财(cái)联社5月(yuè)18日讯（编辑 史正(zhèng)丞）距离瑞士政(zhèng)府撮合瑞(ruì)银与瑞信合并近两个(gè)月(yuè)后(hòu)，与这(zhè)次事件(jiàn)有关的一个重要问题终于尘(chén)埃落定：瑞信AT1债(zhài)券的减记无(wú)法触发(fā)CDS（信贷违约掉期）的赔付。

　　负责(zé)欧(ōu)洲、中东和非洲地区的信贷衍生品(pǐn)决(jué)定委员会（EMEA CDDC）周三在(zài)官网发布公告称，由11家买方机构、卖方银(yín)行和(hé)做市商组(zǔ)成现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？的委(wěi)员会(huì)一致投票通(tōng)过了上(shàng)述决(jué)议。值得(dé)一提(tí)的是，瑞信本来(lái)也(yě)是EMEA DC的一员，但(dàn)没有出现在投票的清单上。

　　具体来说，提出这个问(wèn)题的市场(chǎng)参(cān)与者(zhě)认为，AT1债券应该与CDS合约所依据的(de)参考债券（次(cì)级债(zhài)）具有同(tóng)等(děng)地位(wèi)，并以一份2020年到期的瑞信英镑次级债作为标准参考债务(wù)。

　　对此，委员会首先(xiān)一致裁(cái)定，并没有发生“政(zhèng)府干预(yù)的信贷事(shì)件”。此外，根据(jù)AT1债券(quàn)文(wén)件中的排名条款和担保条件，次级债的持(chí)有人是相(xiāng)较于AT1债券的优(yōu)先债权人。同时在2014年的文(wén)件中，也(yě)为AT1债券(quàn)定义了“排除义(yì)务”。周三(sān)的文(wén)件中，决(jué)策委员会没(méi)有(yǒu)对(duì)AT1债券是(shì)否构成(chéng)借(jiè)款资金做出任(rèn)何决定。

　　在3月中旬的紧急交(jiāo)易(yì)中，瑞士(shì)监管机构FINMA将近170亿美元的瑞信AT1债(zhài)券全额减记，此(cǐ)举也引发(fā)了大量此类债(zhài)券持(chí)有(yǒu)人的诉讼。一些投机(jī)者(zhě)也在市场上炒作瑞信CDS，押注CDDC裁定此举(jǔ)构成CDS赔付(fù)。

　　作为金融市(shì)场(chǎng)较为常见的金(jīn)融衍生品，信贷违约掉(diào)期(qī)的作用(yòng)是在信贷(dài)事(shì)件（违约、重组、破产等）后，CDS的买方可以向卖方索赔，索赔(péi)的(de)金额通常等于参考资产的面值减去违约后的市场价值。各个(gè)区域的信(xìn)贷衍生品决(jué)定委员会，负(fù)责(zé)决(jué)定在这(zhè)个地区是否发(fā)生了(le)信贷衍生品合约中定(dìng)义的信贷事件。

　　根(gēn)据(jù)存管信托和清算(suàn)公司（DTCC）的数据，截至(zhì)今年3月(yuè)，与(yǔ)瑞(ruì)信集团债务相关的CDS名(míng)义总量(liàng)超(chāo)过190亿美(měi)元，不过(guò)DTCC的数据并未区分优先级(jí)债务和(hé)次(cì)级债CDS。

　　恰好也在本周，瑞银公布(bù)了接(jiē)手(shǒu)瑞信的最新评估(gū)。在本(běn)周二提(tí)交给美国(guó)SEC的监(jiān)管文件中，瑞(ruì)银表示紧(jǐn)急接手瑞信预计将造成(chéng)170亿(yì)美元的损(sǔn)失，其中有40亿美元(yuán)为潜在(zài)的(de)诉讼和罚(fá)款支出。不过这部分的损失(shī)将(jiāng)会(huì)由一笔“负(fù)347.77亿美元”的(de)商誉覆盖，意味着收购资产(chǎn)的价格（30亿瑞郎(láng)）远远低于资(zī)产的实际价值。

　　这份文件同样(yàng)显示，从去年10月(yuè)开始，瑞银的战略(lüè)委员会就已经(jīng)开始评现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？估瑞信的状况，并(bìng)在今年(nián)2月得出“不宜收购”的决定，但最后(hòu)仍在瑞(ruì)士政府的要(yào)求下出手(shǒu)。

　　瑞银也在上(shàng)周宣布，瑞信(xìn)CEO乌尔里奇·科(kē)纳(nà)将(jiāng)在合并交易完成后加入瑞银集(jí)团(tuán)的董事会，同时在“可预见(jiàn)的未来”，瑞信的品牌仍将独立运营。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？