看(kàn)看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半(bàn)年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其(qí)中的分项指(zhǐ)数释(shì)放价格压(yā)力再(zài)度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济学(xué)家(jiā)在(zài)点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或(huò)者至少一定(dìng)程度居高(gāo)不(bù)下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体下(xià)跌；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美(měi)债(zhài)收益率(lǜ)一度较日内低位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来(lái)低谷的(de)美(měi)元(yuán)指数迅速(sù)抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员(yuán)最近一再表(biǎo)态支持(chí)继续(xù)加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全(quán)周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体(tǐ)继续下(xià)挫，在(zài)中国公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后(hòu)，市场开(kāi)始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全(quán)周经济(jì)增长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)加息(xī)300基点

　　当(dāng)地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市(shì)场预(yù)期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加息了300个基(jī)点(diǎn)，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经(jīng)历了多(duō)次加息，总幅(fú)度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声(shēng)明(míng)中(zhōng)表示(shì)，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来(lái)将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货(huò)币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高(gāo)环比(bǐ)增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育(yù)和(hé)交通运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总统府(fǔ)发(fā)言人加芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因(yīn)包(bāo)括(kuò)国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年(nián)初阿根廷发(fā)生严(yán)重(zhòng)旱灾(zāi)等(děng)。另一(yī)项市场预期调查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根大(dà)通(tōng)认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击(jī)，超过1500万(wàn)人面(miàn)临(lín)严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海地区到密西(xī)西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到(dào)五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州(zhōu世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼)圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美(měi)联社报道，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保守派(pài)电台主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持自己的广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在(zài)保(bǎo)守派中拥有了(le)一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市(shì)场预(yù)期经济(jì)衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经(jīng)济处于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多(duō)，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生物柴油(yóu)生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的(de)需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库(kù)存同样(yàng)偏低(dī)，导(dǎo)致近月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而(ér)豆油套利盘(pán)压(yā)力(lì)更(gèng)大(dà)，豆棕2309价(jià)差也(yě)达(dá)到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下(xià)跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于(yú)提高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价(jià)差(chà)跌入(rù)负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免(miǎn)税额(é)度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也(yě)取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库存(cún)支撑价(jià)格，但(dàn)中长期产地累库可能(néng)性(xìng)较大。”聂(niè)波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据的(de)超(chāo)预(yù)期(qī)去(qù)库(kù)继续(xù)支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同(tóng)期(qī)最高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢(huī)复，国(guó)内、印度(dù)高库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的抑(yì)制，远端的产区产量(liàng)恢复(fù)以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累库(kù)。且(qiě)豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得国际(jì)豆(dòu)油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及(jí)印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较(jiào)高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂(guà)维持在-300附(fù)近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出了进口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国(guó)内也将(jiāng)会(huì)不(bù)断(duàn)买(mǎi)船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口(kǒu)去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计(jì)继续去库。后(hòu)续需继续关注实(shí)际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格(gé)再(zài)度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克(kè)兰出(chū)口粮(liáng)食(shí)，价格冲击(jī)减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油(yóu)和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价(jià)差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农(nóng)产品分析师傅博表示(shì)，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格(gé)跌至(zhì)比豆(dòu)油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库(kù)程度还(hái)算正常(cháng)，菜油的(de)利空(kōng)阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政策执行不及(jí)预期(qī)，对于植(zhí)物油(yóu)消(xiāo)费(fèi)增速(sù)不会像之前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月(yuè)开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增(zēng)产(chǎn)背(bèi)景下(xià)可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计后(hòu)续继(jì)续维持高位运行。因为进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后续库(kù)存将开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存(cún)上周继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要(yào)比3—6月少，但(dàn)是每个月维持(chí)在24万吨以上的(de)水平，而世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼(ér)且菜(cài)油(yóu)进口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口量预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜(cài)油的需(xū)求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的进(jìn)口盘面(miàn)利(lì)润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货(huò)价格维持弱(ruò)势(shì)，进口端带(dài)动国(guó)内盘面(miàn)偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为明确，后期(qī)国内的(de)供应也会愈发(fā)宽(kuān)松(sōng)。近端菜(cài)油继(jì)续维持逢高抛空的(de)思路(lù)。后续(xù)需要(yào)重点关(guān)注加拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面(miàn)，要关注(zhù)国际(jì)市(shì)场的(de)菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是(shì)否会有新(xīn)增供应或者上游成(chéng)本(běn)端的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国(guó)内菜油的累(lèi)库情况和国内豆(dòu)油的价格(gé)，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华(huá)南油厂(chǎng)恢复(fù)开机(jī)，20日后其他地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提(tí)升较(jiào)多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预(yù)计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同(tóng)期(qī)低(dī)位，预计(jì)下周将会继续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应(yīng)紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的(de)需求并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵(guì)，随(suí)着华东(dōng)、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费(fèi)替代增加，西南地(dì)区(qū)菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料(liào)等(děng)领(lǐng)域的(de)豆(dòu)油(yóu)需求(qiú)也会因为豆油价(jià)格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮(liàng)点，下(xià)游(yóu)节前备(bèi)货不积极，贸易(yì)商采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月(yuè)上旬(xún)供(gōng)应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后(hòu)期需(xū)要重点关注(zhù)南国内大豆到(dào)港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油(yóu)盘(pán)面(miàn)的相对(duì)强弱(ruò)。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供(gōng)应增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目前(qián)的低库存、高(gāo)基差(chà)，转变为累(lèi)库加基差(chà)下行的预期，即(jí)豆(dòu)油的基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经(jīng)对(duì)自身的供应(yīng)压力(lì)进行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的边际变化和需求(qiú)预期都预示豆油可(kě)能是未(wèi)来(lái)一(yī)段(duàn)时(shí)间三大油脂中最弱的。

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