芦哲(zhé) 首席宏观经(jīng)济学(xué)家

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　　投资(zī)要点

　　·核心观点:我们(men)将影响青(qīng)年失业(yè)率的(de)因(yīn)素(sù)拆(chāi)解为(wèi)三方面：①青年失业(yè)人口，②青年总人口，③劳(láo)动参与(yǔ)率，失业率=失(shī)业(yè)人(rén)口/（总人口×劳动参(cān)与率(lǜ)）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失(shī)业人口的增加不能完(wán)全解释(shì)青年失业率的(de)上升，更重(zhòng)要(yào)却(què)被忽视的(de)因素(sù)是青年人口和劳动参与率(lǜ)下降(jiàng)，带来16-24岁劳动(dòng)力(lì)减(jiǎn)少(shǎo)，从分母端大幅推(tuī)高青年失(shī)业率。假如今年(nián)3月分母端的青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增(zēng)约132万(wàn)青年失业人口只能将(jiāng)失业率拉(lā)升至16.2％，但实(shí)际青年失业率却(què)高(gāo)达19.6％。我们(men)认为，失业人口会随着经济复苏(sū)而(ér)减少，但青(qīng)年(nián)劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率中枢。

　　·青年(nián)失(shī)业率的三(sān)因素框架：（1）失业率=失业(yè)人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳(láo)动参与率），据此可(kě)将(jiāng)青年失(shī)业率拆解为青年失业(yè)人口、总人口(kǒu)、劳动参与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业(yè)率上(shàng)升未必来自失(shī)业增加，不要忽(hū)略分(fēn)母(mǔ)，劳动力的下降(jiàng)，也是抬高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年(nián)，青年(nián)失业(yè)人(rén)口只增(zēng)加4万(wàn)，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人(r全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市én)口失业(yè)率大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年失业人口(kǒu)：（1）从总(zǒng)量(liàng)来看，当(dāng)前城镇(zhèn)青年就业人(rén)数约为2587万人，失(shī)业(yè)人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失(shī)业(yè)者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来看，三分之(zhī)二的青年失业人员接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化(huà)较大，呈(chéng)现出从制造(zào)到服务、知识密集(jí)程度由低到高两个特点。2010年农(nóng)业(yè)和工业吸纳了(le)50.3％的(de)青年就业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的(de)青年就业主要(yào)转向服务业。以受(shòu)教育年限作为维度，青年就业(yè)从知识密集程度较低的行(xíng)业流向较高行业，但是知识密集型行(xíng)业的(de)青年失(shī)业情况比整体(tǐ)失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是(shì)一季度青年失(shī)业人口仍增加的原因。经济复(fù)苏的主力(lì)是知识密集程(chéng)度(dù)较低的餐饮(yǐn)、零售等服(fú)务业，而知识密集程(chéng)度(dù)较(jiào)高的生(shēng)产性服务业(yè)复(fù)苏较慢(màn)，服务业就业复苏(sū)结构(gòu)的分化(huà)，带(dài)来青年就业和25-59岁(suì)就业的(de)分(fēn)化(huà)。

　　·分母端(duān)的青年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入(rù)均在(zài)减少。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出(chū)生(shēng)人(rén)口(kǒu)减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外(wài)，我国农村(cūn)向城镇(zhèn)的人口转移也在减速，新增(zēng)城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来(lái)仅仅(jǐn)三年，已经下降7.1个点。近(jìn)三年青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率的(de)下(xià)降主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)三方面原因(yīn)：一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万；二是部分群体因(yīn)就业(yè)形势恶化而退出劳动(dòng)市场(chǎng)；三(sān)是就(jiù)业观念(niàn)的变(biàn)化导致初次进入劳动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全(quán)解释青年失业率的(de)上升(shēng)。假如(rú)当前(qián)青年劳动力与2020年(nián)相同(tóng)，在失(shī)业人口增加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年(nián)失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到(dào)19.6％，如图19。失业(yè)人(rén)口的增加只(zhǐ)能解释当前青年失业率的(de)一(yī)部分，另一部分(fēn)则来(lái)自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来(lái)青年(nián)失业率的变动(dòng)可(kě)能出现以下三种(zhǒng)情(qíng)况：①青(qīng)年失业(yè)人口增(zēng)加，同(tóng)时劳动(dòng)力减少，青年(nián)失业率(lǜ)上(shàng)升；②青年失业人口与(yǔ)劳动力(lì)均在减少，但失业(yè)人口降幅不(bù)及劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失业(yè)率上升；③青年失业人口与劳动力均在减少，失(shī)业(yè)人口降幅大于(yú)劳动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人口会随着疫(yì)情后经济复苏(sū)而减少，但青年劳动力的下降可能(néng)成为(wèi)就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率(lǜ)的(de)分母端越来(lái)越重要。

　　·风(fēng)险(xiǎn)提示：服务(wù)业分化未收窄；青年劳动参与率出(chū)现(xiàn)明显下降；外需(xū)、房地产等不及预(yù)期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三(sān)因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青年失业人员(yuán)缘于服(fú)务业(yè)复苏(sū)分化

　　2.1.青年(nián)失业人口(kǒu)：主动辞职居(jū)多(duō)；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季度(dù)青年失业人口仍(réng)增加的(de)原因

　　3.分母端：人(rén)口和劳动(dòng)参与率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与(yǔ)率：超预期下(xià)降

　　4. 结(jié)论：未来(lái)失业率(lǜ)的(de)分(fēn)母端可(kě)能会越(yuè)来越(yuè)重要

　　5. 附录：概念和数(shù)据说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数据以来最(zuì)高值。在(zài)疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步(bù)复苏的情况下，城镇调查(chá)失业率(lǜ)较去(qù)年(nián)同期大幅(fú)下降(jiàng)0.9个点(diǎn)，但青年(nián)失业率(lǜ)却较去(qù)年4月逆势(shì)攀(pān)升2.2个点(diǎn)。本(běn)篇(piān)报告将重(zhòng)点(diǎn)研(yán)究疫情后留下的“疤痕效应”如何推高青年失(shī)业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市>失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率）

　　据此可(kě)见，影响青年失(shī)业率的主要是(shì)三个因素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参(cān)与率，其中②③决(jué)定着青年劳(láo)动(dòng)力的变化。这三个(gè)因素均为城镇口径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当我们讨论失业(yè)率(lǜ)时(shí)，经常(cháng)认为失业率(lǜ)上升(shēng)一定是失业(yè)增加的(de)结果，这(zhè)个(gè)判断对于全年龄段失(shī)业率(lǜ)来说(shuō)并没有(yǒu)问题(tí)，因为(wèi)我国的劳动(dòng)力(lì)总量（也(yě)称(chēng)经济活动人口）在2015年之前一直(zhí)在上升，2015年(nián)后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青(qīng)年失业率(lǜ)则不能忽视分(fēn)母(mǔ)的变动，因(yīn)为青年(nián)劳动力(lì)波动幅(fú)度更大(dà)。

　　例(lì)如2010-2020年(nián)，青年(nián)失业人口只增(zēng)加4万，青(qīng)年劳动力(lì)却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失(shī)业(yè)率大幅提高3.8个点。两次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从496万增加(jiā)到(dào)500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青(qīng)年失业率却从六(liù)普的9％提(tí)高到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个(gè)点(diǎn)。主要(yào)原(yuán)因就是失业率(lǜ)的(de)分母在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口(kǒu)在此期间从5481万(wàn)人(rén)大幅减至(zhì)3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数量(liàng)基本稳定(dìng)在7.8亿，整体(tǐ)失业率的分母基本不变(biàn)。因此(cǐ)，2010-2020年间(jiān)，决定整体(tǐ)失业率变动的是(shì)失业人口数量（分子(zi)），但决定(dìng)青年(nián)失(shī)业率(lǜ)变动的却(què)是(shì)青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子(zi)端(duān)：新(xīn)增(zēng)青年(nián)失业人员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动(dòng)辞职(zhí)居多；三分之二接受(shòu)过大学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增(zēng)加约(yuē)70万，较七(qī)普增(zēng)加约132万。国家统计局在3月就业数据解读时，披露了当前(qián)青年(nián)就(jiù)业和失业人数(shù)的(de)基本情(qíng)况：“初步测算(suàn)3月份城镇青年9637万(wàn)人，没有参(cān)与劳动力市场的(de)青(qīng)年6418万人，主体为在校学生；参与劳动力市场的青年(nián)3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人(rén)、失业人数(shù)632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数与去年基本(běn)持平，今年4月(yuè)青年失业(yè)率(lǜ)比(bǐ)去(qù)年同期高2.2个点，青年失业人员(yuán)比去年同期(qī)多70万人(rén)左右(yòu)，比2020年七(qī)普多132万人。

　　从增量看(kàn)，今年前四个(gè)月(yuè)青年失业形势好于去(qù)年同期。假(jiǎ)设2022年以来青(qīng)年劳(láo)动力(lì)总(zǒng)量维持在3219万，青年失(shī)业率每提高1个(gè)点，带来(lái)32万左右(yòu)的新(xīn)增失(shī)业人口。尽管今(jīn)年4月青(qīng)年失(shī)业(yè)率比去年同期(qī)高2.2个点，但从(cóng)新(xīn)增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万(wàn)，去(qù)年同期为125.5万。从增量(liàng)来看(kàn)，今年前四个月(yuè)青年(nián)失业形势要好(hǎo)于去(qù)年，这与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季毕业(yè)影响，我国青年失(shī)业率(lǜ)一般在上半(bàn)年逐渐提高，7月达到(dào)峰值，8月开始逐步回(huí)落，预计(jì)5-7月(yuè)青年失业率或(huò)将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一(yī)种观点(diǎn)认为，青年群(qún)体(tǐ)由于工作经验(yàn)和(hé)技(jì)能相对不熟练，往(wǎng)往在企业裁员时首当其(qí)冲。但根据月度劳动力调查数据，青年失业(yè)主要原因(yīn)是主动辞职，被(bèi)裁员(yuán)的比例明显低于(yú)35岁以上群体。根据《2021年(nián)中国劳(láo)动统计(jì)年鉴》，有工作意愿但从未(wèi)工作(zuò)过的失业(yè)群体(tǐ)在16-24岁(suì)失业人(rén)口中占(zhàn)比59％，其他年龄群体(tǐ)中这一比(bǐ)例(lì)最高是(shì)14.4％。我们剔除这部分失业人群(qún)后(hòu)，剩下(xià)的(de)青年失业(yè)人口(kǒu)中，第一大失业原因(yīn)是主动辞职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产(chǎn)占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比(bǐ)，裁(cái)员比例从高到低(dī)依次是(shì)：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看(kàn)，三分之二(èr)的青年失业人(rén)员(yuán)接(jiē)受过(guò)大(dà)学(xué)教育。各年(nián)龄(líng)段失业人(rén)群(qún)中，年龄越低，平均受教育(yù)程(chéng)度越高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这一比例在其(qí)他三个年龄阶段(duàn)逐步(bù)递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的(de)受教育程度也大致类似，青(qīng)年人(rén)由于(yú)年龄限制(zhì)，接受(shòu)大学教育比例(lì)略低于25-34岁(suì)，整体来看35岁以下就业人员的受教育程度大幅(fú)高于35岁以上(shàng)。按照接受(shòu)过(guò)大学教育(yù)的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到服(fú)务(wù)，知识密(mì)度从(cóng)低到(dào)高

　　青年失业人(rén)口的行业与(yǔ)青年就(jiù)业分布基本一致(zhì)。青年(nián)失业人口呈现出行业聚集的特(tè)点(diǎn)，主要集中在5个大类行业，2020年占比分别(bié)为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其他(tā)服务业（6.7％），这5个行业(yè)占全部青年失业人口(kǒu)的(de)65％左右。同时，这5个行业也是青(qīng)年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青(qīng)年失业人(rén)口的行(xíng)业分布是由就业分布决定(dìng)的，吸纳就业占比较大的行业，往往也贡(gòng)献了(le)较大规(guī)模的(de)失业。因此，在挖掘青年失业人(rén)口(kǒu)来自何处之前，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业(yè)的(de)结构变化较大，呈现出(chū)从制造到(dào)服务、知识密集(jí)程度由低到(dào)高两个特点。

　　青年就(jiù)业(yè)从工农业(yè)大量(liàng)流入服务业(yè)。农林牧(mù)渔(yú)、采矿业、制造业和电热燃(rán)水(shuǐ)的(de)生产(chǎn)供应业(yè)，这(zhè)四个行业是(shì)国民经(jīng)济分(fēn)类的农(nóng)业和工(gōng)业。2010年这四(sì)个行业吸纳了50.3％的(de)青年就业人(rén)口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其(qí)中，制造业从(cóng)37.4％降(jiàng)至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业(yè)吸纳青年就业比例增加超2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁(lìn)和(hé)商务(wù)服务(wù)为(wèi)3.1％，信(xìn)息(xī)技(jì)术为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑(zhù)业(yè)和(hé)房地(dì)产等其他6个服(fú)务行业吸纳(nà)青年就业的(de)比例(lì)均增(zēng)超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年限(xiàn)作为维度，青年就业从知识密集程度较(jiào)低的行业流向较高行业。我(wǒ)们以(yǐ)《2021年(nián)劳动统计(jì)年鉴》中(zhōng)各行业(yè)就业人员(yuán)的受教育年限，来(lái)计(jì)算各行业的知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)。有5个行业(yè)的(de)平均受教(jiào)育年(nián)限在14年以上，依次是：科学研究(jiū)与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金融业(yè)外，其(qí)他(tā)四个行业是过去(qù)十年青(qīng)年就业(yè)流(liú)入的主要(yào)行(xíng)业，吸纳青年就业比例的增幅均居前列。如(rú)图(tú)10，各行业所吸纳(nà)的青年就(jiù)业比例变动与行(xíng)业平均受(shòu)教育(yù)年(nián)限(xiàn)基本一(yī)致，即青年就业从知识密集程度较低的行业流向较(jiào)高行业。

　　但是知识密集型行业的青年失业情况比整体失业更严峻。我们用(yòng)《2021年中国劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》中各行业的青年失业比例（该行(xíng)业的青年失业人(rén)数/青(qīng)年失业总人数），除以各行业的青年就业比(bǐ)例(lì)（该行业的(de)青年(nián)就业(yè)人数(shù)/青(qīng)年就业总人数），来(lái)作为各行(xíng)业失业率(lǜ)的近似(shì)替代指标。以这个(gè)指标(biāo)来看，知识密(mì)集型行业(yè)的青(qīng)年失(shī)业(yè)率大多高于全(quán)年龄段失(shī)业率，如(rú)信息(xī)技术(shù)、教育、科研服务、公共管理等行业，体现在图11中，都位(wèi)于(yú)右下方(fāng)。

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化或是一季度(dù)青年失业人口(kǒu)仍增加(jiā)的原因

　　一季度服务业(yè)复苏(sū)出现(xiàn)分化。今年一(yī)季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情前三(sān)年(nián)Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业(yè)增速(sù)均高于疫(yì)情前三年均值，这三(sān)个行业一季度(dù)复(fù)苏(sū)情况较好；知识密(mì)集程度更高的房地产业、租赁和商(shāng)务服务业、信息技术服务业的缺(quē)口分(fēn)别为4.1、4.7、11个(gè)点，一(yī)季度(dù)复苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从失业率的分子端来看，当前青年失业人(rén)员增长(zhǎng)的症(zhèng)结在于服(fú)务业就业复苏(sū)的结构不均衡。一方面，随(suí)着受教育(yù)水平的整体提高，青年就业大(dà)量流(liú)向知识密(mì)集(jí)型(xíng)服务业，如教育、信息(xī)技术等行业。另一方面，年(nián)初疫(yì)情影(yǐng)响减弱后，经济复(fù)苏的(de)主力(lì)是知识密集程度较低(dī)的(de)生活性服务业，而知识密集程度较(jiào)高(gāo)的生产性服务业复苏较慢。所以服务业就业复苏结构分化，带(dài)来(lái)的青(qīng)年(nián)失业(yè)人口和25-59岁失业人口的分化(huà)。房(fáng)地产、互联网、教育(yù)[1]等行业的(de)一季度(dù)就业尚未(wèi)出(chū)现明显改善，应届(jiè)生就业(yè)压力大；而住宿餐(cān)饮等行(xíng)业(yè)就业(yè)已经(jīng)出现回暖，但(dàn)对于三分之(zhī)二接受过大学教育的青年失业人口而言，这些行业的就业吸纳(nà)相(xiāng)对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)分母(mǔ)端是(shì)城(chéng)镇青年劳(láo)动力，主要由青年人口和劳动参与率决定。2022年我国开(kāi)始步入(rù)人(rén)口(kǒu)负增长时代，城镇青年(nián)劳动力(lì)可能将(jiāng)步入长期下降通道，这将(jiāng)从分母端推升青年失业率(lǜ)，或成为疫情(qíng)后就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口：出生人口与乡村迁(qiān)入均在(zài)减少

　　城镇(zhèn)青年劳动力首先(xiān)取决于城镇(zhèn)青(qīng)年(nián)人口数量，而后者来自于两(liǎng)部分，一是(shì)16-24年前的出(chū)生人口，二是乡村到(dào)城镇的(de)迁移人口，这(zhè)两部分增量未来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对(duì)应的出生人(rén)口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年(nián)的16-24岁人口(kǒu)分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人(rén)口(kǒu)，而前者正好是(shì)建(jiàn)国以(yǐ)来的一轮“小婴儿潮”时期(qī)，年均出生(shēng)人口超2000万，其中1987年出(chū)生(shēng)人口最高超过2500万，到90年(nián)代(dài)开(kāi)始明显(xiǎn)步入下降通道(dào)。1986-1994年合(hé)计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口(kǒu)分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出(chū)生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一(yī)方面，我国(guó)农(nóng)村向城镇(zhèn)的人口转移也在减速。新增(zēng)城镇人口从2016年开始(shǐ)逐年减少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人。预计今(jīn)年随着疫情(qíng)影响减弱，人员流动恢复，新(xīn)增城镇(zhèn)人口数量会(huì)较去年有明显增长，但可能仍然较难回到十三(sān)五期间超(chāo)2000万的(de)规模。当前(qián)我(wǒ)国城镇(zhèn)化(huà)率已经达到(dào)65％以上，继续高速增长空间有限(xiàn)，从乡村到城镇(zhèn)的迁(qiān)移(yí)人(rén)口数量(liàng)整(zhěng)体(tǐ)将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参(cān)与率：超预期下降

　　青年劳动参与率(lǜ)有两(liǎng)个(gè)特点，一是低于其(qí)他年龄段群(qún)体，大部分青年在校，并未进入劳动市场。二是(shì)近(jìn)年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现超预期下(xià)降。根据今年(nián)3月统(tǒng)计(jì)局披(pī)露的(de)青(qīng)年(nián)就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约(yuē)为(wèi)33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口中，有3219万(wàn)进(jìn)入(rù)或有意愿进(jìn)入劳动(dòng)市场(chǎng)。而2010和(hé)2020年两次人口普查时，青年(nián)劳(láo)动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近三(sān)年青(qīng)年(nián)劳动参与率(lǜ)的下降主要有(yǒu)三方面(miàn)原因。

　　一(yī)是(shì)16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁(suì)在(zài)校生增(zēng)加了706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年(nián)末，仅仅(jǐn)两(liǎng)年(nián)的时间里，该年(nián)龄段(duàn)的在校生增(zēng)加了493万，年均增(zēng)长246.5万，远远快于此前十(shí)年增(zēng)速。

　　二是部分群体因就业形势恶化而退出劳(láo)动(dòng)市场，在未来经济(jì)和(hé)就业好转(zhuǎn)后会回(huí)到(dào)劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家统计(jì)局曾在发布会指出当月“就业人员规(guī)模(mó)比1月(yuè)份下降6％以上(shàng)”，说明就(jiù)业(yè)形势(shì)恶化时，也会影(yǐng)响劳动参与率。

　　三是(shì)就业观念(niàn)的变化导致初次进入(rù)劳动市(shì)场时(shí)间推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从社会风(fēng)气来看，对学历的推(tuī)崇导致本科毕业即进入就(jiù)业市场的(de)年轻人减少，加上考研、考公(gōng)竞争(zhēng)激烈，发展至(zhì)“二(èr)战”“三战”，客观上(shàng)会(huì)将部(bù)分(fēn)青年人初次就业时间从16-24岁延迟(chí)到25岁之(zhī)后，从而导(dǎo)致(zhì)16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率(lǜ)的分母端可能(néng)会(huì)越来越重要

　　失业人口的增(zēng)加(jiā)不能(néng)完全解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当(dāng)前青年劳(láo)动力与2020年(nián)相(xiāng)同，在失业人口(kǒu)增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能解释当前青年失(shī)业率的(de)一部分(fēn)，另一(yī)部分(fēn)则来(lái)自分母端，城镇青年劳动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　考(kǎo)虑(lǜ)到2020年(nián)我国(guó)人口已经开始负增长，未来青年失业(yè)率的变动可能(néng)出现以下(xià)三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失(shī)业率上升(shēng)；

　　②青年失(shī)业(yè)人口与劳动力均在减少(shǎo)，但失业(yè)人口降(jiàng)幅不及(jí)劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失业率上升；

　　③青年失业(yè)人口与劳(láo)动(dòng)力均在减(jiǎn)少，失(shī)业人口(kǒu)降(jiàng)幅大(dà)于(yú)劳动力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)下降。

　　我们认为，未来失业人(rén)口(kǒu)会随着经济复苏(sū)而减少，但(dàn)经济复苏难以改(gǎi)变失业率的分(fēn)母下(xià)降趋势。青年劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率的分母端(duān)可能会越来(lái)越重要，这也是人口(kǒu)长(zhǎng)周期变化(huà)的影响之一。

　　5.附录(lù)：概念和数据说明

　　青(qīng)年失业(yè)率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失(shī)业率时，有必要明晰这一概念(niàn)的两个要点：一(yī)是(shì)调查失业(yè)率是城(chéng)镇就业范(fàn)围，并非针对全部就业(yè)人口，不包括乡村就业，2022年(nián)底我(wǒ)国(guó)城乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近四成的就业(yè)人口并(bìng)未(wèi)包含在(zài)内。因(yīn)此，许多针对青年失(shī)业(yè)率的讨论以(yǐ)全国青年人口数量为(wèi)出发点，未区分人口总量(liàng)与城乡结构的问(wèn)题(tí)，有失偏(piān)颇(pǒ)。本篇报告如无特(tè)别说明，各概(gài)念均是指(zhǐ)城(chéng)镇就业口径(jìng)。

　　二是失业率的(de)分母不含没有劳(láo)动意愿的劳动年龄人口。按(àn)照统计局全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市的定义(yì)，“劳动(dòng)力(lì)指(zhǐ)年满(mǎn)16周岁，有劳动能(néng)力，参加或要求参(cān)加(jiā)社会经济(jì)活动的人员。包括就业人员和(hé)失业人员”，因此没有就业意愿(yuàn)的劳动(dòng)年龄人口不计入劳动(dòng)力。根据《2022年中国(guó)劳动统计年(nián)鉴》，2021年(nián)底我国16岁(suì)以上的人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业(yè)人口为约7.46亿(yì)，据此(cǐ)推算(suàn)城乡(xiāng)失业人口可能(néng)为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自全国月度劳动(dòng)力调查。该项调查制度(dù)于2005年(nián)正式实施，每年(nián)进行两次全国劳动力(lì)抽(chōu)样调查，调查范(fàn)围为中国大(dà)陆的城镇和乡村，调查对(duì)象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年(nián)3月，为更及(jí)时准(zhǔn)确反映劳动(dòng)力市场变化(huà)情况(kuàng)，建(jiàn)立了31个(gè)大城市月度(dù)劳动力调查(chá)制度(dù)。2013年4月，又将(jiāng)月度(dù)劳动力调查范围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月(yuè)，全(quán)国月度劳动力调(diào)查(chá)正(zhèng)式在全国范围(wéi)内开展，调查(chá)范围覆盖(gài)全(quán)国(guó)所有地级(jí)市(shì)。

　　月度劳动力调查样本(běn)比例约为0.2‰，是年度调查的(de)五分(fēn)之一左右。全国每月调查约12万户，2020年(nián)全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样(yàng)本(běn)比(bǐ)例为(wèi)1‰，五年一次的人(rén)口抽样调查样本比例(lì)为1％。而(ér)每10年一次的人口普查则(zé)在长表部分(fēn)纳入就业调查(chá)，长表抽(chōu)样比例(lì)是10％左(zuǒ)右(yòu)，因而人(rén)口普查的就业数据质量更(gèng)高。

　　就业人(rén)员总数会根据普查数据进行修(xiū)正，但结构数据仍会(huì)存在差异。比如2020年(nián)的(de)《劳动统计(jì)年(nián)鉴》显(xiǎn)示，2019年末全(quán)国(guó)就(jiù)业人员约为7.75亿(yì)人；而七普后次年的年(nián)鉴将(jiāng)这一数据修正为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)，2020年(nián)城镇(zhèn)制(zhì)造业就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提(tí)示

　　（1） 服(fú)务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率出(chū)现明(míng)显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不(bù)及(jí)预期，经济(jì)和就业恢复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研(yán)究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看(kàn)“疤痕效应”来自(zì)何处(chù)

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构：德邦证券(quàn)股(gǔ)份有限公(gōng)司

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