总市值超(chāo)6万亿(yì)的(de)科创板市场(chǎng)，增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网(wǎng)消息，为(wèi)健全多层次资(zī)本市场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰(fēng)富资本(běn)市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同一(yī)天，上交所也发(fā)布消息，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位业内人(rén)士表示，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作的启动，将为(wèi)科创板市场(chǎng)的(de)科技(jì)创新投资带来风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多元化的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响(xiǎng)，同时为科(kē)创板市场投(tóu)资带来中(zhōng)长期资金，增(zēng)强(qiáng)市场的(de)关注度和吸(xī)引力。

　　科(kē)创板新增(zēng)风(fēng)险(xiǎn)管理工农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示，为健全多层次资(zī)本(běn)市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期权(qu农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的án)上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内(nèi)期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务(wù)院关于推进(jìn)上海国(guó)际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放决策部(bù)署的重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置(zhì)科创板，激发(fā)科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领作用，不(bù)断提升服务(wù)实(shí)体经济质效(xiào)。

　　同期，上(shàng)海证券交易所官网也发布消息，上交(jiāo)所将在中国(guó)证监会(huì)指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)相关工作。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市(shì)，是上交所贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要(yào)》提出(chū)的(de)“完(wán)善金融支持创新(xīn)体(tǐ)系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动发展战略的重(zhòng)要举措，对促进科创板企(qǐ)业(yè)进一(yī)步发挥(huī)科创能效、支持(chí)科创板(bǎn)建设具(jù)有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，支(zhī)持(chí)和(hé)鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范(fàn)效应日益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科(kē)创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品(pǐn)研发，将其(qí)作(zuò)为完(wán)善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸(xī)引力(lì)和(hé)流动性、推进科(kē)创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先(xiān)行先(xiān)试示范引领作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市(shì)场改革试验田作用，对于(yú)促进科创板(bǎn)和股票期权市(shì)场长期持续健康发展(zhǎn)意义(yì)重大。”上交所(suǒ)相关负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市(shì)场(chǎng)的(de)稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，证监会一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运(yùn)行(xíng)和(hé)风险防控工作，持续完(wá农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的n)善制度(dù)规则体系(xì)，加强运行管理(lǐ)和(hé)风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度(dù)重视ETF期权市场风险防控工作，基(jī)于我(wǒ)国ETF期权(quán)市(shì)场发展特点(diǎn)，实(shí)施了投资者适(shì)当性管理制度(dù)、保证金制度、持仓(cāng)限额制度(dù)等一系列风控安排，保障了期权市场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对科(kē)创50ETF期(qī)权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前期的风(fēng)控措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上(shàng)交所(suǒ)将在目前行(xíng)之有效的风险防控和(hé)市场(chǎng)监管措施的基础上，进一(yī)步做好风(fēng)险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的指导下，会(huì)同市(shì)场(chǎng)各方扎(zhā)实做(zuò)好各项业务(wù)和技术(shù)准备工(gōng)作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规(guī)模(mó)和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金(jīn)融衍生(shēng)工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市(shì)场(chǎng)多空(kōng)平衡机制等方面发(fā)挥了(le)重要(yào)作用。

　　自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期(qī)权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货(huò)市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　据(jù)记者统计(jì)，作为(wèi)股票市场(chǎng)的基础性风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深(shēn)交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)启动(dòng)上市，国(guó)内(nèi)ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具将更(gèng)加丰(fēng)富和多(duō)元(yuán)化。

　　一位(wèi)公募投资人士对此表示，目前(qián)我国已经(jīng)推出(chū)了不同类型的期权品(pǐn)种，不(bù)同品(pǐn)种对应市(shì)场不同的市值(zhí)的公司和(hé)投(tóu)资风格，科(kē)创50ETF期权的(de)推出，将对(duì)科(kē)创板(bǎn)市场的宽基指数(shù)形成覆盖，科技创新风(fēng)格投(tóu)资(zī)有(yǒu)了风(fēng)险管理工具，这将有利于投资(zī)者做(zuò)好(hǎo)风(fēng)险管理，满足不同投资(zī)者的投(tóu)资交易需(xū)求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期权的合(hé)约标的(de)都是ETF市场的龙头产品，目前包括(kuò)华(huá)夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是(shì)期权合(hé)约标的。

　　而(ér)从目前全(quán)市(shì)场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管理(lǐ)规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管(guǎn)理规模第(dì)二(èr)名。另(lìng)外，易方达、工(gōng)银瑞信基(jī)金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规(guī)模也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的(de)，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的(de)可(kě)能性较大，管理规模和(hé)产品流动(dòng)性都(dōu)具备突出优势。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相(xiāng)关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和(hé)交投活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表示(shì)，相(xiāng)关的(de)ETF期权上市后，投资者可以(yǐ)借助相应的风险管理(lǐ)工具进行方向性(xìng)投资(zī)、波动率投资等(děng)，在(zài)投资(zī)层面的配套(tào)策略也会(huì)丰富起来。充分发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期(qī)权产品交易需求，流动性进一步提高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有利于吸引(yǐn)中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关(guān)注度(dù)，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产品的(de)规模和流动性进一步(bù)巩(gǒng)固，市场吸引力(lì)也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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