昨夜(yè)，据路透(tòu)社最新报道，知情人士透露，美(měi)国总(zǒng)统拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡接近就(jiù)美国债务上限(xiàn)达成(chéng)协议(yì)，双方在可自由支配(pèi)开支方面(miàn)的分歧仅为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士(shì)和另一名了解谈判情况的(de)人士(shì)称，最终(zhōng)可能达成(chéng)的不会是一份长达数(shù)百页、可能需要立法者花几(jǐ)天(tiān)时间撰写(xiě)、阅读(dú)和投票的法案，而是一份包含(hán)几个关键(jiàn)数字的精简协议(yì)。另一位(wèi)消息人士称，预计谈判代(dài)表将敲定可(kě)自(zì)由(yóu)支(zhī)配开支的最高(gāo)限额，包(bāo)括军费(fèi)开支，但让(ràng)议员们在未来几个月通过(guò)正常的拨款程序敲定(dìng)住(zhù)房(fáng)和教育等类别的细节。根据美(měi)国(guó)联(lián)邦数据，2022年，美国的可自(zì)由支配支出(chū)达到1.7万亿(yì)美(měi)元，占6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其中(zhōng)大约(yuē)一(yī)半(bàn)用于国防(fáng)，一些(xiē)议员表示不应该削减这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产(chǎn)决定后(hòu)，将(jiāng)于6月4日举(jǔ)行的六个月来首次(cì)面对面会议不(bù)太(tài)可能采(cǎ广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良i)取(qǔ)新的措施。当前的任务是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动(dòng)油(yóu)价上涨，而(ér)是平衡价格，以确保生产者和消费(fèi)者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦(lún)特原油(yóu)价格到2023年底将略高于(yú)80美(měi)元(yuán)/桶。他认为(wèi)，目前的价格(gé)反映了市(shì)场(chǎng)对全(quán)球宏观经济形(xíng)势的评估(gū)。美国(guó)加息(xī)阻碍(ài)了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原(yuán)油(yóu)期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据显示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月(yuè)的某次会(huì)议上再度加息25个(gè)基点，最早在(zài)6月(yuè)便加息的(de)可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前(qián)有效联邦基金利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代(dài)表市场认为接下来两次会议(yì)中(zhōng)美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期(qī)合约显(xiǎn)示消化了约14个基点的加息预期，由于美联储加息(xī)规(guī)模通(tōng)常都(dōu)是25个基点的(de)倍(bèi)数，这代表6月加(jiā)息25个基点(diǎn)的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道指小(xiǎo)幅(fú)收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘(pán)中和(hé)收盘历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值大关一步之遥，有望成为全球第(dì)九家市值(zhí)突(tū)破1万亿美元的上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美(měi)元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔(ěr)的市值。英伟达创美股(gǔ)史上最大单日市值增长规模，一日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各自(zì)的(de)市值(zhí)都(dōu)高(gāo)。

　　最(zuì)新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于(yú)市场预期的65亿美元；调整(zhěng)后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据(jù)中(zhōng)心(xīn)业(yè)务营收增(zēng)长14％至(zhì)42.8亿美(měi)元，好于市(shì)场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重要的数据在(zài)于——展(zhǎn)望未来(lái)，英(yīng)伟(wěi)达预计第二财季(jì)营收将(jiāng)达到110亿美元左右，较(jiào)市(shì)场(chǎng)预(yù)期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一(yī)极度积极的展望表(biǎo)明，英伟(wěi)达从全球(qiú)企业(yè)布局AI的热潮中获得(dé)的利益远超(chāo)人们预期。英伟达(dá)生(shēng)产极度复杂的(de)人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟(wěi)达如今(jīn)在AI用途(tú)的芯片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适合(hé)AI训练(liàn)和运行机广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良器(qì)学(xué)习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货(huò)盘中明显下(xià)滑并创下近半(bàn)年或半年多(duō)以来新低。截至5月25日下(xià)午收盘，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨(dūn)；螺纹钢主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力(lì)合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持(chí)续重挫(cuò)，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌(diē)超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商(shāng)品在经历(lì)短暂反弹后于近期(qī)再次走弱。对此，大(dà)有期货投(tóu)研中心(xīn)黑色高级研究员(yuán)黄科在接受期货日(rì)报(bào)记(jì)者采(cǎi)访时表示，近期黑色系(xì)品种大(dà)幅下跌是宏观(guān)和(hé)产业(yè)共(gòng)振带来的(de)结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美国两党对于(yú)政府(fǔ)债务上限(xiàn)问题仍(réng)没有达成一致，随着(zhe)截止日期临近，市场各方的避险观望情绪较为明显；而(ér)从(cóng)美联储5月会议纪(jì)要来看(kàn)，不能排除接下来继(jì)续(xù)加息(xī)的可能性，当前(qián)美联(lián)储6月(yuè)加息概率上升到(dào)40％附近(jìn)，近(jìn)期美元(yuán)指数走强对于大宗商品价格普遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份公布(bù)的(de)社融和(hé)固(gù)定资产投资等经济数(shù)据略(lüè)低(dī)于市(shì)场(chǎng)，市场担心经(jīng)济复苏的后劲不足(zú)，也导致(zhì)与(yǔ)国(guó)内(nèi)经济(jì)状况关联(lián)性较强的黑(hēi)色系品(pǐn)种支撑弱化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层面也(yě)并(bìng)无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市(shì)场表(biǎo)现来看，虽然目前铁(tiě)水产量已(yǐ)经见顶，但随着(zhe)成本端原料价格(gé)的大(dà)幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动(dòng)力。在行业(yè)利润尚存、部(bù)分钢厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺(luó)纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以及原(yuán)料成(chéng)本持续下移导致(zhì)钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏(fá)力的(de)情(qíng)况下，钢材价格(gé)不断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研究(jiū)主(zhǔ)管翟贺(hè)攀对(duì)记者表示，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材(cái)等黑(hēi)色系(xì)商(shāng)品市场(chǎng)整体(tǐ)陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的(de)负向循环(huán)，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来钢材下游需求(qiú)恢复距(jù)离此前预期有较(jiào)大差距，叠加今年年初以来市场对下(xià)游需求的乐观预期，导致(zhì)钢厂产(chǎn)量增幅较大(dà)。而在市(shì)场供需阶段性错配的情(qíng)况下(xià)，钢铁原(yuán)燃料(liào)进(jìn)口规模又出(chū)现明显增长，同时预(yù)期(qī)中的(de)下半年(nián)的粗钢产量平控政策也进一步(bù)压低了(le)钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢(gāng)材五大(dà)品(pǐn)种周(zhōu)度表(biǎo)观(guān)消费量均值为(wèi)1000万(wàn)吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短期或(huò)延续弱(ruò)势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前(qián)钢材市场(chǎng)面临的(de)问题来看，方正中期期货(huò)研究院(yuàn)黑色(sè)组长汤冰华告诉记者，主要(yào)有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会(huì)大幅下滑(huá)；三是国内政策刺激还比(bǐ)较有限，当前内需虽然未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部是否已现，汤冰华(huá)表示，由于二(èr)季(jì)度(dù)以来国内政(zhèng)策利多有(yǒu)限，导致“买预期(qī)”交(jiāo)易未能如期出(chū)现，但国(guó)内市场(chǎng)利(lì)空在价格中已有体现，从后期(qī)市场表现(xiàn)来看，钢材(cái)需求端利空(kōng)可能来自(zì)海外，6月出(chū)口一旦转差(chà)，则板材供应(yīng)压(yā)力会明显(xiǎn)增加，产(chǎn)量也(yě)面(miàn)临继续压(yā)减。因此，在经历4-5月份的政策不(bù)及预期后(hòu)，国内(nèi)下一个相对重(zhòng)要的政策时(shí)点(diǎn)可能在7月的(de)半年度经济(jì)数据(jù)公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的(de)确立(lì)需要黑色(sè)商品整体供应回(huí)落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主(zhǔ)流(liú)矿发货(huò)均出(chū)现下降。不(bù)过目前焦煤进口通关(guān)及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水下降并不明(míng)显，负反(fǎn)馈还在持续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿(kuàng)品种(zhǒng)止(zhǐ)跌需要(yào)具(jù)备两个条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成(chéng)本端对钢价形成一定(dìng)支撑；二是钢(gāng)厂方(fāng)面有实(shí)质性的(de)减产行动，从而改善市场对于后期供需平衡(héng)的预期(qī)。不(bù)过(guò)，从(cóng)目前情况来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近(jìn)期国内(nèi)煤炭(tàn)市场(chǎng)情绪(xù)较为悲(bēi)观，动力煤(méi)价格有加速下跌迹象；此外国(guó)内(nèi)粗钢产量平(píng)控政策(cè)尚(shàng)未执行，钢厂(chǎng)主动减产(chǎn)意愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑色系品(pǐn)种(zhǒng)或延续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格局，与成本(běn)塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品价格惯性下跌趋(qū)势(shì)短暂(zàn)延续(xù)，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外(wài)值得(dé)注意的(de)是，在(zài)期(qī)货价格(gé)大(dà)幅下探之际(jì)，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟(dí)贺攀(pān)告诉记者，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年疫情初期的(de)价(jià)格区(qū)间(jiān)有利(lì)于行业(yè)供需加快调整，且(qiě)目前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存(cún)和钢材社会库存较(jiào)近年(nián)同期(qī)偏低(dī)、6月(yuè)份之后(hòu)来自政策面和市场力(lì)量的供应压减速度加快、稳经济政策效果或将(jiāng)在下半年显(xiǎn)现、国(guó)际(jì)局势缓和以及(jí)国(guó)内外价差有(yǒu)利于(yú)钢(gāng)材出(chū)口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系(xì)商(shāng)品价格(gé)保持谨慎乐观(guān)，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢铁产业链库存整体较低，因此在后续(xù)进入减产期(qī)间后(hòu)，钢材价格下跌一(yī)旦出(chū)现企稳，那么低价可能会刺(cì)激补库，并带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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