促(cù)使人们(men)抛售资(zī)产持有(yǒu)现金(jīn)。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收益率(lǜ)的预期(qī)），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险溢价(jià)和经济增长，上述情况极有可能在周期(qī)的下一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的不(bù)同位置，这(zhè)些国家和地区的(de)政策制(zhì)定者支持货币和信用流动，这降低(dī)了折现率和(hé)风险溢价，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美联储加息，桥水基金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储(chǔ)加息25个(gè)基点。虽然没(méi)有明确(què)声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联(lián)储希望持(chí)观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应(yīng)对(duì)疫情带来的影响(xiǎng)，许多(duō)发达经济体都推(tuī)出(chū)了大规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高(gāo)通胀，央行不得不(bù)收紧政策(cè)。其中(zhōng)美国采取(qǔ)了最激进的应对通胀的(de)举措，在不到18个月的时间里，美(měi)联储(chǔ)加息500个基点，并迅速(sù)减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名(míng)义支出已经放(fàng)缓。如(rú)果美联储(chǔ)进一(yī)步(bù)收紧政策(cè)，银行业(yè)就会继续承压，从而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应(yīng)。上(shàng)周，美国第一(yī)共和(hé)银(yín)行被(bèi)接(jiē)管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面临压(yā)力，股(gǔ)市(shì)和债券收益率(lǜ)出(chū)现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的紧缩举措，美联储可(kě)以评(píng)估形势再做出决(jué)策。

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