市(shì)场再迎来风险管(guǎn)理(lǐ)新利(lì)器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多层次资本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理工具(jù)，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同日(rì)，上交(jiāo)所发文称(chēng)，将在证监会指(zhǐ)导下(xià)认真(zhēn)做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前，市面上已(yǐ)有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外(wài)还(hái)有2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业(yè)内人士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资(zī)者将拥有更灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性(xìng)都将有(yǒu)所提升，更多(duō)吸引资金(jīn)入市(shì)，也能更好(hǎo)地服务(wù)于科创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期(qī)权作为宽基(jī)类ETF期权(quán)产(chǎn)品，将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在(zài)目前行之有(yǒu)效的风险防控和市(shì)场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品平(píng)稳(wěn)上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会也表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监(jiān)会将(jiāng)进一步完善风险防控机(jī)制(zhì)，并根据市场(chǎng)运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指数(shù)的(de)场内期(qī)权品种，证监会称唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么，科(kē)创50ETF期权(quán)科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新(xīn)区高水(shuǐ)平(píng)改革开放(fàng)决策部署的(de)重要(yào)安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸引长期(qī)资金配(pèi)置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥(huī)好科创板改革先行先试(shì)的示(shì)范引领作用(yòng)，不断提升服(fú)务实体经济(jì)质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，对促(cù)进科创板企业进一步发(fā)挥科创能效、支持科创板建设具有积极(jí)意义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者(zhě)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需要，有(yǒu)助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续健康发展意(yì)义重大(dà)。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场(chǎng)内期(qī)权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设(shè)立(lì)以来(lái)，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的(de)集聚示范(fàn)效应日益显现。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应的(de)风险管理(lǐ)工具(jù)，上交所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力(lì)和流动性(xìng)、推进科创板做市商制度功(gōng)能发(fā)挥(huī)、持续发挥科(kē)创(chuàng)板改革先行先试示范引领作用(yòng)的重(zhòng)要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计(jì)规(guī)模超(chāo)900亿元，其中(zhōng)，规(guī)模最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是(shì)同(tóng)期非(fēi)货ETF市(shì)场最吸金ETF；规(guī)模位居第(dì)二位的是易方(fāng)达上证(zhèng)科(kē)创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元(yuán)。

　　而(ér)早在科(kē)创板设立(lì)以来，市(shì)场对风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)的呼声(shēng)不断(duàn)，由于涨(zhǎng)跌幅(fú)限制(zhì)比例为20％，投资者在投资科(kē)创(chuàng)板个(gè)股面临的价格波动更大，因此，随着市场体量不断扩(kuò)张(zhāng)，风险(xiǎn)管理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投(tóu)资(zī)者提供更加灵活的风(fēng)险管理工具，使(shǐ)得投(tóu)资者更(gèng)有效率管理(lǐ)风险的同时，能(néng)够有更多的(de)时间和精力去关注标的对应上市公司的投资价值(zhí)。”中山大学岭南学院(yuàn)教(jiào)授韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市场的容(róng)量将有所扩大，提供更好的流动性，市场(chǎng)稳定性提升(shēng)；也将为市(shì)场带(dài)来更多的(de)增量(liàng)资金(jīn)，更好(hǎo)地服务(wù)科创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，ETF期权作为全球资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善(shàn)市场(chǎng)多空平衡机制等方面(miàn)发挥了(le)重(zhòng)要作用。截至目前，市场已上(shàng)市(shì)7只(zhǐ)ETF期权，且近年来(lái)ETF期(qī)权(quán)市(shì)场上(shàng)新速度(dù)加快。在去年，就有4只新品种上市，包括(kuò)上交(jiāo)所旗(qí)下(xià)的中(zhōng)证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深(shēn)证100ETF期权(quán)。

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