美国历史上首(shǒu)次债务违约(yuē)风险(xiǎn)正在逼(bī)近。

　　当地时间5月1日，美(měi)国财长耶(yé)伦就(jiù)美国(guó)债务违约发出警(jǐng)告，如果国会(huì)无法解(jiě)决债务上限问题，美(měi)国(guó)可能(néng)最早在6月1日发生债务违约。

　　美(měi)国(guó)最早将于6月(yuè)1日出现债务(wù)违约室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过g>

　　美(měi)国财政部长耶伦(lún)5月1日警告称，如果国会无法解(jiě)决债务(wù)上限问题，美国可(kě)能最早于6月1日(rì)出现债务违约，这将是美国历史上的首次债务违约(室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过yuē)。耶(yé)伦敦促国会“尽(jǐn)快采取行动”，以解(jiě)决(jué)31.4万(wàn)亿美元的(de)法定借款上(shàng)限问题(tí)。

　　当天，耶伦致(zhì)信民主(zhǔ)、共(gòng)和两党(dǎng)的国会参众(zhòng)两(liǎng)院(yuàn)领导人，告(gào)知联邦政府(fǔ)举债额度比预期(qī)消耗更快(kuài)，国会应尽早采(cǎi)取行动，维(wéi)护美国“信用”和各方对美国(guó)的“信心”。

　　她再次提(tí)醒(xǐng)国会议员(yuán)处理债务上限的(de)重要性。“我们从过去(qù)的(de)债(zhài)务上限僵局中了解到，等到最后(hòu)一刻才(cái)暂(zàn)停或提高债(zhài)务上限(xiàn)可(kě)能会对(duì)企(qǐ)业(yè)和消费者信心(xīn)造(zào)成(chéng)严重损害，加(jiā)重纳税人的短期借贷(dài)成本，并对美国的信用评(píng)级产生负面(miàn)影响(xiǎng)，”耶伦在信中说(shuō)。

　　耶伦在信中表(biǎo)示，之所(suǒ)以在一个月之后财政部就可能耗尽(jǐn)现金，其中重要(yào)的一个原因是最近税收收入放缓(huǎn)。她表示，财政部正在暂停发行(xíng)州和地方政府系(xì)列(liè)证券(quàn)，以避(bì)免突破债务(wù)上限(xiàn)。

　　此(cǐ)前，国会预算(suàn)办(bàn)公室预测，非常(cháng)措施(shī)可能会(huì)在7月(yuè)至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承认其预期存在(zài)不(bù)确定性。

　　5月1日(rì)，美(měi)国会预(yù)算办(bàn)公室发布的(de)最新报告(gào)显示，美国在(zài)6月(yuè)初耗(hào)尽资金的风险较之前更高(gāo)。该机构主任(rèn)菲利普·斯瓦格尔说(shuō)：“由于截至(zhì)4月(yuè)底的税(shuì)收收入(rù)低(dī)于国会预算办公室2月(yuè)份的预期，我们(men)现(xiàn)在(zài)估计(jì)，财(cái)政部在6月(yuè)初用尽资金的(de)风(fēng)险(xiǎn)要(yào)大得多。”

　　报道称(chēng)，在(zài)早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)的一(yī)份报告(gào)中，国会预算办(bàn)公室预测，非(fēi)常措施可(kě)能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管(guǎn)它也(yě)承认(rèn)其(qí)预期(qī)存在不确定性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶(yé)伦发出警告后，美国(guó)总(zǒng)统拜登已邀请美国国会的四位领(lǐng)导(dǎo)人于5月9日在白(bái)宫就(jiù)债务上限问题举行(xíng)会(huì)议，商讨(tǎo)解决(jué)方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引(yǐn)发“经济灾难”

　　据路(lù)透社报道，美(měi)国财(cái)政部长耶伦日(rì)前(qián)曾(céng)警告(gào)称，如果美国(guó)国会(huì)未能提高政府(fǔ)的债务上限，由(yóu)此产生违约(yuē)，将引发一(yī)场“经济灾难”，并(bìng)在未来几年推(tuī)高利率。

　　据报道，耶伦(lún)在一场企业高管活(huó)动中发表讲话说，美国债务违约将导致失业，同时(shí)使得家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷款和(hé)信用卡上的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将导致失业率上升(shēng)，同时(shí)使美国家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷款和信用卡上的支出增加。增加(jiā)或暂(zàn)停31.4万亿美元的借款(kuǎn)上限是国(guó)会(huì)的“基本责任”。她(tā)警告(gào)说(shuō)，如(rú)果(guǒ)债务违约将(jiāng)引(yǐn)发一场经济和(hé)金(jīn)融灾难(nán)，“违约将提高(gāo)永续借款的成本。极(jí)大增加(jiā)未来的投资成本。”

　　耶伦还称，如果不提(tí)高债务上限，美国企业将面临不(bù)断(duàn)恶化的(de)信贷(dài)市场(chǎng)，政府可能无法向(xiàng)依(yī)赖社会保障的相(xiāng)关家(jiā)庭和(hé)老年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院共和党人和白宫之(zhī)间(jiān)围绕债务上限的(de)对峙(zhì)“有可能威胁(xié)我们在过去(qù)两年所取得的所(suǒ)有进(jìn)展”。

　　美国众议院通过(guò)债务上限法案

　　白宫(gōng)：拜登将否决

　　美国民主共和(hé)两党围绕债(zhài)务上限(xiàn)的党争不断加剧，引发(fā)全球对于美(měi)债违约可能引(yǐn)发金融(róng)动荡的(de)担忧(yōu)。

　　当地时间(jiān)4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的(de)债务上限，以换取大幅削减政府支出。该(gāi)法(fǎ)案规(guī)定，联(lián)邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元(yuán)；联邦政府(fǔ)预算年均增(zēng)长需控制(zhì)在1％。

　　所谓债(zhài)务上限是美(měi)国国会(huì)为联邦政府设定的为(wèi)履(lǚ)行(xíng)已产生的支付(fù)义务而举债的最高额度(dù)，触及这条“红线(xiàn)”意味着美国(guó)财政部借款(kuǎn)授权用尽。

　　不过随后白(bái)宫发布声明称，美国总统(tǒng)拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出(chū)的债务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和(hé)党(dǎng)人(rén)必须在没有任(rèn)何要(yào)求和条件的(de)情况下打消违(wéi)约的可能性，并(bìng)解决债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)。

　　据美国《国会(huì)山(s室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过hān)报》报道，美国参(cān)议院多数党领袖舒(shū)默驳(bó)斥了共和党的债务上限法案，称其为“美国违约法(fǎ)案”。白宫称该法案(àn)是(shì)“为获取极端让步(bù)而进行的鲁莽(mǎng)尝(cháng)试”，并表(biǎo)示如果该法案到达拜登的办公桌，他(tā)将(jiāng)予以否决。

　　美国国债违约风(fēng)险逼近

　　由于(yú)美(měi)国债务上限的法案谈判陷(xiàn)入(rù)僵局，再次提升市场担(dān)忧(yōu)。美银的美国(guó)利率策略师认为，自上周(zhōu)以来，美(měi)国利率反弹(dàn)，美(měi)债收益率曲(qū)线牛市趋陡，造成这样状况的催(cuī)化剂是对(duì)美(měi)国银行体系的担忧再(zài)度抬头。市场定(dìng)价美(měi)联储下周最后一(yī)次加息，这与我行的美国(guó)经济团队的预期(qī)一致。进一(yī)步加(jiā)息是有可能(néng)的(de)，但考虑到(dào)银行体系的漏(lòu)洞，加息面临着更大的障碍(ài)。预计(jì)美国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在(zài)6月第二周(zhōu)。

　　摩根大通(tōng)预(yù)计，美国债务上限问题最早(zǎo)将在(zài)下个(gè)月显现出来。该行认为，美国国债出现技术性违约的(de)风险“不小(xiǎo)”。摩根大通在报(bào)告中表示，预计(jì)有关美国债(zhài)务上限和联邦拨款(kuǎn)法案的辩(biàn)论都将(jiāng)“危险地逼近”最(zuì)后期限(xiàn)。该行(xíng)的美国(guó)利率(lǜ)策略(lüè)团队预计，美国财政(zhèng)部可能在(zài)8月中旬(xún)之前(qián)耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表(biǎo)示，短期内提高美国债务上限(xiàn)对未来的(de)僵局没有帮助(zhù)；在共和党和民主党(dǎng)领导人提出最新财(cái)政提案后(hòu)，解决美(měi)国债务上(shàng)限僵局的方法仍未明晰(xī)。

　　此(cǐ)前高盛也警告称，美(měi)国触及关(guān)键的债务(wù)上限最(zuì)后(hòu)期限的时间(jiān)可能(néng)会(huì)早(zǎo)于市场(chǎng)普(pǔ)遍预期(qī)。高盛首席(xí)经济学家兼全球投资研究(jiū)主管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初步统计数据透露的信息有限，但(dàn)是4月份迄今为止的(de)“疲弱”税收表明，在6月上(shàng)半月达到美(měi)国债(zhài)务(wù)上限的(de)可能性大(dà)幅增加了。

　　中信证(zhèng)券研究表(biǎo)示，美(měi)国已(yǐ)在今年1月(yuè)触及债务上限，财(cái)政部可通过特(tè)别措施和TGA余额两大途径(jìng)缓解(jiě)燃眉之(zhī)急。近日市场对美国债务上限问题的担(dān)忧情(qíng)绪再(zài)次升温，这主要(yào)是由税收同(tóng)比减少与(yǔ)国(guó)会(huì)两(liǎng)党僵持(chí)这两个因素催化。尽管如此，从立法流程、党派意向、后备方案等三(sān)个角(jiǎo)度看，我们认为(wèi)美(měi)债在(zài)今年6月违约的(de)风险仍然(rán)较小。债(zhài)务上限问题可能导致货(huò)币市场与债券市(shì)场加大波动(dòng)，但(dàn)总体而言预计其直接(jiē)影响有限。