北(běi)京时间(jiān)周五晚间，备受(shòu)关注的4月(yuè)美国非农数据出(chū)炉(lú)，其中新(xīn)增就业25.3万人，高于(yú)预期的18万人(rén)，打断了此前两个月连续环比下降的节奏；失业率继续下(xià)降(jiàng)至3.4％；更受关注(zhù)的平均小时工资(zī)环比(bǐ)上涨0.5％（预期0.3％），较上(shàng)个月(yuè)略有(yǒu)上升(shēng)。

　　可以被视作利好的是，美(měi)国劳工部将今年(nián)2月和3月非农数据均大幅(fú)下修超7万人，至24.8万(wàn)和16.5万人。

　　随着焦点转换，本周持续承压(yā)的美国地区银行股也获得喘息(xī)的机会(huì)。截至发稿，周(zhōu)五盘前(qián)西太平洋合众(zhòng)银行（PACW）涨22.67％，阿莱恩斯(sī)西部(bù)银行（WAL）涨21.26％，第一地平线国家银行（FHN）涨4.27％。

　　数据发布后(hòu)，黄(huáng)金短线急(jí)挫逾10美元/盎司(sī)；美(měi)元指(zhǐ)数短线(xiàn)拉升35点；美国(guó)10年期国债收益率(lǜ)上(shàng)升(shēng)9.60个(gè)基点，报3.448％。

　　截至周(zhōu)五收盘，COMEX黄金(jīn)期货6月合约收于2024.8美元/盎司，跌幅为1.5％；COMEX白(bái)银期货7月合约收于25.93美元/盎司，跌幅为(wèi)1.13％。

　　物产中大期货高级宏观分(fēn)析师周之云告诉期货日报记者(zhě)，周五晚间公布的非农(nóng)数据远高(gāo)于(yú)前值(zhí)且显著偏离(lí)投行们预(yù)测(cè)的(de)中值(zhí)。此(cǐ)前公布(bù)的ADP数据(jù)在3月份增加(jiā)14.2万人后，4月增长了29.6万人(rén)，增长幅(fú)度达到(dào)9个月以(yǐ)来的最高(gāo)水平。

　　记者注(zhù)意到，美(měi)国4月非农数据公布后(hòu)，美股期货短线走(zǒu)低(dī)，美元(yuán)指数(shù)短线拉升，贵金属下跌。尽(jǐn)管科技和金融行业(yè)持续裁员，但不断下降却(què)仍然高(gāo)企的劳动力需远远抵消了裁员的影响，也超过了信贷紧缩带来的大约2.5万招聘减少。4月非(fēi)农就业(yè)的季节(jié)性因素相(xiāng)对于(yú)新冠大流行(xíng)前也有了有利(lì)的(de)发展，为就(jiù)业人数(shù)的(de)增长提供了5万(wàn)—10万人的支持(chí)。

　　“不过(guò)，我们还是(shì)应该对(duì)就业数据保持(chí)一(yī)定的(de)谨慎，因为本(běn)周早些(xiē)时(shí)候，美国(guó)3月份(fèn)的就(jiù)业机会和劳动力(lì)流动(dòng)调(diào)查（JOLTS）已经显示，3月职位(wèi)空缺继续下降，为(wèi)连续第三个月下跌，创下(xià)2021年5月以来最低。JOLTS现在确实指向了(le)与其他劳动力市场数(shù)据相同的方向(xiàng)：劳动力市场正(zhèng)在降温。包括最近几周的首次申请失业金人数(shù)也呈现(xiàn)上升(shēng)趋势。”周之(zhī)云说。

　　从(cóng)趋(qū)势(shì)上看(kàn)，周(zhōu)之(zhī)云认为，加息(xī)会导致(zhì)消(xiāo)费者信贷和企业融资成(chéng)本上(shàng)升，进而迫使雇(gù)主削减(jiǎn)支(zhī)出包括裁员等(děng)，从而(ér)减缓经济(jì)增长。短(duǎn)期强(qiáng)劲的非农就(jiù)业数据会让市场对(duì)于(yú)下半年货币(bì)政策放松进程有所改(gǎi)变，进而(ér)对商品的流动性溢价部分(fēn)有所减(jiǎn)少(shǎo)，但从中长(zhǎng)期(qī)来(lái)看(kàn)，美国会继续朝着衰退的方向前进(jìn)，后市继续看好(hǎo)贵金(jīn)属的表现。

　　非(fēi)农数据公布(bù)后，贵(guì)金属进入调整期？

　　“4月非农就业新增人数超预期(qī)将(jiāng)引导贵金属步入调整。对(duì)于贵(guì)金属而(ér)言，3—4月的(de)大幅冲高主(zhǔ)要受益(yì)于其金融属性，尤其是(shì)市场预计5月是美联储最后一次加息，且预计9月之后可(kě)能降息，这导致美元名(míng)义利(lì)率回落，在(zài)通胀温和(hé)回(huí)落的情(qíng)况下，美元实际利率有了明(míng)显的下(xià)行。”广州金(jīn)控期(qī)货研究所副总经理程小(xiǎo)勇(yǒng)说。

　　记者(zhě)注意到，5月3日(rì)，美联储议息会(huì)议如期加息25个基点，将政策利(lì)率联(lián)邦基金利(lì)率的(de)目标区间从4.75％至(zhì)5.0％上调(diào)到5.0％至5.25％。FOMC声明和鲍(bào)威(wēi)尔在(zài)记(jì)者发(fā)布会上的讲话暗示(shì)加息临(lín)近尾声，因(yīn)此美元指数和(hé)美债收益(yì)率大幅(fú)回落。

　　然(rán)而(ér)，美联储会后声明(míng)表示，委员会将密切关注未来发布的信息，并(bìng)评估其(qí)对(duì)货币政策的(de)影响，且鲍威尔在新闻发布会(huì)上(shàng)表示(shì)，美联储焦点仍在(zài)双(shuāng)重使命上。这意味着美(měi)联储是否结(jié)束加(jiā)息需要看到通胀明显回落。至于是否要(yào)开始降(jiàng)息，需要看到(dào)就业市场出现明显(xiǎn)恶化。从历史(shǐ)经(jīng)验来看，美联储加息(xī)看通(tōng)胀(zhàng)，降息看就业。

　　徽商(shāng)期(qī)货贵金(jīn)属(shǔ)分析师从姗姗(shān)告诉(sù)记者，美国银(yín)行(xíng)业(yè)风波持续发酵、经济走弱预期升温(wēn)叠加市场预期美联(lián)储年内或(huò)将(jiāng)降息(xī)，贵金属振荡偏强(qiáng)运行。美国就(jiù)业数据超预期，美(měi)债收益(yì)率、美元指数(shù)走(zǒu)高(gāo)，贵金属短线大幅下挫。这份超预期的(de)非农报告，这让(ràng)美联储(chǔ)陷入困境，美(měi)联储(chǔ)希望暂(zàn)停加息，甚至可(kě)能很快就需(xū)要(yào)降息，但就业市场并不配(pèi)合(hé)，美国(guó)就业(yè)市场依然强劲，美联(lián)储可能在长时间内维持高利率。

　　光大期货贵(guì)金(jīn)属分析师(shī)展(zhǎn)大鹏告诉记(jì)者，4月美国非农就业数据和时薪增速全面超预期，表明美国当前劳动力市场仍(réng)十分(fēn)强(qiáng)劲，美联储(chǔ)控通胀(zhàng)压力加大，这也就意味着美(měi)联(lián)储(chǔ)可能会在较(jiào)长时间内维持高利率(lǜ)环(huán)境，且6月再次加(jiā)息(xī)的预期开始回(huí)升(shēng)。

　　“美国(guó)非农数(shù)据强(qiáng)于预期(qī)或在(zài)短期提振美(měi)元指(zhǐ)数和(hé)美债收益率，从而打压贵金属(shǔ)的(de)涨势，但(dàn)中期看，美(měi)联储5月会议加息(xī)25BP后暗示(shì)停止加息，货币(bì)政策进(jìn)入新阶(jiē)段，市场(chǎng)将加大对下半年降息的博弈，贵金属(shǔ)将获得(dé)提振而走强，使均(jūn)值平台不断上移(yí)。”广发(fā)期货贵(guì)金属研究(jiū)员叶倩宁表示。

　　记者发(fā)现，从2006年和(hé)2018年(nián)两轮美(měi)联储停(tíng)止降息后的表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，尽管此后美(měi)国经济(jì)仍(réng)市场偏强运行一段时间，失(shī)业率继续(xù)走低，但美(měi)联(lián)储并未再次加(jiā)息，而(ér)贵金属(shǔ)则在(zài)美债收益(yì)率持续下行的情况下，呈现振荡(dàng)走强(qiáng)的趋势。但当(dāng)前(qián)情况不同(tóng)的是，通胀率(lǜ)相对更高，而黄金价格对降息并未(wèi)提前预期更多。

　　虽然目前距离降(jiàng)息仍有时间，美联储表示美(měi)国银行系统(tǒng)仍(réng)健(jiàn)康(kāng)并有弹性，张学良多高，少帅张学良多高但高利率环境下美(měi)国银(yín)行系统风险并未解除，在第一共(gòng)和银行(xíng)宣布被接管收购后(hòu)，因银行(xíng)业长期存在的弱点，又有(yǒu)多家区域(yù)性银(yín)行出现股价暴跌。存款仍(réng)在持续流出使银行融(róng)资(zī)成(chéng)本正在(zài)攀升，信贷收紧将不断向(xiàng)实(shí)体经济蔓延，美国(guó)2023年(nián)一季度(dù)实际(jì)GDP年(nián)化环(huán)比增长1.1％，不(bù)仅比去年四季(jì)度2.6％的增(zēng)速大(dà)幅放缓，而且远不及预(yù)期(qī)的1.9％，具体看企业投资和库(kù)存对GDP拉动转负，但消费的拉动上升反映出一定的韧性。未(wèi)来随着经(jīng)济下行(xíng)压力不断上升，市场(chǎng)预期下半年(nián)美国(guó)GDP将出现负增(zēng)长。“总体上在(zài)风(fēng)险(xiǎn)和(hé)衰退(tuì)的共同影(yǐng)响(xiǎng)下，美(měi)债收益率(lǜ)和美元指数将持续(xù)承压，避(bì)险(xiǎn)需求提振下(xià)，贵金属价格有望再创历(lì)史新高，长线(xiàn)可维持逢低(dī)买入配(pèi)置思路，短线则可买入黄(huáng)金和白银虚值(zhí)看涨(zhǎng)期权把握(wò)突破行情。”叶倩宁说。

　　程小(xiǎo)勇介绍(shào)说(shuō)，从黄金的(de)供需数据来看(kàn)，黄金的(de)需(xū)求(qiú)实际上是明显下降的。世界黄金协会公(gōng)布的数据显示，今年第一季度(dù)剔除场(chǎng)外交易的全球黄(huáng)金(jīn)需求下降(jiàng)13％至1081吨，虽然(rán)各国央(yāng)行和中国消费者需求较(jiào)高，但其余投资者购(gòu)买量的(de)减(jiǎn)少抵消了这一(yī)增长。其中对黄金价(jià)格其关(guān)键作用的黄金投(tóu)资需在(zài)一季度同比下降(jiàng)50％左张学良多高，少帅张学良多高右，较去年四季度有所增长(zhǎng)，大约为273.74吨，去(qù)年同期(qī)高达558.41吨。其中，实(shí)物金条和硬(yìng)币(bì)方面(miàn)的(de)黄金需求(qiú)为(wèi)302.41吨，高(gāo)于去年同期的287.74吨，但(dàn)低于(yú)去年四季度(dù)的(de)340.25吨(dūn)；黄金(jīn)ETF及类似产品需求下降28.67吨，去年同期高达270.67吨(dūn)。白(bái)银方面，由于美国经济(jì)指标耐(nài)用(yòng)品订单等指标走弱，商品属性(xìng)更(gèng)强的白银因需求受经济下行拖累而(ér)涨幅受限。因此，金(jīn)银比价大概率继续(xù)攀升。世(shì)界(jiè)白银协会预计2023年白银实物消费较2022年下降16％。

　　之前美联储加息25个基点在议(yì)息前已(yǐ)经被充分计提，议息前(qián)的谨慎转变(biàn)为议(yì)息后的乐观，因(yīn)此黄金市场(chǎng)一度表(biǎo)现为极为乐观，伦(lún)敦现(xiàn)货黄金甚至创(chuàng)出(chū)了历史新高。

　　“目前欧(ōu)美央行(xíng)加息靴子(zi)落地，且银行业风险仍在蔓延，避(bì)险情绪提振贵金属价(jià)格。此外，随着经济走(zǒu)弱预期(qī)升温(wēn)，预计美联储下半年大概(gài)率(lǜ)暂停加息并将进(jìn)入降息周期(qī)，实际利率或(huò)将继续下行，贵金属(shǔ)中长期仍(réng)具有较高配置价值。”从姗姗(shān)说。

　　展(zhǎn)大鹏(péng)则认为，对(duì)于(yú)黄金(jīn)而(ér)言，市场寄希望于(yú)美联储(chǔ)最后一次加息落地然后(hòu)转降息(xī)预期，从而(ér)刺(cì)激价格(gé)继续(xù)高走，从(cóng)这个角度考虑(lǜ)黄金确实存在恢复上行(xíng)趋势的可能(néng)性。但当前美通胀仍在(zài)高位，美(měi)联(lián)储货币紧缩动作并没有结束，官(guān)员们(men)的(de)讲话仍偏鹰(yīng)派，5％的利(lì)率可能(néng)会维系较(jiào)长一(yī)段时间，且高(gāo)利(lì)率环境到底会对经济和(hé)金(jīn)融市场产生怎(zěn)样(yàng)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)也未(wèi)可知(zhī)，因此在当(dāng)前看多(duō)观点出奇一致，且海外看多头寸比较拥挤的情况(kuàng)下，对(duì)待金价节节攀高(gāo)的观点谨慎为(wèi)上。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 张学良多高，少帅张学良多高