本周，56只首发(fā)基(jī)金中（份额分开计算），博(bó)时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前(qián)，第2批4只北证50指(zhǐ)数基金产品已(yǐ)有3只成立，分别为鹏扬北证50成(chéng)份指数基金、工(gōng)银(yín)瑞信(xìn)北证50成份指数(shù)基金和万家北(běi)证50成份(fèn)指数基金。

　　多(duō)位(wèi)业(yè)内人士表示，流(liú)动(dòng)性问题是(shì)制约北交所发展的首要因素，不过(guò)随着公募基金加速(sù)布局(jú)，增量资金(jīn)不断涌入下，流(liú)动(dòng)性问题有望持续改善(shàn)；同(tóng)时，当前北交所优(yōu)质公(gōng)司被(bèi)显著低估(gū)，正是长线资金布局的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　第二(èr)批北证50指数基金成立过半(bàn)

　　本周，56只首发基金中(zhōng)（份额分开计算），博时北(běi)证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根据招募(mù)说明(míng)书，该(gāi)基金主要跟(gēn)踪北证50成突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么(chéng)份指(zhǐ)数，由于(yú)是发起式基金(jīn)，认购金额满(mǎn)1000万元(yuán)即可成立，认(rèn)购期为5月8日至5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第二批(pī)北证(zhèng)50指(zhǐ)数基(jī)金产(chǎn)品成功(gōng)获批，工(gōng)银瑞(ruì)信基金、万家基金、鹏扬基(jī)金(jīn)、博时(shí)基金(jīn)四家(jiā)公募基金公司拿到批(pī)文。除博(bó)时基金外，万家基金的北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)产品也是以发起式的(de)形式(shì)设立。

　　截至目前(qián)，除博(bó)时基金旗(qí)下产品正在发(fā)行外，其(qí)余3只产品(pǐn)均已成立。其中(zhōng)，鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金于4月25日成立，获2225户(hù)有效认购(gòu)，募集规模(mó)3.89亿元；工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信北(běi)证50成份指数基金于4月27日(rì)正(zhèng)式成立，获(huò)1496户有效(xiào)认(rèn)购，募集(jí)规模2.39亿元；万家北证50成份指数(shù)基金于(yú)5月5日(rì)正式成立，获1717户(hù)有效认购(gòu)，募集规(guī)模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数的投(tóu)资价(jià)值，万家北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金经(jīng)理杨坤曾表示，

　　北(běi)交所(suǒ)股票估值(zhí)普遍显著(zhù)低(dī)于其他上市板块中业务相关(guān)度(dù)较高的同类股票，具有较大(dà)估值提升空间。随(suí)着市场流动性(xìng)的增强和(hé)创新型中小企业的高速成(chéng)长，有(yǒu)望实现业绩和(hé)估值双升，长期(qī)投资(zī)价值显著。

　　首(shǒu)批北证(zhèng)50指数基金月内加速(sù)“回血”

　　去年(nián)12月，首(shǒu)批8只(zhǐ)北证50成份指数基金(jīn)相(xiāng)继成立。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月12日，这8只产(chǎn)品(pǐn)年(nián)内回报、成立以来回报(bào)悉数(shù)为(wèi)负，其中年内(nèi)平均收益(yì)率为-4.36％，成(chéng)立以来收益率中位(wèi)数为-4.74％。不过(guò)5月以来(lái)，这些产品开始加速“回(huí)血”，月内产品均(jūn)获正收益，平均回(huí)报(bào)达2.82％。

　　北(běi)证50指(zhǐ)数方面，自去年11月发(fā)布以来，该指(zhǐ)数经历(lì)小幅(fú)下(xià)滑后，今年一(yī)季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月以来又开始持续(xù)上涨，且市场表现居前。截至5月12日(rì)，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市(shì)场核心指数表现，除红利(lì)指数月内涨1.91％外，包(bāo)括上证指数、沪深300、上证(zhèng)50等(děng)在内的30只核心(xīn)指数月内(nèi)均下(xià)跌。

　　“北证50指数(shù)推出后，多(duō)个(gè)指(zhǐ)数基金相继成立，这使得北(běi)交所(suǒ)整体流动(dòng)性有(yǒu)所(suǒ)改善。从(cóng)中观维度来看，北(běi)交所(suǒ)很多优质企(qǐ)业的估值仍然偏(piān)低，预(yù)计随着(zhe)流动性逐(zhú)步改(gǎi)善(shàn)，以及公司(sī)业绩持续释放，北(běi)交所(suǒ)板块整体走势有望持续向(xiàng)好。”北(běi)京一(yī)大(dà)型公募基(jī)金人士(shì)表示。

　　北(běi)交所官(guān)网显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日，北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市公司193家(jiā)，总股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北(běi)交所上市公司业绩表(biǎo)现来看，2021年北(běi)交所上(shàng)市(shì)公司盈(yíng)利面(miàn)达(dá)99％，净利润总额(é)增长(zhǎng)23.8％，超四(sì)成(chéng)的公司净(jìng)利润达5000万元(yuán)以上；2022年北交所上市公司全年(nián)共实现净(jìng)利(lì)润138.11亿(yì)元，平(píng)均实现净利润7230.81万(wàn)元，同比增长12.17％，盈利面(miàn)达(dá)92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公司净利润超过1亿(yì)元，42家公(gōng)司连(lián)续三年实(shí)现利润(rùn)正增长(zhǎng)。北(běi)交所上市公司业(yè)绩正持(chí)续释放。

　　此外(wài)，10只北交(jiāo)所主题权益基(jī)金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所两(liǎng)年定开年内收益为负外，其余(yú)9只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题权益基(jī)金年内均斩获正收益。其中，华夏北交所创新中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)精选两年定开年内回报最高(gāo)，达18.46％，万家北交所慧(huì)选两年定开、嘉实北(běi)交所(suǒ)精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估(gū)值偏低(dī)

　　正是长(zhǎng)线资(zī)金布局良机(jī)

　　对于北交(jiāo)所投资价值(zhí)，多位(wèi)业内(nèi)人士认为，当前北交(jiāo)所优质公司(sī)被显著(zhù)低估，不过正(zhèng)是长线资金布局的良好机遇。

　　万(wàn)家(jiā)北交(jiāo)所(suǒ)慧选两年(nián)基金(jīn)经理叶勇直言，北交所市场(chǎng)上，制约其发(fā)展的依然是市场(chǎng)本身较差的流动(dòng)性问题，市(shì)场制度性差(chà)异导致其与沪深(shēn)市场相比，可比公司估值表现差(chà)异较大。除了继续降低投资(zī)者门槛、扩(kuò)大优质上市(shì)企业(yè)数量外，后续北交所市场有必要完善(shàn)转(zhuǎn)板(bǎn)制度，畅通(tōng)转板通道，从而活跃市场交易，通过沪深市场的引领(lǐng)，提升(shēng)流(liú)动性，平抑(yì)估值鸿(hóng)沟。不过，从另外一个角(jiǎo)度上讲，目前的北交所优质公(gōng)司被显(xiǎn)著(zhù)低估，也是长线资金布局的(de)良好机遇。

　　华(huá)夏(xià)北交所创新(xīn)中(zhōng)小企业精(jīng)选两年定(dìng)开基金(jīn)经(jīng)理顾鑫峰表示，站在当前的位置(zhì)，对于北交所(suǒ)的(de)后续表现充满信心，信心来源于四个(gè)方面。

　　一(yī)是北(běi)交所(suǒ)公司目前估值已经非常(cháng)便宜(yí)，他们测算前几大重仓股(gǔ)的(de)平均估(gū)值在20倍(bèi)以内，切换到(dào)2023年估值在15倍以内，这个估值水平对于具备专(zhuān)精(jīng)特新特性的(de)中小成长型企业(yè)而言(yán)是非(fēi)常(cháng)具有(yǒu)吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他(tā)们发现很多北交所公司今年以来(lái)依然(rán)延续了(le)较(jiào)快的增(zēng)长(zhǎng)速度，发展(zhǎn)整(zhěng)体是符(fú)合预期的，业绩的持(chí)续增长进(jìn)一(yī)步消化(huà)了估值(zhí)。

　　三是从政策来看，去年(nián)四(sì)季度以来北交(jiāo)所出了不少政策利好(hǎo)，包括发布《北(běi)京证券交易(yì)所股票做市交易业务细则》和《北京证券交(jiāo)易所股(gǔ)票做市交易业务指(zhǐ)引》，下调部分交易费率，北交所股票将纳入(rù)中证(zhèng)、国证(zhèng)跨(kuà)市场(chǎng)指数体系，北证50指数11月份正式上线等政策的(de)密(mì)集发布，可(kě)以(yǐ)说对这(zhè)个市场是(shì)加大(dà)了呵护(hù)的(de)力度，政(zhèng)策的暖风对整个市场构成中长期利好(hǎo)。

　　四是(shì)北交所目前新挂牌的公司较多，其中不乏优质的个股，供给上来了，给他们增(zēng)加了筛选的范围，尽管短期可(kě)能由于供给增加对整个市场的流动性造成一定的扰动，但(dàn)增加优(yōu)质供给是(shì)市场长(zhǎng)期发展的基(jī)石，这使得他(tā)们(men)选择优(yōu)质中小(xiǎo)专精特新(xīn)企业的难度(dù)是相对降低的。

　　景(jǐng)顺长城北交所精选两年定开基金(jīn)经理张靖表示，北交所作为新兴的股票(piào)交易(yì)市场，目(mù)前仍处于初创期，上市股票数量还不(bù)够多(duō)，市场(chǎng)关(guān)注度还不高(gāo)，整体估值(zhí)水平相较于(yú)沪深(shēn)交(jiāo)易所(suǒ)明显低估。随(suí)着宏观经济触底回升，和北交所快速发展，投(tóu)资机会应会越来(lái)越多。

　　开(kāi)源(yuán)证券研报表示，“中(zhōng)特估”下(xià)，北交(jiāo)所作(zuò)为A股“中特估(gū)”组(zǔ)成部分之一(yī)，或有(yǒu)望随(suí)着北交所改(gǎi)革(gé)的不(bù)断推进和(hé)投资(zī)者关注度提升逐渐得到估值体系修复。从2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)的公(gōng)募(mù)基金持仓变化(huà)来看，这一趋势(shì)已经(jīng)初露端倪，部分专(zhuān)精特新(xīn)次新股及(jí)北证50中高权重、低估(gū)值公司获增持较多。此外，北(běi)证50成分(fēn)股中尚拥有多个被低估标的，未来随着北交所改革(gé)的不(bù)断(duàn)推进(jìn)和投资者(zhě)关注度(dù)提(tí)升，北交(jiāo)所流动性随之改善，这些(xiē)大市值、高权重、低估值的公司获得重估可能性较(jiào)大(dà)。

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