金融界5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题行(xíng)情(qíng)“中特估”的(de)衍生升级版本(běn)——“金特估(gū)”来(lái)了(le)！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重磅消(xiāo)息，再次(cì)没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩点(diǎn)燃(rán)了(le)“中特估”概念(niàn)股的(de)情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海(hǎi)证(zhèng)券交(jiāo)易所主办、工商银行(xíng)承办的“沪(hù)市金融业专题座(zuò)谈(tán)会”将在本周(zhōu)三召开。此次会(huì)议(yì)讨论的(de)重(zhòng)要内容(róng)为“在(zài)服务中国式现代化(huà)中促进金(jīn)融业估值提升和高质量发展”。参会机构(gòu)包括银(yín)行、保险、基金(jīn)和券商人(rén)士。

　　消息(xī)发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概(gài)念的(de)升级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金(jīn)融板块(kuài)开启加速(sù)键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的中国人寿(shòu)一(yī)度冲(chōng)击(jī)涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高(gāo)，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有(yǒu)四大(dà)行午后集体翻红，邮储(chǔ)银行升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金融板(bǎn)块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速(sù)翻红(hóng)，深(shēn)成(chéng)指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间(jiān)看法并不相(xiāng)同(tóng) 中信证券(quàn)：主(zhǔ)题交易(yì)顶峰(fēng)已过

　　对于中特(tè)估的后(hòu)续(xù)走势，机构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出(chū)，部分高分红(hóng)国企标的近期显著盘整是对短期交易扩散(sàn)过(guò)快过多，股息(xī)支(zhī)付能(néng)力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并非意味着整(zhěng)体(tǐ)高分红国(guó)企投资主题的结束。

　　光大证券(quàn)也(yě)指出(chū)，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题(tí)的安全边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对较高，未(wèi)来随着经济的(de)逐(zhú)步复(fù)苏(sū)，“中(zhōng)特估(gū)”主题(tí)行情(qíng)或(huò)仍具有较强的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)来看，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和(hé)性价比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看法(fǎ)相对(duì)偏(piān)空(kōng)。中信(xìn)证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬以来先后步(bù)入了(le)热度很高(gāo)、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现(xiàn)出典型的板块内部博(bó)弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置(zhì)型外资在4月(yuè)净流(liú)出24.4亿(yì)元，是继(jì)去年10月以(yǐ)来首(shǒu)次没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均水平(píng)仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量机构资(zī)金的(de)情况下，A股存量博弈特(tè)征已演(yǎn)绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证券研(yán)报表示，疫后经济全面系统(tǒng)性恢复(fù)是(shì)渐(jiàn)进和(hé)渐次的过(guò)程，飞(fēi)轮(lún)重(zhòng)新旋(xuán)转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易(yì)是过(guò)高(gāo)的经济(jì)预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了(le)市(shì)场(chǎng)定价(jià)的(de)有效(xiào)性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估(gū)我一股也(yě)不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比(bǐ)没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩，有买方更加激进。据(jù)券(quàn)商中(zhōng)国(guó)报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连(lián)续涨停后已出现短期泡沫(mò)化，他一(yī)股(gǔ)也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该(gāi)基金经理表示许多中特估(gū)的龙头股在当前位(wèi)置对他而言没有配置的(de)吸引力，尽管从估值的角度而(ér)言许多市场参与者可以给(gěi)出许多个继续买入中特估的理由，但当(dāng)一只中特估龙(lóng)头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及待在进行抢筹(chóu)码(mǎ)。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度(dù)意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售(shòu)

　　不过在(zài)资(zī)金面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了短(duǎn)短(duǎn)7个交易日(rì)，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请份额(é)总额超(chāo)过20亿份(fèn)发(fā)行上限，基金管理(lǐ)人将启动比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外(wài)3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF和汇添富(fù)中证国新(xīn)央企股东回报ETF于(yú)今日开(kāi)售，每只产(chǎn)品的首募规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金(jīn)，今(jīn)年(nián)以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元，规(guī)模增幅超(chāo)过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资(zī)金净流入也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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